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“沪港通”开通还应做足哪些功课

2014-11-02 14:29:08 证券市场红周刊 

  《证券市场周刊·红周刊(博客,微博)》特约作者 平顶山 阮文华

  做为中小投资者占比较高的国内证券市场,任何一项新产品和新业务的诞生,都应当立足于满足投资者需求,充分考虑其风险承受能力,在做好相应投资准备的基础上,开展投资活动。否则,炒小、炒差、炒短和炒新的不良操作习惯就会重演。

  沪港通开通,打开了国内资本市场大门,做为中小投资者,在适应国际市场上有多大的把握和胜算,恐怕是监管层最担心的事情。按照目前的技术条件,推出一项新产品和新业务的证券交易条件应当不是问题,而在推出后的市场影响,投资者对香港市场交易规则、风险控制等的适应能力,尤其是投资者权益保护是不是能够落到实处,则是最需要考虑的问题。

  《国务院关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》、《国务院办公厅关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见》都明确指出了,建设资本市场需要加强中小投资者合法权益保护的重要性。但落实中小投资者合法权益保护,贯彻落实证券新产品和新业务的适当性管理措施和办法,应当是当务之急的事情。眼下,面对沪港通复杂的证券交易规则,尤其是国内证券市场与香港证券市场交易规则、投资文化、风险控制等方面存在差异,在沪港通开通后的投资者适应性、风险控制能力、投资兴趣和偏好的管理、盈利模式的运用等,都将对投资者带来挑战。笔者认为,沪港通开通,不光是技术系统,市场环境,更重要是投资者,尤其是中小投资者对于沪港通业务知识的把握和了解,及在参与沪港通投资活动后,所表现出来的理性投资观念。

  因此,从把握国内投资者的炒新、炒小、炒短、炒差的不良投资习惯方面,深入纠错投资者存在的证券交易弊端,则是沪港通推出前需要做的功课。同样,影响的还有香港市民投资国内证券市场,特别是对于国内证券市场运行环境,上市公司治理等采取的各种风险规避措施。无论是国内中小投资者走出去,还是引进香港市场投资者,其实,沪港通推出的一个主要目的,就是推进双方证券市场融合,形成积极的投资文化,把握证券市场未来发展规律。并在推动双方证券市场的投资文化上,要形成统一和谐的局面。形成单方面市场繁荣,不利于证券市场的合理估值和有效定价,这也是各方不愿意看到的。

  沪港通业务开通,不应简单当作一种权限开通,忽略了沪港通产生的投资差异文化,这种理解是不确切的。可以说,相对于沪港通证券交易系统等来讲,投资者是否做好充分的准备,投资者的合法权益是否能得到有效保护,恐怕是在沪港通推出过程中,最需要加以重视的。

(责任编辑:郑晓芹 )
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