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恒指三连升 看淡留意沽27592熊64922

2016-07-14 11:52:43 《经济通》 

  《高人论证》市场憧憬英国及日本将扩大经济刺激措施,外围股市继续呈强,道指周二晚破顶创历史新高。港股延续升浪,昨日高开131点后曾升至21441点,创逾两个月新高后于250天线遇阻,收报21322点,升幅收窄至98点,成交693亿元。

  恒指三连升高位见阻力,资金流入淡仓部署,截至周二止恒指熊证及认沽证分别累计获8759万元及3861万元净流入。昨日即市观察,资金续倾向趁大市抽升之际开淡仓。

  投资者一般倾向优先选择大成交及高杠杆产品,惟部分活跃高杠杆证条款未必合适。以昨日活跃证为例,部分实际杠杆甚高的恒指认沽证到期日为8月底,距今仅约一个月,时间值损耗或较快;另有部分杠杆不俗的活跃证虽享到期日12月底的较长年期,惟行使价较价外,部分远至19000点,对冲值或欠理想。

  如看淡或可考虑贴价及约3个月的中期产品,取其杠杆理想之馀,时间值损耗亦不会过快。

  当中可留意27592,行使价20600点,价外仅3.4%,9月29日到期,实际杠杆14.2倍,换股比率7000。另亦可考虑杠杆较高的27891,行使价20300点,价外4.8%,9月29日到期,实际杠杆14.6倍,换股比率8000。

  牛熊证方面,熊证收回水平21400至21499点近日累积不少街货,周二相对期指对冲张数达1149张。昨日大市冲高至21400点以上,即日有52只恒指熊证被强制收回。

  目前最贴价熊证收回水平21500点,如预留安全水位可考虑64922,行使价21988点,收回价21788点,换股比率10000,杠杆比率32.3倍;或60955,行使价22250点,收回价22050点,换股比率10000,杠杆比率21.5倍。

  另如认为后市或有望先行回落,贴价熊证可留意66334,行使价21700点,收回价21500点,换股比率10000,杠杆比率62.7倍;或66243,行使价21750点,收回价21550点,换股比率10000,杠杆比率50.8倍。

  牛证方面,贴价牛证未及紧贴升浪应市,目前最贴价选择以20800点收回水平为主,如市况回吐并拟趁低开好仓,可留意周四新上市的61548,行使价20500点,收回价20700点,换股比率10000。

  其他高盛恒指产品选择:

  股证

  行使价

  到期日

  杠杆比率

  ------------------------------

  恒指27157购 22000 28-10-2016 14.4

  恒指27894购 21900 28-10-2016 14.1

  恒指27893沽 19710 28-10-2016 12.2

  恒指29330沽 21028 29-11-2016

  9.5

  ------------------------------

  *A股点整固,趁低看好留意购证*

  上证综指续于3000点整固,相关ETF昨日普遍先升后回软,或可留意低吸看好的机会。南中(02822)昨日收报11.28元,跌0.2%,当日活跃认购证以贴价及年期较长者为主,其中可留意18142,行使价11.14元,12月30日到期,实际杠杆8倍,为

  昨日最活跃南中认购证。

  A中(02823)昨日靠近250天线遇阻,收报10.14元,跌0.4%。如留意贴价及高杠杆选择可考虑25184,行使价9.8元,11月3日到期,实际杠杆8.2倍,为活跃贴价证中高杠杆之选。

  夏三(03188)则微升0.3%,收报39.15元。如看好可留意活跃的28642,行使价42元,2017年1月18日到期,实际杠杆7.6倍。

  《高盛证券衍生工具部提供》

  * 请参阅www.gswarrants.com.hk

  注:本结构性产品并无抵押品。如发行人或担保人无力偿债或违约,投资者可能无法收回应收款项。结构性产品价格可升可跌,投资者或会损失全部投资,投资前应了解产品风险并谘询专业意见,及细阅上市文件内全部详情。

(责任编辑:代辛 )
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