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恒指有望重返23000点

2016-11-28 01:05:23 中国证券报  周翰宏

  恒指过去一周自22200点附近反复震荡回升,并先后重越10天及20天两条平均线,一度上试22800点至23100点附近密集阻力区。从周K线看,港股结束了四连跌颓势,并重返5周均线上。目前,恒指平均线组合里的10天及20天线跌势已逐渐企稳,考虑到“深港通”开通日期已经确定,后市或能沿着此两条平均线完成筑底,并有机会重返23000点附近。

  外围市场方面,美股上周由于感恩节假期,仅有三个半交易日,三大指数继续窄幅向上,延续突破行情。新公布的美国11月Markit制造业PMI初值创下去年3月以来最大升幅,消费者信心指数亦创半年新高,经济数据利好,美元亦持续强势,均对美股带来支持。A股过去一周震荡收涨,沪指日中接连刷新反弹高位,不过板块走势有所分化,反映市场高位略有分歧。强势美元忧虑,以及美联储12月加息压力,港股上周虽出现技术性反弹,但大市成交并未跟随放大,上周大市日均成交约610亿港元,较前一周减少约8%。衍生市场方面,认股证日均成交约80亿港元,变动不大,但牛熊证日均成交却降至50亿港元以下。

  恒指牛熊证资金流方面,截至上周四的过去5个交易日,牛证出现约3550万港元资金净流出,而熊证则获得约6870万港元资金净流入,反映大市反弹较多,资金倾向以熊证部署空仓。街货分布方面,截至上周四,恒指牛证街货集中在收回价21600点至22400点之间,这区域的过夜街货合计相当于约5020张期指合约;而恒指熊证的过夜街货则在收回价22900点至23500点之间,相当于约3070张期指合约。

  行业资金流数据方面,过去一周较多资金留意网络媒体股板块,相关认购证得到约3160万港元资金净流入;其次,汽车制造股板块的相关认购证获得约2940万港元资金净流入;内地电讯股及交易所板块也有较多投资者关注,相关认购证分别获得约2210万港元及985万港元资金净流入部署多仓。

  权证引伸波幅方面,指数权证普遍下跌,以三个月贴价场外期权为例,恒指的引伸波幅下跌0.4个波幅点至16.6%,国企指数的引伸波幅下跌0.1个波幅点至20.7%;个股板块方面,网络媒体股的引伸波幅上升0.1个波幅点;内地电讯股板块的引伸波幅下跌1.4个至上升0.4个波幅点;交易所板块的引伸波幅上升约0.6个波幅点。

  近期港股逐渐回稳,个别板块的股份呈现强势,例如内地保险股及澳门博彩股等,为投资者带来不少高回报的机会。若投资者在板块转强时入货,持仓出现账面利润的机会颇高,然而,很多时候却会因为有利润在手,而忽略了继续持货所需付出的机会成本(投资其他股份可能可争取更高的回报)。当中主要原因是很多投资者都不愿意止盈和止损,当持货获得利润时,会变得贪婪,认为还有上升潜力,又或怕沽货后难找更好的选择;但当持货由赚钱变成亏损时,又不甘止损,可能就愈跌愈深。很多投资者明白权证杠杆带来的好处,但却不了解其风险特质,权证是有时限的产品,买卖讲求高效率,入市时机更加要捕捉准确,入货后要衡量持货时间,不能白白让权证的时间值损耗。在任何情况下,若认为正股短线潜在升幅有限,便该以短线为主,并要严守止盈及止损位。其实,炒短线不失为一种审慎的策略,虽然回报或许不多,但可以透过频密买卖将利润积少成多,而即日平仓亦可有效控制风险,包括引伸波幅变化的风险。(本文并非投资建议,也非就任何投资产品或服务作出建议、要约、或招揽生意。读者如依赖本文而导致任何损失,作者及法国兴业一概不负任何责任。若需要应咨询专业建议。)

(责任编辑:柳苏源 HN091)
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