恒大再发20亿美债 标普：内房今年至今发债增32%

新浪港股讯 据香港明报报道，内房龙头中国恒大（3333）、融创中国（1918）齐齐再次发债抽水。恒大昨晚宣布，发行20亿美元债券为现有债务再融资，分为3亿美元的10.5厘5年期3年不可赎回美元债、4.5亿美元的10厘4年期2年不可赎回美元债，以及12.5亿美元的9.5厘3年期美元债券，半年内四度发行境外债券集资高达78亿美元（约608.4亿港元）。恒大旗下恒大地产早前亦向上交所申请发行200亿元人民币公司债券。

明报记者 方楚茵

融创方面，集团昨公布拟发行美元优先票据，市传年期为4.5年、定价8.5厘，同样筹资用作为债务再融资。中小型内房亦不输蚀，除了弘阳（1996）昨建议发行优先票据为现有债务进行再融资及一般公司用途。上月底至本月初尚有碧桂园（2007）、新城发展（1030）、正荣（6158）、佳兆业（1638）、中骏（1966）及景瑞（1862）等发债筹资。

标普：内房今年至今发债增32%

在内地未‘放水’前，对资金周转高度渴求的内房不论债市好坏均发债不断。据信贷评级机构标普指出，获评级的内房今年至今已发行242亿美元（约1887.6亿港元），按年增加32%，并预料至2021年境外债券到期量将达至顶峰的多于400亿美元（约3120亿港元）。该行预期今年宽松融资的环境持续，但境内融资则不如2015年般氾滥。

基于内地融资渠道未松绑，令到不少内房顶着高息亦要硬着头皮发债。

然而，由于业绩强劲，对公司股价未见造成影响，上述公司如融创年初至今股价升近66%、新城升78%、富力（2777）升47%、碧桂园升近32%，集资最多的恒大亦升11%，小型房企中骏亦升近39%。

3月份合约销售反弹

虽然市场曾忧虑首两月合约销售转弱，但标普指，3月份内房合约销售已见回复，主要受到放宽贷款利率及调控政策放松影响，但相信将不似2015年般大幅反弹，因为难见持续的银根松绑、调控在多数城市持续，政府亦预定在2019年大减棚改补贴。至于首两个月的销售欠佳，标普相信主要受到次级城市的市场气氛转弱、2018年基数影响，以及开发商因应部分市场的不确定性减少自身推货，导致1、2月份内地住宅销售仅增长4%。

值得留意的是，在内房股价达到近期高峰下，大行花旗早前一份报告亦提醒，第2季内房会较波动，因为潜在股本融资的不确定性因素增加，以及去年6月销售基数大影响。