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首日运行平稳 交易“北热南冷”

2014-11-18 01:05:33 21世纪经济报道  王丹

  本报记者 王丹 上海报道

  11月17日,随着上交所交易大厅内的一声锣响,沪港通正式鸣笛“通车”。自此,沪港两地证券市场实现互联互通,同时,也标志着中国资本市场国际化进程进入一个新的纪元。

  来自上交所盘后提供的信息,沪港通开通首日,两地市场反响热烈,全天交易平稳。统计数据显示,沪股通与港股通当日共计使用额度147.67亿元,其中,沪股通130亿元单日限制额度已悉数用光,而港股通,尚剩余额度87.33亿元,单日使用了17.67亿元。

  11月17日晚间,不少市场人士都向21世纪经济报道记者表示,虽说沪港通的“北热南冷”令境内投资者稍感意外,但A股大受境外投资者欢迎,则增强了境内投资者看多、做多A股的信心。

  沪港通正式通车

  11月17日,是已铺轨6月有余的沪港通“列车”正式通车的日子。当日上午,沪港两地交易所双双举行了“沪港通开通仪式”。

  证监会主席肖钢在沪港通开通仪式上致辞说,沪港通有利于投资者共享两地经济发展成果,促进两地资本市场的共同繁荣发展;有利于拓展市场的广度和深度,巩固香港国际金融中心地位,加快建设上海国际金融中心,增强我国资本市场的整体实力;有利于推进人民币国际化,提高跨境资本和金融交易可兑换程度。

  当日,沪股通首单是伊利股份(600887,股吧)(600887.SH),总成交股数32700股,成交金额85.02万元;港股通集合竞价阶段成交的第一只股票腾讯控股(00700.HK),而9点30分开市进入连续竞价成交的第一只股票为长江实业(00001.HK)。

  总体上,沪港通通车首日运行平稳,且并未出现市场此前所预期的“秒光”现象。截至上午收盘,沪股通成交106.2亿元,尚余23.8亿元额度;港股通剩余额度更多,尚余90多亿元。

  截至下午4点,沪港通指数报2152.85点,下跌0.23%,与上证综指0.19%的跌幅相比,没有明显落差。

  成交方面,沪股通买入120.82亿元,卖出为0,报进买单未成交但未撤单的占用9.18亿元,即合计使用额度130亿元,达到单日额度限制。

  而港股通买入22.38亿港元,折合人民币17.73亿元,卖出1.06亿港元,折合人民币0.84亿元,使用额度17.67亿元,剩余额度为87.33亿元。

  交易“北热南冷”

  据悉,沪港通刚开通的一分钟左右,沪股通成交金额就达到了30多亿元,而港股通成交金额则为2亿多元,两相对比,A股市场涌进的资金明显要多。

  盘中成交情况亦是如此。

  截至9点40分左右,沪股通订单总数为12000多笔,成交总数43400多笔,成交股数约4.66亿股,成交金额约62.05亿元;港股通订单总数约7000笔,成交总数近10000笔,成交股数约1.33亿股,成交金额约5.86亿元。

  截至10点,沪股通买入71.94 亿元,卖出0,使用额度约71.94亿元,剩余额度48.06亿元;港股通买入8.54亿元,卖出0.11亿元,使用额度约7.81亿元,剩余额度97.19亿元。

  而截至下午1点58分时,沪股通余额已经为零,即每日130亿元的限额全部用尽,提前1个小时结束首日交易。当时,港股通剩余额度还有约91亿元。

  以收盘时的数据推算,沪港通首日,“北上”净买入A股的资金是“南下”净买入港股资金的7倍有余。

  对此,中信证券(600030,股吧)北京复外营业部首席理财顾问李海认为,原因主要有两个方面,一是内地投资者近年风险意识加强,港股很多交易规则与A股不一致,故表现相对冷静;二是很多对港股有兴趣的投资者已可直接到香港办理相关业务,港股投资需求一直在释放。

  而沪股通需求较高,主要还是得益于国内资本市场一直比较封闭,直到去年4月才允许港澳台居民开户,其他如QRII等额度一直控制非常严格,同时沪市集中着中国内地国民经济中流砥柱的大盘蓝筹股,近年估值一直偏低,对外资有一定的吸引力。

  国泰君安海通证券(600837,股吧)也均认同该说法。前者指出,内地较全球市场相对低位的估值水平及累积涨幅是吸引境外资金入市的最大诱因。而后者透露说,由于沪港两地市场交易规则存在较大的差异,当天公司客服中心港股通业务咨询的受理量大幅增加。

  据悉,11月17日,海通证券累计开通港股通的客户数已超过1.2万户。沪港通首日,有144家营业部的488名客户参与了交易,累计成交925笔,成交金额5926万元。

  结算汇率只差万三

  港股通交易量不及沪股通,业内人士认为,还有一个原因是不少内地投资者对港股通结算汇率存在疑虑。

  内地投资者买卖港股通股票,以港币报价成交,而实际结算是人民币。因此,每日交易开始前,上交所都会公布港股通当日的交易参考汇率。而根据上交所11月17日公布的港股通参考汇率,买卖大约有5.82%的汇率差,即有投资者认为,当日买入港股在汇率上就先亏损6%。

  对此,中国结算随后作出了解释,称港股通业务中事先设定的参考汇率,主要用于券商交易前端预冻结资金,而非用于实际结算。而实际的结算汇兑比率是根据日终净额实际换汇汇率并按买卖全额分摊原则确定的,结算汇兑比率一般都会优于前述参考汇率。即日终清算后,投资者的港股买入交易,按卖出结算汇兑比率所计算出的、实际需要支付的人民币,一般将少于证券公司日间按卖出参考价所计算出的金额。反之,日终清算后,投资者的港股卖出交易,按买入结算汇兑比率所计算出的、实际可以得到的人民币,一般将多于证券公司日间按买入参考价所计算出的金额。

  中国结算表示,出于风险管理的需要,可能有证券公司会在参考报价的基础上再加减一定比例来控制客户资金,且在极端情况离岸人民币市场发生大幅度波动时,也有可能出现结算汇兑比率劣于参考汇率的结果。

  11月17日晚间,上交所公布了当天“结算汇兑比率”,买入0.79143元,卖出0.79017元,相差只有万分之三。

(责任编辑:马郡 HN022)
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