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“深港通”:普通投资人如何借道?

2016-12-02 09:47:04 中国经济时报  姜业庆

  业内人士表示,深港通的开通不仅给高净值投资者又一个海外资产配置的机会,通过购买港股,分散A股市场风险,让投资更加多元,而且借道具有深港通概念基金也为 “平民”投资者提供了一个更为方便的境外投资机会。

  “深港通来了”系列报道(6)

  中国证监会与香港证监会日前公告,将于12月5日正式启动深港股票交易互联互通机制,开始深港通下的股票交易。

  但摆在普通投资人面前的问题是,内地投资通过深港通下港股通渠道投资港股依然有50万元的投资门槛限制,加之香港市场和内地市场在交易制度、投资者构成以及投资者保护力度等方面存在明显差异,业内人士建议普通投资者通过公募基金渠道参与深港通投资机会。

  深圳交易所公布的首批参与港股通业务的机构参与人共121家,包括27家基金公司和94家会员公司获得深港通下港股通交易权限。这意味着普通投资人可以借道相关机构进行港股投资,特别是那些具有深港通概念的基金具有一定的投资机会。

  南方基金产品开发部负责人沈玲玲告诉记者,无论是内地投资者投资港股还是境外投资者参与深市都可以借道具有深港通概念基金掘金两市投资机遇。以首批获得深交所港股通业务交易权限的南方基金为例,该公司旗下现有的深港通概念基金就有8只之多,且涵盖了主动股票型、指数型、混合型等多种投资类型,并覆盖到深港两市不同层次的市场。

  业内人士表示,深港通的开通不仅给高净值投资者又一个海外资产配置的机会,通过购买港股,分散A股市场风险,让投资更加多元,而且借道具有深港通概念基金也为“平民”投资者提供了一个更为方便的境外投资机会。

  之所以普通投资人可以借道相关公司进行投资,华夏基金国际部李湘杰解释:“基金公司取得深港通下港股通交易权限后加上之前的沪港通下港股通的交易权限,等于完全对港股市场有一个完全的交易下单能力。”华夏上证50(510050,基金吧)AH优选指数基金基金经理荣膺也指出:“同一股票的A股H股价差受到包括市场资金条件、上市公司行业组成、投资者结构和偏好等方面影响,普遍性的股价差异或会存在相当一段时间,后又趋于长期收敛,投资者可通过本基金在两地市场受惠于这些差异所带来的投资机会。当前H股相对A股仍存在较大幅度的整体折价,随着深港通的落地,以及香港、内地两地的市场环境、投资者结构、退出机制等制度的不断完善,两地的估值差异预计会长期收敛。”

  “不过,值得注意的是,从短期来看,港股市场依旧将受到海外众多不确定性因素的持续影响。”前海开源基金执行投资总监、国际业务负责人曲扬提醒,虽然市场对于美国总统选举所带来的负面冲击消化较快,但对于特朗普政府未来的执政理念、政策导向都处于不明朗阶段,同时,年末美联储加息预期的持续提升,一定程度上也将影响海外市场避险情绪的释放以及部分资金回流美国本土市场。

  从中长期角度来看,“互联互通”的持续发展将得益于其独特的模式,其核心在于交易过境、清算不过境。这种独具创新的交易模式将有效扩充国内投资者投资海外的渠道,同时也吸引海外投资者更方便地投资中国市场。而“深港通”的开放,将进一步扩大港股中小市值公司投资标的,纳入了更多代表创新力量的优质中小型企业,不少机构表达了对港股市场中长期依旧持乐观态度。

  相关业内人士表示,从全球横向比较,港股市场估值与全球主要市场相比仍处于相对低位,估值洼地使得港股向下风险较小,优势明显。另外,港元与美元挂钩,美元则可以作为规避资产贬值的 “安全岛”,未来南下资金意愿的增加有望进一步带动港股市场整体流动性的提升。从投资范围来看,恒生中小型指数成分股的纳入将带动相关资金进一步关注在港上市的中小型创新型企业。预计未来,将有相当一批前期相对缺乏流动性、估值折让较多的公司有望得到重估,高科技产业、新经济产业、稀缺产业以及其他细分产业的龙头公司将率先得到市场关注。

(责任编辑:张功成 HN092)
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