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被机构看好的十大港股:德银推荐招行H股

2017-01-09 16:12:53 新浪网 

  里昂:维持中海油沽售评级 目标价7.4元

  里昂发表研究报告,指油价上升空间有限,相信今年石油股的主题将会是重组及其所带来的好处,中石油(00857.HK)及中石化(00386.HK) 将最受惠,中海油(00883.HK)将落後,该行首选中石油,目标价由7.1元上调至7.4元,并继续看好中石化,但中海油维持‘沽售’投资评级。

  德银:招行H股为内银股首选

  内地目前债务对GDP占比多寡?据德银于最新报告内指出,达到275%,又预料当中8至11%属高风险。不过债务对GDP比例处于高水平不等于内地一定会出现债务爆破危机。野村总研首席经济学家辜朝明便指出,当中有相当部份债务属重复计算。

  德银于报告内又指出,若内地经济增展长速度保持在6.5%,相信在2018年时债务占GDP将提升至300%,惟相信会降低企业债,提升家庭及政府部门债务比例。该行又指出若提升家庭部门债务,有利零售银行发展,当中招商银行(600036-CN)(03968-HK)H股为内银股首选。

  大摩:维持大昌行减持评级 目标价2.5元

  摩根士丹利发表报告表示,大昌行(01828.HK)於去年6月完成收购LFA,认为这项收购将令集团更好地平衡汽车及消费品业务,同时有助集团於正在高增长阶段的亚洲保健市场获得支持,而盈利组合亦得以优化,但相信集团需要一段时间才能将LFA作充份整合,并达到预期中的协同效应。

  大摩:重申招商局港口增持评级 目标价25.65元

  摩根士丹利发表研究报告,认为招商局港口(00144.HK)股价对人民币贬值及出口波动过分反应,相信集团将受惠於环球港口的结构性改变,以及其前海土地的发展,因此重申招商局港口‘增持’评级,目标价由24.92元上调3%至25.65元。

  报告提到,市场认为港口营运商发展土地项目,与核心业务无关,将拖低估值,但该行认为将地价上升造成的价值实现,在行业周期中自然发生,并相信将港口土地转型至商业地,是可持续的业务模式,可令营运商业务多元化,及支持可持续的盈利增长。

  大摩:给予吉利减持评级 目标价6元

  摩根士丹利报告指出,吉利(00175.HK)发盈喜,预期2016年纯利按年增逾一倍,归因於去年整体销量上升,以及产品组合改善。然而,该行料今年内地乘用车销售增长将放缓至3-4%,主因2016年基数过高,以及预售效应提早在去年末季发生。

  该行认为,在今年内地汽车行业进入下行周期的情况下,吉利最受影响,因吉利逾75%汽车属1.6L以及以下排量车型,随着今年相关购置税由去年5%升至7.5%,料收入增长跌势加快;加上,集团2017-18年产能扩张计划进取,将拖累利润;内地SUV汽车市场竞争加剧,料定价及利润受压;此外,市场对吉利期望过高,一旦表现未如理想,料将触发评级下调,因此给予评级‘减持’,目标价看6元。

  德银:上调上海医药(601607,股吧)至买入评级 目标价24元

  德银报告指,上调上海医药(02607.HK)评级由‘持有’至‘买入’,目标价由22元上调至24元,相当於18.5倍预测市盈率。主要因并购活动加速,其会令分销业务增加4-5%的增长空间,另医院药房供应链外包服务为公司增加利润贡献来源,加上国企改革带动的激励措施或带来潜在效率提高。预计2016年-2019年每股盈利及收入的年均复合增长率为14%及15%。

  该行指出,上海医药去年已经与99间医院签约,料收入规模为40亿元人民币。认为业务将於今年达到收支平衡,到2019年净利润率达3%。

  美银美林:重申比亚迪(002594,股吧)买入评级 目标价69港元

  美银美林发表报告指,基於最新公布的汽车补贴政策,估计今年至2020年每辆汽车的总补贴为8.3万元人民币、7.5万元人民币、5.8万元人民币及5.6万元人民币,因此下调比亚迪(01211.HK)今年至明年的每股盈利预测30%及11%至1.44元人民币及2.34元人民币。不过,该行认为,集团於行业中持续拥处於强劲的战略位置,盈利可见度高,而且估值吸引,重申比亚迪‘买入’评级,目标价由64.3港元下调至60港元。

  美银美林料澳门今年博彩收入增8% 维持行业正面看法

  维持正面看法,并相信今年行业基本面将出现显着改善。该行指,澳门今年只有一个主要赌场开业,较过去两年每年两个为少,因此供求将更有利,且固定成本增加较少。

  报告续指,由於6间营运商中,4间已完成近期项目,自由现金流(不计澳博(00880.HK) )增加38亿美元。新项目仍在起步增长阶段,因此预料经营杠杆较大,加上生意组合改善(中场占比增多,贵宾厅占比减少)及进一步控制成本,预期行业EBITDA於2017至2018年将上升13%及14%。

  瑞银:维持裕元沽售评级 目标价28元

  瑞银发表研究报告,指裕元(00551.HK) 附属宝胜(03813.HK)於1月8日被发现有若干不正确之销售记录,导致於2016年度结束前并无发生之销售交易列为营业收入,董事会已决定立即终止对宝胜首席财务官陈国龙之雇用,而行政总裁亦於其後辞任。

  该行指,虽然不认为上述事项对裕元的财务控制有影响,但担心零售市况将较市场预期更坏,及行政总裁的辞任会间接影响公司的表现。宝胜於上半年占裕元的收入及EBIT分别为30%及27%。

  国元证券:首予361度强烈推荐评级 看4.0港元

  361 度品牌具备稳健的盈利能力,海外业务和童装业务作为公司发展的新动力(310328,基金吧),发展势头强劲。我们认为公司的估值吸引,首次覆盖并给予强烈推荐评级,目标价 4.0 港元,具有 34.23%的上升空间。

(责任编辑:徐立梅 HT001)
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