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创富证券潘铁珊:港股市场跌不下来

2017-05-09 11:20:01 智通财经 

  5月6日,中国证券业协会与港交所(00388)联合发起的“实战港股通”业务培训课程在广州拉开序幕。培训中,亚洲创富证券有限公司行政总裁潘铁珊与学员们分享了港股最新投资趋势以及港股重点行业的投资机遇。

  以下为潘铁珊演讲实录:

今天跟大家分享一下我的港股经验和心得。

  今天跟大家分享一下我的港股经验和心得。

  港股对大家来说不是完全陌生,但很多朋友可能是最近大半年的时间才开始注意到港股,之前或许对港股有些想法,但会有一些担忧,比如交易规则不一样、涨势看不准等等。

  几年前A股涨势很猛,2014年我在杭州出差的时候开了A股账户,2014年年底开始炒A股。我从白酒、券商股开始炒,从2014年底到2015年6月A股崩盘前,我账面上的回报大概是85%,A股崩盘之前我手上拿着的是零售和电子股,抛不出去,结果到能抛出去的时候,我原来赚的那85%变成了赚不到10%。这就让我意识到,A股和港股两个市场,各有各的特质。

  港股小型股份受资金影响较大

  A股很好炒,你选对了就赚很多,但是它受本地市场资金的影响比较大,因为它还不是完全开放的,外国那些大型的资金没有入场。没有进场的话,它在这个崩盘的过程中会产生羊群效应,羊群效应到底的时候,要往上走就比较难。所以后来A股很多股份的股价一直在地上面走,没有上去。

  但是港股不一样,港股特别的地方在于,它会有跌得很凶的时候,但是到了一个不合理水平的时候,它马上会回归。在2011年、2013年、2014年港股低位的时候,我都成功进行了抄底。为什么能得到这个效果,因为香港大部分入场的资金都不是散户,有六成以上都是机构投资者的钱, 其中很大一部分来自内地,也包括美国英国、欧洲、中东、俄罗斯等其他国家的资金,他们奉行的是价值投资。什么是价值投资?就是要看你的账目。如果你的价值实在偏离了正常的估值,这些退休基金、大型基金就进场去买了,波动会非常厉害,散户跟衍生工具带动的恐慌性抛售就会在一两个小时里发生,如果股价没有跌,成交量很大,就是这些基金在买了。这些资金很多都在找回报,找那些派息率比较高、业务前景比较好的股份,当然他们买的会不会是一些仙股和低价股呢?难说。

  所以我在这里平反一下,港股市场不是没看头,不是水很深不能炒,只是个别一些小型股份受资金影响比较大。有一批资金进来,一个亿,炒一个股份,可能这样就可以炒起来了,但股份本身的业务条件不配合,收入、盈利上不来,主要是靠供求关系炒上来,供求关系炒上来又主要靠消息发布的早晚。所以这是一些小股份出现的问题。

  中型股和大型股的话,现在深沪港股能交易的股票,都是比较有价值的,只需要看看东风什么时候吹过来,一吹起来股价就能上去。现在风是有一点了,我们从交易所的网站上能很清楚地看到,过去半年时间,港股通每天都是净流入。半年下来,进来的资金已经有四千多个亿了。所以按港股目前这个势头,要跌是跌不下去的;要升,又好像没那么容易升。

  香港市场“只欠东风”

  现在又到了每年“五穷六绝”的时候,可今年好像并不是很穷。从过去的十二年来看,四月和七月这两个月股市的表现都是最好的,“五穷六绝”主要因为三、四月份是业绩期,业绩期过完了之后就开始派息,很多大盘股都在除息,所以五月份大家都在歇口气,没什么表现。

  除息里面,最近有个股份值得关注:港铁公司(00066)。5月19日是它们的除息日,它派特别息2.20港元,派股息0.82港元,加起来派息派3.03港元,就相当于一次性给股东6.5%的回报。而且在我看来,港铁的房地产业务未来还有发力空间,所以这只股票值得关注。

  在我看来,投资A股的话,需要找一些非常非常好的股份,小的股份也要清楚辨别,当然现在A股市场也在慢慢成熟,只要市场慢慢成熟,那些中盘股大盘股才会做得更好,反而不是小股份。

  而港股市场,因为外来资金较多,散户的钱只占整个市场的两成,另外七成多都来自大型的基金,它们的投资方向和投资口味都不同,所以比较不合理的时候,很多买进的量会出来,保持推高。

  香港市场,依我看,现在虽然东风不够强,但我看好它的原因不是没有。一个是,去年6月,英国脱欧的时候,大家都非常悲观,港股也跌了一点点。我去年整年自己都没做什么投资,主要在帮客户做资管。不过在英国脱欧之后,七、八、九月,我就大量买了大盘股。当时买了港交所(00388)、汇丰控股(00005)、中国人寿(02628)、中国平安(02318)、华润电力(00836),还有一些内房股,包括万科企业(02202)。

  但是英国脱欧之后,港股不跌反升,为什么?因为英国脱欧,不会使英国经济崩溃,也不会剧烈影响其他国家的经济,反而会使英国的部分资金流到别的市场,当这部分资金跑到亚太地区的时候,大部分就流入了港股。因为港元跟美元挂钩,港元资产就相当于美元区的资产,相对欧洲货币、英镑来说,港元更加稳定。

  恒生指数大盘股2017年的市盈率是12倍,国企股8倍,股息率3厘多4厘,都是全球最便宜的地方,你要捡漏到哪里捡?当然来香港。有人说香港股市要股灾了要大跌了,怎么跌?这种状态怎么跌?

  哪些股票值得买

  香港衍生工具还有个特别的现象,就是投资者一边买进他认为好的股份,一边会抛掉一些国企股,买5000万抛5000万这样,就使得国企股板块被压得死死的,但是假如他们要补空仓,这些股份也会慢慢起来。

  目前这个状态下,难得的机会,12倍的市盈率, 三点多的股息率,那么有吸引力的港股市场,买什么?我认为这些股票和话题值得关注:

  1、一带一路概念股:中交建(01800)、广汽集团(601238,股吧)(02238)

  2、高科技股:金山软件(03888)。

  3、内房股:美国出现股灾的时候,内房股真的要小心。

  4、内银股:所有内银里面看估值,无论从股本回报率,还是如PE这类的数据看来,最好的就是招商银行(03968),然后是邮储银行(01658)。

  5、内险股:中国平安(02318)和中国人寿(02628)都不错,中国人寿可以看中短线。

  6、外资行:汇丰控股(00005)一季度业绩出来,扭亏了,后续回购的影响会慢慢发挥,后面股价有可能会涨到72块吧。

  7、香港房股:嘉里建设(00683)。

  部分现场问答:

  1、港股市场的卖空是什么意思?

  答:卖空这件事有很多背景,一个是可能投资者利用些衍生工具进行卖空,也有可能是买了些股份作套利,不可能是单纯一方面的卖空。我觉得中大型股份的卖空不表示市场的大跌。因为香港有很多衍生工具,有高息票据和其他类型组合性的期权。

  但是有一些卖空大家要小心,就是小股。小股卖空的量的话,你要看大股东的持有量是多少,假如大股东本身的持股量百分比低的话,不排除有人恶意去做这件事情,比如对冲基金。假如一家公司股权分散得比较厉害,本身的业绩也不大好,抛空量又快速增长的话,你们就要小心了。

  投资里面还有一点很重要,就是要懂得及时止损,还要懂得赚钱,有些股份是要不停地看波段进行买卖,有些比较好的股份就不用看了,可以考虑一半用来波段买卖一半用来放着增值。

  2、你对黄金板块怎么看?

  答:黄金现在是1200多块,后面有可能会慢慢往下调,不一定能往上走。很多人说黄金是防通胀的,其实我认为黄金是抗打仗的。通胀的话,黄金能代替油吗?能代替农产品(000061,股吧)吗?油和农产品才是和通胀有更大的关系。

  现在因为欧洲的不稳定而欧洲货币不稳定,所以黄金炒上来,但是等欧洲的事情慢慢解决掉的时候,过了九月份就知道了,我相信黄金会下去。

  我个人看黄金要到800块,我是说一个波段后面,个人看法。黄金做短期买卖可以,做比较长期的买卖就有一定风险,因为黄金没有利息给你。

(责任编辑: HN666)
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