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高盛:港股暴跌 属牛市中技术调整

2018-02-08 07:47:14 第一财经日报  罗琦

  罗琦

  在经历2月6日的暴跌以后,香港股市在2月7日开始反弹,恒生指数高开782点报31378点,在各大蓝筹全线反弹后,港股甚至一度上涨877点,但其后却受外围消息影响,最终下跌272点,收报30323点,连续5个交易日下挫。高盛认为,港股近日都会处于调整状态,但由于基本面偏正面,此次调整仍属健康范围。

  高盛中国首席策略分析师刘劲津在香港的记者会上称,近日港股暴跌,纯属牛市中的技术性回调,并没有下行趋势,而过去一年多的时间里,香港和内地股市都已经有较大升幅,却没有出现明显回调,所以此次市场因流动性因素调整,也属于健康的调整。

  高盛亚太区首席策略分析师慕天辉称,境外资金过去数年不断流入亚洲区,全球大型基金也在亚洲区大举拓展,区内的股票基本面非常稳定,可以说30年以来,过去的300多个交易日都处于一个很不错的形势中,即便在这种很好的形势中,也有13次股市意外波动事件,所以投资者需要对市场谨慎观察,但这不会影响市场的长期趋势。

  刘劲津称,高盛一直以来看的是MSCI中国指数,目前估值水平是13倍,从历史角度来看,是属于比较低的水平,尽管目前股市出现了很大波动,但很多投资者对市场态度会在股市从高位下跌20%之后转变,也就是说,在目前点位上再跌10%,市场人士才会对股市的态度有很大变化,但从目前情况来看,如果未来再有5%至10%的调整,反而会是很好的买入时机。

  高盛称,港股调整后,令合理价格增长(GARP)的股票更有吸引力,推荐投资者配置中资金融股,尤其银行的盈利水平都在普遍改善,比如银行、保险券商等,除此之外,周期性板块也非常值得关注,比如受石油价格回升利好的能源企业,以及交通行业等。

  刘劲津认为,市场的回调会持续一段时间,但今年流动性和基本面都属于正面,高盛预计,今年中国内地公司的企业盈利增长水平将达到18%左右的水平,这样的数据在全球环境来说,都是一个非常不错的数据,而且可能有的板块会有更好的表现,比如能源等。除此之外,“新中国”板块的增长,比如医疗健康服务产业的发展等,也会为中国整体经济增长率做出贡献。

  刘劲津称,南下资金对港股的影响力开始加大,而且会不断增加,他预计今年从内地到香港的“北水”净买入将达到500亿美元,而去年港股通南向资金流入大约400亿美元,相当于20%的增长。而实际上,从今年以来,从内地流入香港的资金已经达到110亿美元,平均每日5亿美元,意味着“北水”赴港投资已经是结构性趋势。

  刘劲津称,香港股市对于内地投资者有很大吸引力,很多知名企业如腾讯(00700.HK)、汇丰控股(00005.HK)和友邦(01299.HK)等股票都只能在港股投资,加上很多股票较A股有较大折让,因此吸引“北水”流入。

  

(责任编辑:赵艳萍 HF094)
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