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港股逢“7字尾”年份必有股灾?券商:今年仅震荡

2017-01-09 08:18:13 新浪网 

  逢7必股灾? 券商:今年仅震荡

  新浪港股讯 1月9日消息,据香港经济日报消息,港股过去30年每逢“7字尾”年份皆历劫,前车可鉴,市场对股市难免提心吊胆。中外券商先派定心丸,全球政经局势纵不明朗,惟港股估值合理,仅会震荡而非遇灾。

  今年环球市场挑战甚多,美国候任总统特朗普月中上任,其财政刺激措施及对华政策主张仍未明朗。法国德国相继大选,欧元区前路荆棘满途。经历去年英国脱欧公投及特朗普胜选后,投资市场多加戒心,恐防“黑天鹅”再度降世。

  瑞信指港股估值合理

  1987年10月中,美国股市突然急泻,触发环球股市骨牌式暴跌,港股其时停市4日亦难逃一劫,并在两个多月内累挫逾50%。1997年亚洲金融风暴,港股市值在3个月内曾蒸发46%;2007年在港股直通车憧景下,恒指衝高至逾31000点历史高位,但随着中央同年11月煞停计划,加上翌年爆发金融海啸,港股从高位急坠逾20000点方止跌(见表)。

展望今年,瑞信亚太区投资策略副总裁邵志铭认为今年出现股灾机会并不大:“首先形成股灾要有估值偏贵的股市,但港股估值现水平称不上贵;今年环球虽多政治事件,货币政策亦未明朗,但仍未见有足以令股市大幅转向的大事件。”对比今昔,目前港股除市盈率较低外,股息率仍高于美联储息率,亦为估值提供一定支持。不过,香港宏观经济增长则较当年慢。

  展望今年,瑞信亚太区投资策略副总裁邵志铭认为今年出现股灾机会并不大:“首先形成股灾要有估值偏贵的股市,但港股估值现水平称不上贵;今年环球虽多政治事件,货币政策亦未明朗,但仍未见有足以令股市大幅转向的大事件。”对比今昔,目前港股除市盈率较低外,股息率仍高于美联储息率,亦为估值提供一定支持。不过,香港宏观经济增长则较当年慢。

  邵志铭认为,内地信贷事件是市场较关注风险,目前信贷违约率仍控制在约2%水平,一旦急升至5%便足以令市场恐慌,但央行放宽、收紧流动性的“步伐良好”,相信能避免大规模的违约事件发生。

  招证:流动性仍充裕

  招商证券(600999,股吧)(香港)董事兼首席策略师赵文利亦认同出现股灾机会微,主要因为全球目前金融环境,以及新与市场的槓杆水平都较1987年、1997年及2007年好,加上港股目前约12.5倍的市盈率绝非昂贵,股市极其量会出现震荡,出现股灾性急泻的机会微。他补充,投资市场危机或较易出现于本港房地产,因资产价格将于加息周期面临挑战,但本港流动性仍然充裕,相信可抵御一定程度风险。

(责任编辑:徐立梅 HT001)
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