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券商乐观预测下半年股市

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2014-06-26 10:34:04 来源:大众证券报  作者:黄晓霞

  整个上半年,股市波澜不惊,窄幅震荡。时至年中,各大券商纷纷出炉下半年市场策略,和上半年相比,各券商对下半年的市场情绪要乐观得多。大众证券报和财信网记者从中选择市场影响力较大的部分券商观点,以供读者参考。

  中金公司

  年内目标收益15%-20%

  展望下半年,政策进一步放松将助力流动性的改善以及增长预期的稳定;而持续的改革将提高效率并改善中国中长期的增长可持续性;大盘蓝筹股估值处于历史低位。综合这些因素,尽管短期区间震荡的走势可能仍将继续,但对下半年市场走势乐观,并维持年内市场将实现15-20%收益的目标。

  结合目前市场环境,上调券商到超配,下调建材(水泥)到标配。总体看好地产、钢铁、券商、保险放心保)等低估值周期与大消费板块 (医药及食品饮料、汽车、家电)。

  安信证券:

  三季度看平 四季度看涨

  安信证券首席经济学家高善文在昨日召开的2014年安信证券中期策略会上称,鉴于出口和房地产两条链条导致经济微弱复苏,目前投资机会主要在成长股,市场显著向下的风险不大。三季度倾向于看平市场,四季度房地产销售面积增加,尽管新开工不太好,但担忧减少,加上出口复苏更明显,四季度和明年一季度看涨。如果房地产看错了,出现了崩盘,那这个市场的风险很大,但基于现在数据这种可能性很小,均值回归的可能性更大。

  国金证券:

  向上波动的概率更大

  积极的财政政策和偏宽松的稳健货币政策,在衰退周期中能帮助风险资产获得托底保障。从政策底到经济底,市场短期迎来一波预期修复的突击空间。

   A股下半年波动空间极大概率会增加,向上波动的概率更大。当前流动性环境充裕,国内货币政策持续放松、海外流动性异常宽松;A股的整体估值横向纵向比都处于历史低位;在经济基本面改善的预期下,资金有望流向风险资产。微刺激政策、沪港通、炒新等催化剂都有望提升股市的吸引力。行业配置上,更看中价而非量,因更看中货币宽松而非经济本身的弹性。推荐价格弹性的周期股(有色、化工)和景气复苏确定的消费(农业、旅游、食品及医药白马股)。

  海通证券:

  下跌中布局一线成长股

  投资时钟望从衰退早期步入后期,进程取决于地产链基本面和政策变化。虽然政策和基本面会相互博弈,但从2011年经验看,市场底滞后于政策底,更接近基本面底。目前类似2011年四季度,投资时钟更利于债券,未来有望逐渐走向2012年一季度,投资时钟指向股市。市场未来可能演绎路径是:政策温和背景下房地产销量同比、价格环比、投资同比进一步恶化,基本面带动股市回落,货币政策和房地产政策进一步放松,利率继续回落,早周期的地产销量止跌企稳,经济出现企稳迹象和预期,股市出现机会。

   下跌中布局一线成长股、地产。一线成长股有早周期特征,盈利估值对比优势渐显。三大趋势精挑细选:人口演变:健康服务、智能机器;技术渗透:信息化、信息安全;③环境倒逼:新能源汽车。地产链条基本面传导,地产、汽车、家电改善明显,中上游周期品弹性趋弱。

(责任编辑:HF028)

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