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大行报告:大和重申神州租车逊于大市评级

2016-08-03 08:04:08 香港商报 

  大和:重申神州租车「逊于大市」评级

  大和发表研究报告指,昨日滴滴出行公布,以换股方式,收购对手Uber中国。该行认为,这会令神州租车(699)的「Ucar神州专车」长远更难于市场竞争,影响到Ucar向神州租车的车队采购。

  合并后,Uber中国将持有新公司20%的股权。该行认为,今次交易推动盈利,因为两间公司一直烧钱去取得市占率,仍于内地业务仍未录得盈利。

  该行认为,虽然租车业务合法化,对于行业是正面消息。另外,由去年末季开始,「并车」手机程式对于短程车的需求有影响,相信会带来进一步影响。

  大和预期,滴滴及Uber的交易,目标是增加收费及降成本,对于Ucar有利,因为价值竞争缓和。该行预期滴滴及Uber长期会主导了中国市场,增加高端车的业务,直接与Ucar竞争。

  该行重申神州租车「逊于大市」评级,目标价7.3元。

  大和:降利丰评级至「持有」

  大和资本发表研究报告表示,利丰(494)欧洲业务相信在今后三年都会受到英国「脱欧」及恐怖袭击增加等因素影响,而美国的零售环境仍然复杂,耐用品销售有改善,但服饰销售就疲弱,都会为其贸易业务增加不明朗因素。

  大和指,利丰有潜力在全球供应链上增取市场份额,而集团的合作伙伴及客户组合亦多元化,虽然对这两方面都感乐观,但仍然下降利丰的评级,由「优于大市」降至「持有」,下调目标价26%,降至3.9元,主要受累未来两年面对的经营挑战。

  大和表示,已经下调利丰2016至18年的每股盈利预测20%至23%,主要由于环球零售环境竞争,出现价格压力,而欧洲业务就受累较差的汇率因素及消费气氛,预料相关地区贡献将会减少,另外出售利丰亚洲业务,亦会降低营业额增长。

    瑞信:降永利至「中性」评级

  瑞信发表研究报告指,永利澳门(1128)第二季EBITDA为1.9亿美元,表现按季平稳,因贵宾赌齘赢额占转码数为3.98%胜预期。经调整后EBITDA为1.7亿美元,合乎该行预期。

  瑞信指,永利皇宫将于今月22日开幕,将有100张新赌齘,不过较市场预期有200至250张新赌齘少。

  然而,永利管理层认为,新赌齘数量少过预期只有轻微影响,因为现时永利澳门的赌齘未充分利用,令收入无可避免地受损。特别在现时受季节性因素影响的博彩业,在处理旺季时的决策能力更为关键。

  不过,瑞信指,参考同业其他未来的新项目,认为永利皇宫新赌齘数量少会带来负面影响,而开业后为第四季带来的需求亦会削弱。

  瑞信表示,由于新赌齘数量少,故未能改变对永利股份的长远前景看法。该行下调永利投资评级,由「优于大市」降至「中性」。目标价由13.5元降至12.2元。
(责任编辑:王曦晨 HF068)
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