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交银国际洪灏:熔断机制暂停只能使市场下行减速

2016-01-08 10:08:00 阿思达克财经网 

  交银国际董事总经理兼首席策略师洪灏发表报告,在实施了四天之後,以平抑市场波动为目的的股熔断机制已暂停。市场共识欢欣鼓舞,但该行还是没有那般乐观。在此前的报告已讨论了过去几天卖盘抛压横贯了全球所有主要市场,而非仅仅局限於A股。同时,人民币贬值是全球通缩的催化剂。因此,熔断机制是市场波动性的放大器,但非触发剂。如是,熔断机制的暂停只能使市场下行减速,而不能扭转A股下行以反映中国基本面疲软的趋势。

  洪灏指,稍纵即逝的反弹在全球市场危机四伏之际却是减低风险的时机。波动性是内生的,是强烈的改革和结构性调整过程中盈利风险上升的反映。人民币加速贬值将加剧全球通缩压力,会被亚洲邻国误解为货币战争,并使所有的竞争性贬值的参与者的贸易条件恶化,如1930年的大萧条时代一样。股市在暴跌後便宜了,但还可以更便宜。

  洪氏指,现在的好消息是,市场已在新年的前四个交易日内便宜了许多,并迅速向该行2,900点的合理交易水平倾斜。(wl/u)

(责任编辑: HN666)
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