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艾德证券期货:恒指震荡调整即将进入尾声 短期须谨防消费及医疗结构性变盘

2020-05-14 10:25:07 和讯股票 

  大市评述:

  昨日,恒生指数下跌0.27%,收于24180.30点,连续第2个交易日下跌,但守住了24000关键关口,新经济、消费及医疗健康继续引领市场。

  隔夜美国市场方面,三大股指低开高走,然短暂冲高后即单边下行,当地时间午后,基本横盘震荡,收盘,道琼斯指数下跌2.17%,标普500指数下跌1.75%,纳斯达克指数下跌1.55%,美联储主席和波音CEO的话都吓坏了市场——美联储主席表示,经济下行风险显著;而波音CEO在接受采访时表示,航空业复苏脚步会非常缓慢,航空客流将连续多月处于一种凋零状态——「客流量无法完全恢复正常水平,连恢复到四分之一水平都难。也许到年底能恢复将近一半。所以航空业肯定会出现调整。」

  疫情方面,欧洲地区有望率先美国好转,而美国日均将近20000的新增病例,俄罗斯巴西日均10000以上的新增病例,使全球疫情防控形势依然严峻。美国约翰斯·霍普金斯大学发布的实时统计数据显示,截至北京时间5月14日6时32分,全球累计确诊新冠肺炎病例4336973例,累计死亡296252例,美国方面,截至北京时间5月14日6时32分,累计确诊1388936例,累计死亡83791例。

  港股市场,由于海外市场影响,上周一恒指出现大幅下跌,但其后即保持强势回升,一直延续到本周一。而本周一,我们强调,本周市场大概率将迎来调整。一是市场经过连续性上涨后,技术上需要调整形态,消化市场消息,整固后再上升;二是本周将陆续公布经济数据及重要公司财报,在此之际,市场需要“事件明朗”之后再决定方向。目前,恒指已经经过两日的调整,且仍处于5日、10日、20日、30日均线上方,支撑较强,而腾讯公司、中芯国际季报财报大超预期,料恒指调整已趋于尾声。

  中长期上看,港股市场有望继续震荡上行。一是国内市场疫情已经基本控制,在各项政策措施下,大陆经济有望率先反弹,而此前被压制的需求将得到释放;二是中概股回归港市二次上市,京东、网易、携程均传回港上市,尤其是京东传本月底即将招股,这会持续带动港股“新经济热”;三是在海外市场【直升机撒钱】模式下,海外热资或将持续流入港市。

  但是,料向上空间亦不大,恒指大概率将处于一个宽幅震荡之间。板块方向上,近期新经济(如互联网医疗)、医疗器械、泛消费持续引领市场,京东回港二次上市热传,腾讯业绩超预期,沛嘉医疗本周五上市,或将使相应板块短期继续受到市场青睐,但须谨防其变盘。

  个股点评:

  药明康德(603259,股吧)(02359.HK)

  第一目标价:128.5元股;

  第二目标价:135.5元股。

  推荐理由:

  1) 2019年,公司实现营业收入128.72亿元,同比上升33.89%,扣非净利润19.14亿元,同比增长22.82%。2020年第一季度,营业收入31.88亿元,同比增长15.09%,扣非净利润3.76亿元,同比下滑24.09%。

  2) 大力推进基础设施扩建和新建,为未来产出高增长奠定基础——中国区实验室方面,2019 年启动小分子研发投入运营,苏州毒理扩建80%,无锡细胞基因治疗投入运营;CDMO方面,合全常州第五个原料药实验室投产,2020年1 月寡核苷酸公斤级车间投入运营;美国区实验室方面,费城1.5 万平实验室陆续投入使用,腺相关病毒悬浮培养平台正在扩建,2020年可以达到500 和1000L;临床方面,除了之前并购的wuxi clinical,19 年并购了pharmspace 数统公司。

  重点新闻:

  【财政部部长刘昆:积极的财政政策更加积极有为 是对冲经济下行压力的现实需要】财政部部长刘昆在人民日报撰文称,当前我国经济社会发展仍然面临较大的不确定性,经济下行压力仍在加大。积极的财政政策更加积极有为,通过适当提高赤字率、发行抗疫特别国债、增加地方政府专项债券规模、巩固和拓展减税降费成效等,有助于进一步推动供给侧结构性改革,挖掘内需潜力,激发市场活力,培育内生动力,有效应对经济运行中出现的短期冲击和挑战,实现经济社会持续健康发展。

  【财政部部长刘昆:增加赤字规模,明确释放积极信号】财政部部长刘昆在人民日报撰文称,做好“加法”,坚持“更加积极”的取向。一是增加赤字规模,明确释放积极信号,缓解财政收支矛盾,稳定并提振市场信心。二是落实减税降费,对冲企业经营困难。三是扩大政府投资,对冲经济下行压力。四是加大转移支付,对冲基层“六保”资金需求。五是加强预算平衡,对冲疫情减收影响。

  【民航局:民航客运航班恢复量不到60%】在13日举行的中国民用航空局例行新闻发布会上,民航局运输司二级巡视员靳军号表示,目前我国民航客运航班恢复量不到60%,各航空公司积极开展“客机载货”业务进行市场自救。不过,最新统计显示,4月份,民航主要生产指标同比降幅较上月均有所收窄。其中,完成旅客运输量1671.5万人次,同比下降68.5%,降幅较上月收窄3.2个百分点;完成货邮运输量48.4万吨,同比下降19.4%,降幅较上月收窄3.9个百分点,全货机货运量继续保持较快增长,共完成23.7万吨,同比增长31.1%。

  【农业农村部:非洲猪瘟病毒污染面大,境外疫情传入风险增加】5月12日,全国非洲猪瘟联防联控机制视频会议在京召开,会议指出,通过各方面共同努力,全国非洲猪瘟防控阻击战取得了阶段性成果,但当前防控形势仍然复杂严峻,非洲猪瘟病毒污染面大,境外疫情传入风险增加,一些地方措施落实存在薄弱环节,疫情时有发生。各地要正视工作中存在的问题,克服厌战情绪、麻痹思想和侥幸心理,全力以赴做好防控工作。

  【IDC:2019年阿里云位居中国金融云解决方案市场第一】5月13日,市场研究机构IDC发布《中国金融云市场(2019下半年)跟踪》报告。该报告指出,2019年,中国金融云市场规模达到33.4亿美元,同比增长49.6%。在金融云基础设施(公有云+私有云)市场上,2019 年,阿里云以 19.4% 的份额位居市场第一,其中在金融公有云市场上,阿里云市场份额高达54%,遥遥领先。在金融云解决方案市场上,2019年,阿里云以12.2%的市场份额排名第一,中科软科技、腾讯、百度、华为,分列第二至第五名组成第二梯队。

  公司简讯:

  【一季度营收超预期 腾讯控股(00700.HK)股东应占盈利同比增长6%至288.96亿元】腾讯控股(00700.HK)发布2020年第一季度业绩,该集团于第一季度收入为1080.65亿元人民币(单位下同),同比增长26%,环比增长2%。毛利为527.94亿元,同比增长33%,环比增长15%。公司权益持有人应占盈利为288.96亿元,同比增长6%,环比增长34%。非通用会计准则公司权益持有人应占盈利为270.79亿元,同比增长29%,环比增长6%。每股基本盈利为3.049元。

  【中芯国际(00981.HK)一季度股东应占溢利同比增422.8%至6416.4万港元】中芯国际(00981.HK)发布公告,2020年第一季度,销售额为9.05亿美元,环比增加7.8%,同比增加35.3%。毛利为2.34亿美元,环比增加17.1%,同比增加91.4%。毛利率为25.8%。股东应占溢利为6416.4万港元,环比减少27.7%,同比增长422.8%。

  【信达生物-B(01801.HK):达伯舒®II期ORIENT-2研究达到其主要研究终点】信达生物-B(01801.HK)发布公告,集团与礼来制药共同开发的创新PD-1抑制剂达伯舒®(信迪利单抗注射液)的一项在中国开展的II期ORIENT-2研究-达伯舒®(信迪利单抗注射液)用于二线治疗晚期或转移性食管鳞状细胞癌(ESCC)患者达到总生存期(OS)主要研究终点。

  【银河娱乐(00027.HK)首季经调整EBITDA减少92.89%至2.83亿港元】银河娱乐(00027.HK)公布2020年第一季度业绩,该集团取得净收益50.7亿港元,同比减少61%。经调整EBITDA为2.83亿港元,同比减少92.89%。

  【盈转亏 德昌电机控股(00179.HK)年度股东应占亏损4.94亿美元】德昌电机控股(00179.HK)发布截至2020年3月31日止年度全年业绩,营业总额30.7亿美元,较上一财政年度下跌6%。毛利6.72亿美元,下跌11%。股东应占亏损净额4.94亿美元,对比上一财政年度净溢利为2.81亿美元。

  【东方证券(03958.HK)完成向上海东方证券创新增资8亿元】东方证券(03958.HK)发布公告,近日,该公司完成向全资子公司上海东方证券创新投资有限公司(以下简称“东证创投”)增资人民币8亿元,并已完成工商变更登记,即东证创投注册资本由人民币50亿元变更为人民币58亿元。上述事宜已经公司总裁办公会议审议通过。

  作者:艾德证券期货研究部

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(责任编辑:王治强 HF013)
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