和讯财经端 注册

惠理:2017年五大投资主题

2017-01-06 16:50:37 和讯 

  随着新年钟声的敲响,我们迎来了充满机遇与挑战的2017年。2016年黑天鹅事件频现,对市场造成不小阴影,对于大部分投资者来说,目前最关心的莫过于如何在新的一年平稳实现资产增值。而想要想到知道这一问题的答案,则需要对环球政治经济局势有一定程度的预判。

  美国当选总统唐纳德•特朗普主张实施财政刺激以及减少企业法规束缚的组合政策,一旦落实,有望提振美国经济,从而结束增长乏力、债券收益率低下的时代。但同时,这亦会加剧美元走强之势,从而对威胁美国跨国公司造成威胁,汇率走高将抵消减税和监管放松带来的好处。至于美联储的加息步伐则料将循序渐进,今年预计会有两至三次加息。鉴于法国、荷兰、意大利德国将在2017年举行选举,政治交替风险将遍及全球市场。看来与其他大多数年份相比,2017年的投资回报或许将更加依赖政治和政策影响。

  然而,尽管特朗普当选美国总统、美国利率走高等因素在一定程度上将导致资金流出新兴市场转投美国,从而加剧发展中国家的资产下跌趋势,但即便如此,亚洲市场仍凭借其高度的地区稳定性较欧美地区更具投资吸引力,当中中国市场的表现更独树一帜。近期经济数据显示中国经济基本面已基本见底,进一步恶化的机会甚微。在「南水北下」、人民币持续贬值的背景下,投资者不妨留意以下五大投资主题。

  一. 高息A股。内地高回报、低风险的投资渠道有限,这将支持高息A股的表现。当中较为成熟的行业例如出口、消费及家电公司有着强劲的现金流并实行可持续的高派息政策,值得投资者留意。

  二. 消费升级受惠股。随着内地居民收入的增加,人们对消费质量和品牌重视度也越来越高,消费升级概念可作为投资依据之一。例如消费者开始习惯于在手机上观看视频和游戏,流动数据的使用量将随之上升;另外,即使是日常饮用水,居民对水质的要求也会愈来愈高。此概念下,此部份中国互联网、饮食及水务相关服务等板块有望受惠。

  三. 个别较H股折让的A股。巿场普遍预期中国A股有较大机会于今年6月被纳入MSCI明晟新兴市场指数,由此带来的价值重估机会将有助估值较同类H股便宜的A股,其中大蓝筹股份较受外国投资者的青睐。

  四. 领先科技股。此类企业受环球不确定性因素的影响较少,且创新研发可维持科研企业的议价能力,平均盈利增速约为10-20%。韩国、台湾及香港的科研龙头股之2017年预测市盈率约为10-15倍,与欧美同侪的15-20倍相比更为吸引,当中生产手机或科技硬件相关的企业尤其被看好。

  五. 香港优质中小型股份。2016年MSCI明晟中国小型股指数一度跑输MSCI明晟中国大型股指数约10%,在深港通等政策的带动下,料会出现更多南下资金,从而增加香港中小型股的交投量。

  投资涉及风险,往绩不代表将来表现。以上数据仅供参考,并不构成任何投资建议。

  本文提供之意见纯属惠理基金管理公司(「惠理」)之观点,会因市场及其他情况而改变。以上资料并不构成任何投资建议,亦不应视作投资决策之依据。所有数据是搜集自被认为是可靠的来源,但惠理不保证数据的准确性。本文包含之部分陈述可能被视为前瞻性陈述,此等陈述不保证任何将来表现,实际情况或发展可能与该等陈述有重大落差。

(责任编辑:王治强 HF013)

   【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

看全文
和讯网今天刊登了《惠理:2017年五大投资主题》一文,关于此事的更多报道,请在和讯财经客户端上阅读。
写评论已有条评论跟帖用户自律公约
提 交还可输入500

最新评论

查看剩下100条评论

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。