私有化潮延续

　　今天市场情绪继续修复，以本地港股为首集体反弹。

　　上周市场还在害怕中美纷争，今周情绪便截然不同。很多时候，行情来得快去得快，而且真正来的时候，可能就是一波急涨。

　　如果错过了这涨速最快的时间，很大结果就是严重踏空。

　　因此，不少回报佳的基金都是选择长期重仓，通过分散持仓、对冲等方式对抗大市回调，而又不用因空仓或轻仓吃不到这种行情。

　　当然，身手好的自然可以选择频繁交易，但提防捡了芝麻，丢了西瓜。

　　而且，事实也证明，很多股票坐着不动，最终回报一定高于频繁交易。

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　　正如友谊时光（6820.HK），公司徘徊于1元的时候已经提及，今天再度大涨近10%创新高，收报3.17元。

　　这只票于2元多的时候已经完全走了，中间也作了多次短线交易，最终回报实际要低于坐着不动，而且如果持有至今，回报甚至达到3倍。

　　不过总结下来也学了一个道理，游戏股是典型的周期股，当有新游戏处于增长期的时候，公司估值可以不断往上提高。

　　好像当年的IGG（0799.HK），随着王国纪元实现快速增长，公司估值一度超过20x。当然，公司其后的游戏后劲不继，估值也下滑到目前不到5x。

　　相比下，目前友谊时光估值才10x，算是合理。

　　但对于公司的《浮生为卿歌》能发展到何地步，实在难以评论，始终这是一个女性向手游。

　　顺带一提，GIC于4月时以每股2.18元增持，如果当时你没有信心跟随进场，那我也看不到你有什么大理由选择在目前这个股价水平进场。

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　　港股私有化潮再延续，华电福新（0816.HK）获华电集团溢价65.56%提私有化要约，公司股价今天收涨60%，其余电力股也全线走强。

　　对于下一只电力股最大机会被私有化，从涨幅来看市场也有了答案，其中大唐新能源（1798.HK）收涨15%，幅涨远高于其他同业。

　　另外，里昂则认为下一只最大机会是龙源电力（0916.HK），目前PB 0.55x。

　　比较冷门的有大唐环境（1272.HK）以及新特能源（1799.HK），前者市值26亿，后者48亿，两者PB不到0.4x，而且2019年净利润分别同比下跌68%/53%。不过，两者平常基本没什么成交。

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　　左右逢源的国美（0493.HK）大涨19%。

　　回顾一下消息，4月19日，拼多多认购国美的2亿美元可转债，票面年利率为5%，转股价为1.215元。如最终全部行使转换权，拼多多将会持有国美约5.6%股权。

　　5月28日，京东认购国美1亿美元可转债，票面年利率为5%，转股价为1.255元。如最终全部行使转换权，京东将会持有国美约2.8%股权。

　　原本市场预期拼多多能受惠于国美的物流体系，但现在这个可能性是不大了。

　　而且，国美同一时间引入两巨头，也明显意味黄光裕即使身在狱中，对股价还是有一定想法。国美股价继续往上冲也是有可能的，但高追自然是不建议。

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　　昨天提到的新股蚬壳电业（2381.HK），没有想到会大跌超40%，但也因此提供了不少短炒机会，公司今天换手率更达到60%，近年难得一见。

　　如果你看到公司股价跌成这样子，认为国际配售的机构投资者一定会亏损惨重的话，不免想法过于天真。

　　公司的基本面早前已提及过，基本上连散户也吸引不了，更不用说是专业的机构投资者。

　　所以愿意接盘的，相信背后大机率涉及一些不为人知的事情，而他们的成本价是否等于上市价0.25元，也是值得疑惑。

　　根据富途资料显示，公司的独家全球协调人千里硕，今天净卖出了2,250万股，为最大净卖方，如此赤裸裸的.......背后股东和保荐人的狼性相当重。

　　最后，明天上市的新股，海纳智能（1645.HK）暗盘跌近20%。

　　公司市值不到6亿，于疫情期间新开拓口罩机业务，蹭了好热点，但超购168倍，回拨50%，定价高于中间价，但好在有1,740万股绿鞋。

　　只是看到今天蚬壳电业跌成狗的样子，还是先不要随便进场。

　　市场十大成交活跃股

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