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港股脉搏

2016-07-19 10:49:41 证券市场周刊 

  魔兽票房刷新高IMAX中国可吸纳

  《魔兽》上映日IMAX票房达3,500万元人民币,超过先前《狂野时速7》创下的3,100万元人民币成绩。此外,午夜场903万元人民币、预售5,380万元人民币,亦是IMAX中国(01970.HK)历来最佳纪录。

  首个周末,电影在内地IMAX影院的票房达1.3亿元人民币,打破之前《复仇者联盟2:奥创纪元》所创下的1.1亿元人民币纪录之余,亦成为IMAX内地票房最快「破亿」的电影。

  野村早已预计,《魔兽》有望在内地拿下20亿元人民币的票房收入,并成为内地今年票房榜亚军。截至6月27日,魔兽内地票房已超过20亿元人民币,刷新IMAX多项纪录。《魔兽争霸》由美国游戏开发商暴雪娱乐(Blizzard Entertainment)于1994年发行,随着游戏成功,暴雪陆续开发其他魔兽系列的作品。

  新签约数量相当不俗

  现时魔兽作品系列主要分为四部,分别是《魔兽争霸:人类与兽人》、《魔兽争霸II:黑暗浪潮》、《魔兽争霸III:混沌之治》,以及《魔兽世界》,每一部都承接上一辑的剧情发展。除《魔兽世界》是大型多人线上角色扮演游戏外,其余三部作品都是实时战略(RTS)游戏,玩家扮演不同的种族,在游戏中采集资源、建立军队和攻略对方的阵营。

  游戏的多元种族和优秀平衡度,大大提高游戏趣味,亦令《魔兽》系列成为实时战略游戏,以及线上游戏的代表作之一。《魔兽》系列全球累积玩家超过1亿人,单在内地就有1,000万人。

  根据暴雪2015年下半年及2016年第一季的报告,《魔兽世界》依然是全球拥有最多付费玩家的MMORPG游戏。而由《魔兽世界》改编的电影,引爆了游戏逾20年累积下来的超高人气。

  IMAX中国已与数家合作伙伴签订了新的影院合同,并公布了其暑期档华语大片片单,包括《寒战2》、《盗墓笔记》、《绝地逃亡》以及《快手枪手快枪手》,使IMAX中国今年的片单增加至29部。

  中金指出,新的签约确保充足的未完成合约量,保障未来增长。年初至今,IMAX中国新签影院数量达79家,较去年全年74家高,显示新签约表现不俗,而目前,IMAX中国的戏院网络及未完成合约量为600家。

  回调吸纳胜算高

  虽然魔兽票房不俗,加上IMAX中国发展亮丽,不过中金指出今年4月及5月中国电影票房分别下降24%和1%,基于电影票房增长疲弱,中金下调2016年中国电影票房预测。根据目前电影片单,今年上半年中国电影票房较去年增速预测只有25%,而全年增速预测下调至30%。

  投行高盛将IMAX中国目标价降至58.01港元,原因是预期IMAX中国第二季票房增长较第一季低,且估计部分荷里活电影在华票房不及预期。

  中金将IMAX中国2016年及2017年收入预测分别下调5.1%和7.7%至1.42亿美元和1.63亿美元,而纯利预测分别下调7.6%和9.9%至6,000万美元和7,500万美元,分别对应每股盈利0.17美元和0.21美元(或1.32港元和1.66港元)。中金维持买入评级,目标价从57港元下调16%至48港元,相等于2016年市盈率36倍。

  IMAX中国股价现时受制于10天及20天线,MACD指针向下,反映股价跌势尚未喘定,投资者不妨待股价回调至上市价31港元吸纳,上望中金目标价48港元。

  全球央行黔驴技穷

  6月是全球央行开会决定下半年货币策略的月份,对全球经济举足轻重。自2008年金融海啸后,欧美央行力挽狂澜,推行零利率及超宽松货币政策,大印钞票,大量购买债券,刺激经济增长,防止经济陷入衰退及萧条。

  经过六年买债及零利率,美国成为第一个脱离衰退的欧美国家。央行采取宽松货币政策,大量印钞,派钱给人民,刺激需求及经济增长。这也是央行要以直升机派钱神话的起源,央行可以用货币政策来刺激经济增长。

  耶伦接贝南克为联储局主席,基本上是承传贝南克的超宽松货币政策,联储局大量在市场买入债券,注入流动性,同时维持接近零利率,来维持经济增长。到2015年12月,联储局官员认为美国经济已经充份复苏,不再需要联储局的积极干预。

  市场对加息存分歧

  联储局逐步退出市场,恢复正常利率环境,当时还预言2016年可能加息四次。不过进入2016年,联储局政策变成左摇右摆,忽然超鹰,忽然超鸽。5月份多位联储局官员公开表示短期内会加息。市场加息预期升温,全球股市大跌,但5月份非农职位只增加3.8万份,五年最差,破坏6月加息计划。

  一如所料,6月初联储局公开市场委员会开会,决定暂不加息。到7月,美国6月份非农职位大幅增加28万份,加息预期又再升温。

  不过并非所有市场人士都支持联储局加息决定。安盛首席经济顾问艾那利安公开反对,指联储局官员完全和市场脱节,根本不了解实体经济,成为经济数据的奴隶。联储局官员不了解现时经济疲弱,需求持续低企,根本不适宜加息。

  美国劳动参与率下降

  商界对联储局的批评更加严厉,指经济仍然在低位运行,增长动力低,加息只会令经济更加疲弱。加息也会令到美元汇率上升,令美国出口货物失去竞争力,经济下行压力更重。似乎联储局官员只关心经济数据,尤其是失业率。

  现时美国失业率低于5%,理论上已经达到全民就业,因此有加息需要,防止通胀升温,但美国失业率低是由于劳工参与率下降。

  2016年美国男性劳动参与率跌至94%,一些少数民族例如黑人更低至80%。参与率下降是由于美国经济升级,产生的职位都是高学历白领工作,相反低学历的劳力蓝领职位减少。失业率低不代表经济强劲,反而遮蔽真正的经济问题。

  6月份新增职位上升,但三个月平均数仍然低于第一季,由于求职人数增加,失业率由4.7%升至4.9%。央行的积极货币政策只能发挥有限度作用,对于真正深层次的经济及社会问题,单靠货币政策是不能解决的。黔驴之技,技止此耳。

  天虹纺织盈喜 股价突破向上

  文:黄德几

  面对内地劳工成本增加,不少制造商将厂房迁移到东南亚,尤其是搬往越南。越南除了人工成本较低之外,亦期望《跨太平洋(601099,股吧)伙伴关系协议》(TPP)的签署,可以带来更多税务优惠。天虹纺织(02678.HK)今年5月中,斥资2,110万元(人民币.下同),向联系人士天虹工业园收购越南地块,地盘面积约6.7万平方米。该地块将用作兴建一间裤料服装厂,其估计年产量为700万条。事实上,天虹纺织分别在去年1月和11月收购越南土地,用作纱线和坯布生产基地。

  今年4月,集团再以3,880万元收购越南地块,用以兴建纺织染整投资项目之生产基地。随着逐步增加当地产能,预料渐见成本效益。

  集团近日发盈喜,预期今年上半年盈利将按年大幅增加,主要由于毛利率有所改善,以及产品销量增加,值得留意。

  纱线业务仍然为主要收入来源,去年度分部收入按年上升2.2%至98.35亿元,占总收入的93%;坯布与面料和服装产品的收入,则占总额的7%。去年度,集团纯利按年上升92.6%至5.91亿元,整体毛利率增加5.6个百分点至18%,主要由于原料成本的降低,以及产品结构的调整所致。

  截至去年底止,现金结余为21.88亿元,按年增加10.5亿元,期内,净资产负债比率下跌3个百分点至32%。走势上,6月28日呈「穿脚破头」的利好形态,本周一裂口高开,以「大阳烛」突破前阻力,STC%K线升穿%D线,MACD牛差距扩大,惟现明显高于保历加通道顶线,料有较大阻力,宜候7.65港元吸纳,中线上望9港元,不跌穿7港元续持有。

  避险情绪支持金价看涨

  文:李欣慈

  港股上周(7月4至8日)先升后跌,全周累跌230点。技术分析图表显示,港股走势尚在三角形内反复争持,新方向要等待向上或向下突破三角形,才会出现新趋势。基于美国公布非常良好的非农业职位就业数据,6月非农就业职位新增28万个,超乎预期的17万,一举扭转放缓了大半年的増长放缓趋势,暂缓经济增长乏力的忧虑。

  受就业数据刺激,美股大升至挑战今年高位,道指标普500指数已创本年度新高,金股同升。不过,市场尚未完全消退避险情绪,投资者似乎不太相信联储局本月加息,导致美债价格续升,十年期及三十年期债息均为历史低位。

  作为世界经济龙头的美国,除了自身经济需要好转外,亦需提防欧洲黑天鹅处处。投资者对英国市场流动性风险忧虑加剧,目前最少有七只英国房地产基金暂停赎回,涉及约180亿英镑(约1,814亿港元)资产。

  避险情绪持续升温,期金及现货金曾报每盎司1,368.6美元及1,366.44美元,见近两年高位。全球黄金ETF持仓突破2,000吨,正好反映市场对黄金作为避险资产的需求持续升温。主要原因相信是欧洲除了英国脱欧带来不稳定性外,意大利银行业问题亦是其中一个不容忽视的因素,加上估计在美国联储局难以加息下,对黄金价格有正面的作用,更有机会把金价推上每盎司1,400美元水平。

  A股限售股解禁增加

  投资者可买入SPDR金ETF(02840.HK)替代买入实金。该ETF股价上升后,短期或先行作出回吐,预期10天线会有较强支持,建议回调至990港元买入,上望1,050港元。股价若跌穿20天线,则要先行沽出止蚀。中国市场方面,内地外汇储备止跌回升。中国人民银行指,6月外储达约3.2万亿美元(约24.99万亿港元),按月增134.2亿美元,升约0.4%,为去年4月以来最大增幅,市场料减247亿美元,分析料因人行未有大手干预人民币所致。黄金储备774.29亿美元,增9.8%。

  股票市场方面,数据显示7月11至15日期间,沪深两市限售股数量为31.69亿股,以上周五(7月8日)收市价计算,市值约为240.3亿元人民币,数量及市值均较上周大幅增加。

  早于2015年,中国中铁(601390.SH)曾以每股7.77元人民币非公开发行15.44亿股,当中有12.36亿股将于7月14日限售到期,占总股本比例为5.4%,占解禁前流通量7.23%,为本周解禁数量最大的一只股份。另外,本周限售股上市数量超过1亿股的公司,还包括象屿股份(600057,股吧)(600057.SH)的4.3亿股、通威(600438.SH)的2.59亿股,及霞客环保(002015.SZ)的1.19亿股。

  莎莎派息慷慨添动力

  莎莎(00178.HK)2015年营业额78.46亿元(港元.下同),下跌12.8%;毛利33.46亿元,下跌17.2%,毛利率42.6%;纯利3.83亿元,下跌54.3%。每股盈利0.134元,下跌54.4%;全年股息0.235元。股息率达7.8%,市盈率达23.7倍。

  分区表现方面,莎莎(00178.HK)香港及澳门收入63.16亿元(港元.下同),下跌14.2%,占总收入80.5%。中国收入3.04亿元,下跌12.4%,占总收入3.9%。其他收入12.26亿元,下跌4.9%,占总收入15.6%。集团零售网络由287间增加至291间,「莎莎」店铺净增加六间及单一品牌专门店或专柜净减少两间。香港及澳门111间,中国内地57间,新加坡23间,马来西亚65间,台湾31间。

  同店销售方面,香港下跌11.8%,交易宗数下跌4.4%,整体每宗交易平均销售金额减少10.2%。中国内地下跌9.9%,亏损3,960万元。现金10.79亿元,没有长短期借款,债项(现金)净额相对股东权益为负47.2;总资产29.72亿元,下跌12.3%;总负债6.83亿元,下跌25.4%。

  自由行减少后,莎莎通过控制分店数目及位置以将成本降低及调整策略,例如大幅削减于旅游区的店铺或关店,重整店铺组合,将新店铺投放在有发展潜力及高回报的住宅区及贴近内地边境的新界区域,吸引本地居民或方便内地一周一行旅客。

  调整店铺及产品组合

  管理层透露,14间店铺需要续租,平均租金下跌18%,今年目标是旅游区店铺续约租金下降40%至50%。位于落马洲、上水及屯门店铺销售有增长,因内地客有直通车即日来回购物,故计划在新界边境新增店铺。去年租金方面与目前相比仍有700万元的增长,达到10.13亿元。

  货品组合方面,莎莎推出价格低及转货率高的韩国产品,吸引本地客及年轻人,也会开设面积较少的精品店,销售最畅销产品及潮流新品。现已开设3至4间,另已开设1间以日韩台潮流产品为主店铺。以往的产品以欧美为主,由于媒体效应,韩国产品及一些周期较短的产品快速增长,集团推出相关产品迎合潮流,于港澳地区销售额上升25.8%。

  内地访港旅客有下跌趋势,原因是中港矛盾关系,但相信更直接的是人民币贬值令购买力下降。去年起药品销货价值持续下降,直至3月开始才有所回升。集团财政稳健,现金流强劲,派息慷慨相信是股价动力主因之一, 然而旅客因购买力下降及香港旅游吸引力下降成公司营业的压力主因。

  亚洲投资峰会后记

  卢尽义上周五(7月8日)出席由金融公关集团、亚洲基金网和狮华金服联合主办的亚洲投资峰会,据官方数字当日出席的机构投资者共200多人,与会的上市公司包括香港、内地、新加坡等地共26家上市公司。

  据大会资料,本次投资峰会与会公司来自互联网金融、环保、TMT、物流、医疗、地产等板块。卢尽义出席其中一些会议,部分公司也趁机向参会者传达其核心信息。

  网智金控(00985.HK)近期就通过第一物流以及投资快货运,打造中国最大的物流生态系统。集团在接受访问时表示,上一次配股失败并不影响公司的发展方向,集团将在货运物流以及互联网金融方面深耕,预计年内会有再次配股消息。

  英达公路具环保概念

  在房地产投资热潮盛行下,当代置业(01107.HK)表示将主打回归房屋居住属性的绿色、环保、节能概念。当代置业已在上海、北京、南京、武汉、合肥、西安等地发展业务,下一步将会主力进攻深圳和广州市场,通过提供技术和管理,和当地开发商合作。

  英达公路(06888.HK)作为就地热再生养护整合解决方案供应商,抓紧环保、再生概念,就地热再生工艺与传统工艺相比在时间、耐用性,环保等方面均有很大优势。目前英达公路拥有111项专利,并有一项待审批专利申请。

  会后,有基金对卢尽义表示,不少会议沟通效果不俗,一对一会议很好。卢尽义所参加的中国3D数码(08078.HK)会议,公司主席对行业和公司业务有较深入和详尽的介绍;光大国际(00257.HK)对业务有深入的了解,不过很快进入了介绍具体业务(如生物质项目),作为初次接触该公司的投资者,没有整体的公司介绍。

  百丽炒波幅够和味

  文:宗寰仁

  美国6月非农业职位数量增加28.7万个,远胜市场估计的17万个,是八个月以来最高,刺激美股上扬,道指及标普500指数双双创下今年新高。数据反映美国经济持续增长,不过在通胀温和与英国脱欧阴影下,预期联储局未必会急于加息,因此反而有利股市投资。

  美国最新就业数据表现理想,冲淡市场对英国脱欧影响的忧虑,港股得以跟随外围企稳。另一方面,当前中国经济运行基本平稳,今年首两季增长保持于6.7%水平,机构预测全年增长可达6.7%。鉴于第三产业占GDP比率提升至56%以上,第二产业比率则下降至38%以下,反映工业产业内部结构调整优化,结构转型在多个层面逐渐显现。

  正因如此,国内消费零售具备广阔增长空间。据国家统计局数据显示,5月社会消费品零售总额按年升10%,虽略低过市场预期,但按月上升0.76%;首五个月社会消费品零售总额按年增长10.2%。分析指出,城镇化率每提高1个百分点,农村及城镇居民人均消费性支出将分别增加40.29元及129.89元人民币,意味城镇化将带动消费市场持续扩大。

  此外,年轻消费者将成为中国消费市场主导力量,35岁以下消费者的消费能力将以年均14%的速度增长,是35岁以上消费者消费力增速的两倍,预计将贡献65%的消费增量。从事鞋类及运动休闲服业务的百丽(01880.HK),主要以年轻消费者为目标客户群,预期将可受益于未来零售市场增长。

  运动及休闲服成新亮点

  在网购冲击及转型阵痛下,去年百丽录得上市九年以来首次盈利倒退,不过集团新引进的运动市场及休闲运动服业务,表现却相当不俗,有望成为未来增长亮点。百丽的运动及服饰业务目前以经销代理为主,包括一线运动品牌Nike及Adidas,二线运动品牌PUMA及Converse等,以及服装品牌moussy及SLY等。

  去年运动及服饰业务营业额按年增加16.2%,分部溢利更上升43.7%。今年3至5月首季度,相关业务同店销售上升5.5%,反映其对集团的贡献正持续加大。

  虽然百丽的鞋类业务预计仍将面对网购平台的挑战,不过去年中国零售百强企业销售规模按年增加22.4%,优于行业平均,反映大型品牌具备优势,百丽作为龙头企业之一,其良好的营运经验有望加快集团转型,支持业务重拾升轨。

  受去年业绩倒退困扰,百丽股价今年以来下跌约25%,预测市盈率更跌至只有10.6倍左右,相信已反映大部分利淡因素,后市大跌空间有限。反观百丽股价波幅区域较阔,适宜区间操作。该股于脱欧大跌市当日曾低见4.07港元的一年低位,其后即反弹一成半,大幅跑赢恒指同期表现。

  九龙塘豪宅有价有市

  文:林丽薇

  香港豪宅市场一向极具抗跌力,其中洋房市场表现尤为理想。据中原地产「洋房买卖合约登记统计分析」指出,2016年5月份整体洋房,包括一手及二手的买卖合约登记录得50宗,总值17.32亿港元,宗数较4月上升11.1%,创2015年7月后的十个月新高,反映洋房豪宅市道畅旺,洋房登记量亦连升四个月,累升1.6倍。

  以洋房及低密度住宅为主的九龙塘区,属香港传统豪宅地段,区内豪宅一向有价有市。由于区内多间著名国际学校林立,亦靠近九龙塘港铁站及大型购物中心「又一城」,加上区内保留了大量绿化区,因此一直为不少城中名人富豪的聚居热点。

  同区豪宅近年录得相当不俗的成交价,例如嘉里九龙塘义德道的一号独立屋,实用面积4,412平方呎,去年以3.629亿港元成交,呎价8.23万港元,呎价及成交价均贵绝九龙洋房。另外,由华懋发展的义德道云门,于今年5月最新沽出的分层双连户单位,实用面积共3,039平方呎,以1.216亿港元成交,呎价4万港元,亦创项目新高。

  区内豪宅需求殷切

  由中国海外(00688.HK)发展的九龙塘豪宅新盘「海棠路62号」,属区内一带少有的洋房新盘。项目共推10幢洋房,已届现楼,实用面积3,253平方呎至4,414平方呎,花园面积204平方呎至1,018平方呎,连天台、平台、车库及私家电梯。每幢洋房均设有智能家居系统,虽没有会所,但提供面积约958方呎的空中花园,以及7,509平方呎的绿化地带及康乐区,让住户尽享休闲空间。

  由于九龙塘区的豪宅单位需求殷切,该类型洋房的供应量非常有限,因此市场预期「海棠路62号」将成用家及投资者的焦点。发展商于近期首度推出8号洋房,实用面积3,274平方呎,以招标方式出售。

  建多媒体动画 华夏动漫前景可期

  文:曾蓓怡

  于2015年3月上市的华夏动漫(01566.HK),公布截至今年3月31日止全年业绩,纯利按年劲升46%,并通过发展室内主题公园、知识产权内容和VR技术建立多媒体动画业务,捕捉中国文化浪潮下的新机遇

  华夏动漫(01566.HK)经营多个与动漫市场相关的业务,包括动漫衍生产品贸易、授出动漫角色许可、设立及经营室内主题游乐园以及多媒体动漫娱乐等。

  主营业务是集中于日本市场的动漫衍生产品贸易连同提供增值服务,并为玩具公司和日本的主题公园采购这些产品。该公司还经营中国室内动漫游乐园业务,近两年积极发展中国业务。

  华夏动漫于2015年3月在港交所(00388.HK)上市,招股价为每股3.65港元,共发行1.073亿股。动漫衍生产品贸易连同提供增值服务是华夏动漫的核心业务及利润推动因素,收入占2015年度公司总收入的90%左右。该业务是为一系列由第三方拥有的流行动画人物玩具进行贸易,并为客户提供相关增值服务。

  该项业务的客户主要是日本公司,包括日本玩具公司采购动漫衍生产品的日本企业、日本领先的户外主题公园,及在日本和美国分销产品的日本企业等。通过提供优质的玩具产品及服务,华夏动漫与客户一直保持稳固的合作关系。

  与世嘉拓室内游乐园

  该公司的产品覆盖普通塑料玩具、食品级玩具(即是一些直接接触食品的玩具,和一些与糖果一起包装的玩具),以及从供应商采购的产品模具。产品模具是由供应商设计和制造,并用于生产动漫衍生塑料玩具产品。

  为加强核心业务使其更为多元化,集团正在加快中国市场发展,通过发展室内主题公园业务、知识产权内容和VR技术建立多媒体产业动漫业务,在过去两年一直积极拓展该业务,包括开放上海JOYPOLIS、授出动漫人物的专利许可、利用该公司的专有动漫人物开发多媒体动画娱乐业务。公司与日本的SEGA和SEGA LIVE CREATION在中国合作发展JOYPOLIS室内游乐园,是唯一一个日本以外的JOYPOLIS。上海JOYPOLIS坐落于上海环球港的第三和第四层,总楼面面积达到8,300平方米。

  华夏动漫除了引入于日本受欢迎的游乐设备以外,亦使其自主研发的虚拟偶像「紫嫣」成为乐园的游戏主题人物之一。此外,华夏动漫集团已获得世嘉的许可,正筹备下一个在中国设立JOYPOLIS的发展工作。公司将与世嘉合作注入更多自主研发的游乐设施和动漫元素、Cosplay、VR虚拟真实技术,为玩家带来最具科技、现代感的游乐体验和动漫机动游戏体验,产生更大的协同效应,相信未来业务发展将为华夏动漫带来不俗的增长动力。

  从国家规划看瑞港建设

  瑞港建设(06816.HK)以香港为基地,向香港、澳门以及东南亚私营及公营机构提供海事建筑服务。在香港上市的建筑股很多,但专注海事项目的公司则没有,主因是海事建筑技术和专门机器入场成本要求高,竞争对手只有非上市私人企业。

  文:王勃

  瑞港建设(06816.HK)提供的服务包括疏浚及非疏浚地基处理工程、填海工程、码头建筑工程、近海设施地基工程及海上运输。公司优势是拥有海事建筑工程而设计的船队。于2016年6月23日,合共拥有29艘海事工作船舶及67台建筑工程设备。

  追加预算意外之财

  集团客户包括中国国企、上市建筑公司、香港铁路(00066.HK)、澳门政府、印度尼西亚企业等大机构,坏帐风险极低,而在香港及澳门的工程有很多,也是知名的项目,如南丫岛电厂扩建人工岛工程、昂船洲大桥工程以及石澳水下填石工程及维多利亚港进出航道平整工程等等。

  在笔者心目中,最有利润的工程当然是港珠澳大桥项目的填海工程、海堤建造、海事打桩工程、套筒安装及其他相关工程,这段就是国家高速G4/G94即北京-港澳高速公路(香港-澳门段)和珠江三角洲地区环线高速公路(香港-澳门段)的项目,这部份是国家焦点的公路建设,用香港的优势打通澳门和珠海的发展。

  这部份香港不争气,工程有一点落后,但不断追加预算下总算完成主要工程了,在赶工的情况下公司自然可开天杀价要更多的钱做好项目,所以这部份追加的预算,很多是落了瑞港建设的口袋里。还有湾仔发展计划第二期中环湾仔绕道湾仔西段,海堤建造及填海工程也出现延误,预算不断增加下,公司又多一笔意外之财。

  填海造地必然手段

  集团在外地也有项目,如澳门新城填海区工程、印度尼西亚公主港电厂工程、越南河静山阳港、印度尼西亚苏加武眉球团厂及印度尼西亚滨坦岛码头。这些合约总价为18.649亿港元,预期截至2016年度可入账6.8亿港元,在2017年度则为1.847亿港元。现在看来市值高了一点,但长远来说香港地少人多,填海造地是必然的手段,公司的工程项目可陆续有来,而售股所得,主要用作购置与未来项目有关的船舶及设备(90%)和一般营运资金(10%),这股票买来中、长线投资是可考虑的选择。

  保险板块低位可留意

  文:牛魔王

  自英国公投后,港股已累计跌一千多点,当中有一些板块跌幅比较多,例如地产股、保险股等。笔者本周为读者介绍中国平安(02318.HK)。

  自英国脱欧公投后,英镑汇率下跌,港股和美股则影响轻微。中资保险板块下跌较明显,尤其中国人寿(02628.HK)与中国平安跌幅显著。国寿短短两星期已出现明显跌幅,上周五(7月8日)收报16.32港元,贴近16港元的52周低位,中国平安亦出现显著跌幅。

  虽然两只股票已有一定程度跌幅,但笔者认为可多作观望,原因是中保监指出为促进保险市场有序发展,会推行保险公司分支机构市场退出改革机制,以广西为试点。消息一出,中国平安股价立即回落,估计消息未必在短时间内能够消化。

  建议52周低位吸平保

  不过长远来看,中国平安仍具备买入的条件,皆因「深港通」一旦开动,保险板块肯定受惠,笔者认为在贴近52周低位水平买入较好,因为中国平安是蓝筹,又有股息,可作防守。若离52周低位较高仍可买入,但数量不应太多,因为现时市场仍然处于观望状态,短时间内缺乏利好因素,相信成交仍然维持偏低局面。

  大市重回没有方向和低成交状态,是次脱欧黑天鹅事件,暂时未对环球金融市场有很大影响,但因为是全球第一次发生,现在下结论为时尚早。市场的反应是最明亮的,看成交就一目了然,笔者觉得现时不是买入股票最佳时机,尤其蓝筹股,反而可留意一些二、三线股票,有可能异动,皆因凡大市陷于闷局,总有一些细价股突围而出。倘若下周中国平安有机会回到一年低位,则具一定值搏率,不妨买入并持有。

  首都机场可现价买入

  文:谭慧妍

  《关于促进通用航空业的指导意见》指出,到2020年,通用航空器达到5,000架以上,年飞行量200万小时以上,培育一批具有市场竞争力的通用航空企业。通航概念包括首都机场(00694.HK)维持高位整固,在8港元至8.5港元有资金承接,若突破此横行区间,有上移至9港元的趋势。

  北京首都机场(00694.HK)今年6月份的飞机起降架次及旅客吞吐量分别约为4.8208万架次及752万人次,比去年同期分别下降约0.4%和上升约2.7%。

  其中,国内航线飞机起降架次下降约1.7%,国际及港澳台航线飞机起降架次增长约4.2%,其中由国外航空公司承运的航线飞机起降架次增长约3.7%。通航点共269个,其中国内通航点140个,国际通航点129个。

  港澳台旅客量增

  非航空性业务还包括自营航站楼内物业出租、提供停车服务、以及为地面服务代理公司提供地面服务设施。国内航线旅客吞吐量增长约0.6%,国际及港澳台航线旅客吞吐量增长约8.7%,其中由国外航空公司承运的航线旅客吞吐量上涨约6.8%。至今年首六个月,首都机场累计飞机升降架次、旅客吞吐量分别约为29.7718万架次及4,559.6万人次,比去年同期分别增长约2.2%及3.5%。

  稳健增长之选

  中国经济放缓,但航空交通依然稳步增长,除了商务飞行外,中产和年轻人士收入增加刺激旅游需求。早前国际航空运输协会(IATA)理事长兼首席执行官汤彦麟表示,2030年中国有望取代美国,成为全球最大客运市场。到了2034年,约五分之一的旅客或来自中国、或将前往或者途经中国旅游,首都机场必然是受惠稳健增长之选。

  首都机场去年业绩稳步增长,纯利增长4.7%至13.91亿元人民币,每股盈利0.32元人民币,期内收入上升6%至76.56亿元人民币。

  非航空业务同步增长

  除了飞机升降架次及旅客吞吐量稳步增长,首都机场的非航空业务包括广告、零售及餐厅更有可能提速增长,与母公司旗下北京首都机场餐饮发展、北京首都机场广告及北京首都机场商贸的十年合约于去年底完结,今年起这些合作伙伴将提供管理服务,相关业务将由北京首都机场直接营运,首都机场向其支付管理费,营运模式改变后,有助加快非航空业务收入。总括而言,首都机场股价偏好,可考虑现价买入。

(责任编辑:宋埃米 HT004)
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