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【天风策略】保险社保交易分析

2018-09-05 07:25:20 和讯名家 

  随着上市公司中报季结束,险资重仓股也披露完毕。截止二季度末,保险资金持股市值达1.07万亿,社保基金持股市值达0.23万亿,由于市场走弱,较一季度末的1.21万亿和0.24万亿均有所收缩。从持股市值占A股流通市值比重来看,保险资金占比由一季度末的2.73%下降至二季度末的2.67%;社保基金占比由一季度末的0.54%升至二季度末的0.57%。

  保险资金行业分布上,截止二季度末,剔除金融(银行、非银,二者合计占79%)之后,持股比重最大的行业为地产(34.78%)、医药(12.77%)、食品饮料(7.25%)。环比数据看,占比提升最多的为食品饮料、公用事业、交通运输,占比降低最多的为房地产、电气设备、电子。

按各行业持股市值占该行业流通市值比重看,保险资金二季度增持最多的是钢铁、交运、建筑装饰;减持最多的是建材、电气设备、汽车。
  按各行业持股市值占该行业流通市值比重看,保险资金二季度增持最多的是钢铁、交运、建筑装饰;减持最多的是建材、电气设备、汽车。

二季度保险资金新进重仓股更新如下:
二季度保险资金新进重仓股更新如下:

社保基金行业分布上,截止二季度末,持股比重最大的行业为银行(21.18%)、医药(14.88%)、化工(6.90%)。环比数据看,占比提升最多的为医药、化工、非银,占比降低最多的为房地产、银行、通信。
社保基金行业分布上,截止二季度末,持股比重最大的行业为银行(21.18%)、医药(14.88%)、化工(6.90%)。环比数据看,占比提升最多的为医药、化工、非银,占比降低最多的为房地产、银行、通信。
按各行业持股市值占该行业流通市值比重看,社保基金二季度增持最多的是休闲服务、化工、轻工制造;减持最多的是通信、房地产、家用电器。
  按各行业持股市值占该行业流通市值比重看,社保基金二季度增持最多的是休闲服务、化工、轻工制造;减持最多的是通信、房地产、家用电器。

二季度社保基金新进重仓股更新如下:
二季度社保基金新进重仓股更新如下:

一周流动性评级
一周流动性评级

  下表选取关乎股市流动性的15个指标,强指标10分,ABCDE分别对应10分、8分、6分、4分、2分;弱指标减半,ABCDE分别对应5分、4分、3分、2分、1分(则满分140分,最低28分)。最终通过加权来获得综合评级

【天风策略】保险社保中报持续更新
  一周概述

  上周逆回购净回笼,资金利率回落:上周央行无逆回购,有1700亿逆回购到期,净回笼1700亿,8月份累计逆回购净回笼500亿,7月份累计逆回购净回笼5800亿。数据上看,上周SHIBOR(3个月)收于2.894%,上升0.50BP;银行间同业拆借(1天/7天)收于2.35%/3.71%,分别变动-0.08%/0.32%;银行间质押式回购利率(1天/7天)收于2.32%/2.63%,分别变动-0.09%/0.06%;AAA+同业存单到期收益率(1个月/3个月/6个月)收于2.20%/2.85%/3.28%,分别变动-12.00BP/2.00BP/-16.00BP。上周3A企业债到期收益率(3年/5年/7年)收于4.08%/4.41%/4.75%,较前一周分别变动-4.72/-2.11/-1.40BP。上周中短票据到期收益率(1年/3年/5年)收于3.67%/4.14%/4.49%,较前一周分别变动-5.55/-4.34/1.07BP。上周长三角票据直贴利率收于3.35%,较前一周上升15.00BP。上周末国债到期收益率(1年/5年/10年)为2.84%/3.37%/3.62%,较前一周分别变动-3.61/-5.15/-3.26BP。

  IPO核发3家,基金发行份额下降:上周证监会核发3家IPO批文,募集资金不超过14亿;上上周证监会核发2家IPO批文,募集资金不超过40亿。以成立日计,上周共有3只普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型基金发行,共计4.83亿元;上上周发行份额为45.66亿元。

  产业资本持续减持,沪深股通资金流出:上周产业资本增持26.83亿元,减持29.65亿元,净减持2.82亿元;上上周产业资本增持7.87亿元,减持18.02亿元,净减持10.15亿元。上周沪股通流入资金58.6亿,深股通流入资金41.54亿,合计流入100.14亿;上上周沪股通流入资金78.57亿,深股通流入资金37亿,合计流入115.57亿。

市场活跃度方面:上周融资融券余额为8,615.34亿,占A股流通市值2.24%;上上周融资融券余额为8,651.12亿,占A股流通市值2.26%。上周全A成交额1.36万亿,日均2,784.23亿,截至8月31日,融资买入额占比6.4%;上上周全A成交额1.27万亿,日均2,530.67亿,截至8月23日,融资买入额占比7.4%。
【天风策略】保险社保中报持续更新
  市场活跃度方面:上周融资融券余额为8,615.34亿,占A股流通市值2.24%;上上周融资融券余额为8,651.12亿,占A股流通市值2.26%。上周全A成交额1.36万亿,日均2,784.23亿,截至8月31日,融资买入额占比6.4%;上上周全A成交额1.27万亿,日均2,530.67亿,截至8月23日,融资买入额占比7.4%。

  其他我们重点关注的指标里:截至8月31日,8月份股权融资规模1,071.24亿元,其中首发48.02亿元,增发0,912.37亿元;7月份股权融资规模1,765.23亿元,其中首发52.48亿元,增发1,627.38亿元。8月份计划上市5家(其中通过4家,取消审核1家),通过率80%;7月份计划上市9家(其中已表决9家,通过8家,未通过1家)通过率88.89%。

  一周重要数据一览

  说明:

  “边际方向”代表本周相对于上周的变化,箭头仅代表数字的变动方向,对流动性的影响方向需根据具体指标含义判断。

  “今年以来位置”表示指标在今年以来走势的相对位置。

详细图表及说明
详细图表及说明

  1、资金需求/资金流出

  1.1股权融资/并购重组

  跟踪指标:IPO、并购重组过会、全市场股权融资规模

1.2
【天风策略】保险社保中报持续更新
【天风策略】保险社保中报持续更新
1.2
限售解禁

  跟踪指标:限售股解禁

1.3
1.3
交易费用

  跟踪指标:交易佣金和印花税

【天风策略】保险社保中报持续更新
2、资金供给/资金流入

  2.1市场交易

  跟踪指标:新增投资者

2.2
2.2
基金发行(普通股票型+部分混合型基金)

  跟踪指标:基金发行(普通股票型+偏股/平衡混合型+灵活配置型)

2.3
2.3
产业资本增减持

  跟踪指标:重要股东增减持

2.4
2.4
杠杆资金(两融)

  跟踪指标:融资融券

2.5
2.5
海外资金

  跟踪指标:沪深港股通、QFII/RQFII

2.6
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2.6
资金流入板块分布

  跟踪指标:资金净流入额

【天风策略】保险社保中报持续更新
3、市场情绪/赚钱效应

  3.1波动率/风险

  跟踪指标:CBOE波动率

3.2
3.2
参与度/活跃度

  跟踪指标:换手率、融资买入额、开放式基金股票投资比例

3.3
【天风策略】保险社保中报持续更新
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3.3
风格指数

  跟踪指标:申万大盘/中盘/小盘指数

3.4
3.4
折溢价

  跟踪指标:AH折溢价、大宗交易

3.5
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3.5
股指期货信号

  跟踪指标:股指期货升贴水、多空单比

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4、利率及汇率

  4.1短端:货币市场

  跟踪指标:银行间同业利率、理财产品收益率、票据直贴收益率

4.2
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4.2
中长端:国债/企业债市场

  跟踪指标:国债到期收益率、企业债到期收益率、中短票据到期收益率

4.3
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4.3
外汇市场

  跟踪指标:人民币汇率

【天风策略】保险社保中报持续更新
5、货币投放与派生

  5.1央行流动性管理

  跟踪指标:逆回购、MLF、SLF、PSL、SLO

5.2
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5.2
基础货币及广义货币

  跟踪指标:基础货币、广义货币

5.3
【天风策略】保险社保中报持续更新
5.3
货币供应渠道

  跟踪指标:社融规模、人民币贷款、外汇占款

风险提示:金融监管偏紧,海外不确定性升级。
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  风险提示:金融监管偏紧,海外不确定性升级。

    

    本文首发于微信公众号:分析师徐彪。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。

(责任编辑:崔智明 HF118)
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