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大单、大户、大盘股撑场 沪港通首日北上交易额度耗尽

2014-11-18 01:05:33 21世纪经济报道  秦伟

  历时7个月的准备,伴随着11月17日早上香港、上海两地同步敲响的锣声,沪港通正式启动,将两地股票市场拉入全新时代。

  “沪港通有划时代的创新、改革和开放的意义,标志着香港和内地金融事业的共同发展和共同繁荣。沪港通开通后,特区政府、监管机构和交易所会密切留意计划的运作情况及市场需要,不断检视优化机制、有序扩充的可行性。”香港特区行政长官梁振英在开通仪式上表示,沪港通一方面增强两地股票市场的综合实力,扩大两地投资者的投资渠道,提升两地市场的竞争力;另一方面则支持和配合内地资本项目逐步开放及人民币国际化的进程,推动人民币成为国际市场的投资货币。

  从17日开始,香港和海外的机构及个人投资者可以直接通过沪港通这个新平台,参与投资268只A股,而内地合资格的投资者也可直接投资568只港股。与此同时,香港的银行也将自17日开始实施新安排,香港居民兑换人民币将不再设每日兑换上限,方便香港居民参与沪港通以及各种人民币的金融交易。

  港交所(0388.HK)主席周松岗表示,希望沪港通未来继续发展,拓展到其他交易所,交易标的上也能从现在的证券扩展到货币、商品等其他交易品种,带动香港成为一个全方位的国际金融市场。他指出,只要中国经济持续向好,海外投资者就有动力增加于A股市场的投资,分享中国经济成长的红利;另一方面,只要中国人的财富继续增长,也会有不断增强的分散投资的需求。

  “努力才真正开始。”香港证监会主席唐家成表示,作为监管者,香港证监会将与内地监管机构合作,着眼于确保沪港通机制的持续运作,保护投资者利益及维护资本市场的健康。

  沪港通开通首日,香港及海外投资者的热情不逊于预期,沪股通(北上交易)额度消耗速度明显快于港股通(南下交易)。下午1时57分,沪股通(北上交易)每日130亿元额度已全部用尽,将暂停接受新的买盘,卖盘仍可继续执行。而港股通(南下交易)仍剩余大量额度,截至下午收盘,港股通额度余额为87.32亿元,占比约83%。

  北上:大户、大单、大盘

  对于沪港通首日的表现,港交所行政总裁李小加用“波澜不惊,冷静开场,安全运行”来形容。而对于市场参与者而言,南冷北热,反差明显。

  根据港交所于收市后公布的数据,当日北上的交易额为120.08亿元,相当于每日额度的92.3%;而南下交易偏淡,交易额仅占每日额度的9%左右,其中当天买卖的交易额约占当日交易额的2%。

  李小加表示,北上交易以大户、大单和大盘股为主,多数交易与A/H价差有关,相当部分资金是从QFII转换至沪港通,刨除这部分,新增资金并不算高。而南下资金的交易标的,主要还是以内地投资者熟悉的个股为主,基本符合预期。

  北上交易,当日成交额前五大个股包括中信证券(600030,股吧)、中国平安大秦铁路(601006,股吧)、海通证券(600837,股吧)和兴业证券(601377,股吧);而南下交易方面,成交额前五大个股则分别为腾讯控股、港交所、中国银行中国移动工商银行

  “开通后的交易情况不错,有韩国、日本等海外投资者,也有个人投资者。”国泰君安国际经济业务部主管李明权对21世纪经济报道记者介绍,以国泰君安国际而言,个人投资者约50%,机构方面则以长线基金为主,也有少数对冲基金下单。

  凯基证券亚洲营运总裁邝民彬认为,北上每日交易额度并非短时间内耗尽,意味着参与者有机构也有个人投资者,但从接触的个人投资者而言,对交易规则不同的A股市场兴趣相对较弱。

  作为台资券商,邝民彬表示,凯基证券也有接触一些台湾机构投资者,尽管也可以通过复委托参与A股投资,但目前大多持观望态度,并不急于马上投资,“之前沪港通准备期间,A股的一些题材股已经炒高,现在入场有可能追高,但他们会把这些个股纳入观察范围,看有适当价位和时机就考虑入场。”

  李明权还表示,开通首日的交易收到的订单多来自亚太区,既有上千万的建仓大单,也有一些来自机构的小规模测试单,以熟悉整个下单和交收过程,买入的行业板块较为分散,包括医药、建材等不同行业。

  额度调整无时间表

  仅半日时间,北上交易每日额度即耗尽,令市场猜测两地是否会提前考虑增加额度。李小加坦言,目前对于额度调整问题尚无时间表,但一定会在额度用完之前就重新评估,以决定是否做出调整。

  “第一天只有买的方向,未必看到实际效果如何,将来有买有卖,才可以看出额度是否足够。”唐家成表示,沪港通作为一个试点计划,不能只看第一天的表现来决定其是否成功,而作为监管机构,也一定会留意如何处理额度问题,但更重要的是沪港通的可持续性,两地监管机构是否能够应付市场波动以及配合解决违规行为。

  早在沪港通开通前,市场就预期,北上资金将超过南下资金,而额度设置上,也已反映出这一预期,北上和南下交易每日额度分别为130亿元和105亿元。

  瑞信董事总经理陈昌华认为,北上的成交额大于南下,主要由于内地机构投资者的规模相比海外机构投资者仍然较小,内地投资于股票市场的机构投资者规模总计约一万亿元,而海外投资规模则高达近20万亿美元。

  17日,北上交易额度在一开市就已用去超过50%,上午交易结束时,北上额度已使用82%,而南下仅使用11%;下午1点57分,北上当日额度已用尽,而南下额度仅使用了17%。“许多投资者在初期都采取等等看的态度,预计随着时间推移,额度使用量将上升。”瑞银财富管理投资总监亚太区股票副主管何伟华认为。

  瑞银认为,北上资金在开通初期更为活跃,一个原因在于,明年6月,A股可能会被纳入MSCI全球指数中,令海外全球性基金有动机投资A股;另一方面,北上投资者的资金成本也低于南下投资者,而此前,中国很多高净值个人投资者已经持有不少海外股票。

(责任编辑:马郡 HN022)
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