艾德证券期货：避险情绪升温，恒指或回落整理

　　大市评述

　　受中东局势升级的影响，市场避险升温。上周五美国三大股指集体收跌，道指跌0.81%，创12月初以来最大单日跌幅，纳指跌0.79%，标普500跌0.71%，恐慌指数VIX大涨12.8%。今日早间日经225指数大幅低开，作为国际金融中心的香港难以独善其身，料日内恒指也将出现回落整理。消息面，伊朗宣布中止履行伊核协议，不再限制离心机数量，从现在开始，伊朗的核计划将继续按照伊朗的核计划技术要求进行推进；美国总统特朗普在社交媒体上表示，伊朗若轻举妄动，美国会毫不犹豫动用新武器。

　　从技术形态上看，上周五恒指高开低走，突然出现一根大阴线，且成交量接近1000亿港元，表明恒指短期面临着一定的回调压力。恒指于2019年12月份的这波上涨，速度较快，上涨过程中也没有出现调整，多头上攻动能逐渐枯竭，需要在此时出现一次像样的调整，洗掉市场中的浮盈筹码，后市才能继续健康的上涨。

　　个股点评：山东黄金(600547,股吧)(01787.HK)

　　中东局势升级，避险情绪推升金价

　　山东黄金以黄金开采为主业,拥有勘探、采矿、选矿、冶炼(精炼)和黄金产品深加工、销售于一体的完整产业链,并拥有与之配套的科技研发体系。未来的投资逻辑主要有：

　　1. 中东局势升级，美伊之间针锋相对。当地时间1月6日晚，伊朗政府在一份声明中表示，在第五阶段，伊朗取消了所有伊核协议对其限制措施。市场避险情绪升温，黄金金价大涨。

　　2. 认购紫金矿业公开增发的股票，有长期投资价值。紫金矿业作为A 股市场上最具长周期投资价值的矿业企业，目前受制于行业和金属价格的影响，估值处在底部位置。从长期的角度来看，山东黄金能够获得紫金矿业股价上涨带来的收益；另一方面，也能够享受到长期稳定的分红。

　　3. 坐拥优质矿产资源，未来前景巨大。“金石探矿权”、“西岭村探矿权”和“南吕-欣木探矿权”都是资源量过100吨的大金矿，若投产有望合计增加20吨/年的矿产金。

　　重点资讯：

　　1. 经央行批准，自由贸易账户在前海正式落地。这是前海继跨境贷、跨境债、跨境投资、跨境资金池和跨境资产转让“五个跨境”之后，跨境金融基础设施的重大突破，进一步丰富和完善了前海跨境金融体系。

　　2. 新三板深化改革再迈出实质性一步。全国股转公司发布实施第二批6件业务规则，其中，《定向发行规则》明确优化了定向发行审查机制，取消了单次发行新增股东不得超过35人的限制。

　　3. 工信部表示，为中国广电许可4.9GHz频段5G试验频率，同意其在北京等16个城市部署5G网络；下一步部将持续关注中国广电5G网络建设情况，指导其做好基站部署、无线电干扰协调等工作，不断提升网络质量与服务水平

　　4. 美联储12月货币政策会议纪要：在没有重大变化的情况下，利率在一段时间内可能是合适的；多数委员认为风险某种程度上偏下行，部分风险已经缓和；贸易局势放缓，无协议脱欧的风险减少；一些美联储官员认为低利率刺激了市场进行过度冒险的行动；预计在1月中期从回购市场的活跃操作中开始过渡；美联储官员大体预计通胀将升至2%；几名委员认为劳动参与率可以继续维持上行趋势。

　　5. 此前彼此独立的微信支付、银联、各大银行App等二维码，将可以互相扫码。中国银联与腾讯旗下财付通公司近日已就条码支付互联互通达成合作，双方正共同研究条码支付互联互通技术方案，率先建立全面互扫互认的条码支付服务网络。

　　公司简讯：

　　1. 易居企业控股(02048.HK)发布公告，2020年1月3日，公司按每股7.55-7.84港元，耗资281.59万港元回购36.81万股。

　　2. 12月30日，三菱日联金融增持敏实集团(00425.HK)131.6万股，每股作价27.97港元，总金额约为3680.1万港元。增持后最新持股数目约为1.03亿股，最新持股比例为9.01%。

　　3. 万科企业(02202.HK)发布公告，2019年12月份公司实现合同销售面积414.8万平方米，合同销售金额人民币573.1亿元。2019年1月至12月份公司累计实现合同销售面积4,112.2万平方米，合同销售金额人民币6,308.4亿元。

　　4. 华侨城(亚洲)(03366.HK)宣布，公司全资附属公司华昌国际于2020年1月3日于市场上进行一连串交易及透过大手交易进一步出售合共4266.6万股天立股份，平均售价为每股天立股份3.10港元。第二次出售事项的出售所得款项总额合共约为1.323亿港元(不包括交易成本)。于第二次出售事项后，集团不再持有任何天立股份。

　　5. 波司登(03998.HK)发布公告，2020年1月3日，公司耗资1386.03万港元回购500万股，回购价格每股2.75-2.79港元。

　　6. 首创置业(02868.HK)发布公告，2019年12月，公司实现签约面积约45.8万平方米；签约金额约人民币119.8亿元。截至2019年12月底，公司累计实现签约面积约316.3万平方米，同比增长3.3%；累计签约金额约人民币808.1亿元，同比增长14.4%。截至2019年12月底，公司尚有认购未换签金额约人民币19.4亿元正在办理换签手续。

　　7. 花样年控股(01777.HK)公布，2019年12月份公司及其附属公司的物业销售额为约人民币57亿元，同比增长19.55%，相应已售建筑面积为约464,062平方米，平均物业售价为每平方米约人民币12,283元。截至2019年12月31日止12个月，该集团已累积的物业销售额为约人民币362.1亿元，同比增长20%。

　　8. 融创中国(01918.HK)发布公告，2019年12月，集团实现合同销售金额约人民币556.4亿元，同比增长25%，合同销售面积约397.2万平方米，合同销售均价约人民币14,010元/平方米。2019年，集团累计实现合同销售金额约人民币5,562.1亿元，同比增长21%，累计合同销售面积约3,828.5万平方米，合同销售均价约人民币14,530元/平方米。2019年，归属于公司的权益合同销售金额约人民币3,839.2亿元。

　　9. 西部水泥(02233.HK)发布公告，于2020年1月3日，公司作为买方，及卖方Schwenk Zement订立买卖协议，该公司向Schwenk Zement收购Schwenk Namibia所有已发行股本及有关Schwenk Namibia的股东贷款，总代价约为1.044亿美元。

　　作者：艾德证券期货研究部