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最被看好十大港股:法巴上调腾讯控股目标价至597港元

2020-07-02 16:12:05 新浪网 

汇丰研究:上调伟能集团(01608)目标价至5.3港元 维持“买入”评级

汇丰研究发表报告,维持伟能集团(01608)“买入”评级,目标价由4.9港元上调至5.3港元。

该行表示,公司合资的缅甸液化天然气发电项目提早开始营运,装机容量477.1兆瓦的发电站已分阶段投入服务,公司有信心三个项目可以提前在今年第三季度全部投入营运,并于2021财年将效率提升至最高,有望比早前预期时间提前一年。

该行认为,公司未来可继续通过发展投资、建设及营运(IBO)项目,实现稳健增长,预计IBO项目今年底容量合计可达到1900兆瓦。该行又称,伟能集团计划于2020财年将股东净债务比例,由2019年的108%降低约20至25个百分点,该行认为其盈利增长可期。

法巴:腾讯控股(00700)价值被低估 合理值上调至597港元

法巴发表研究报告表示,将腾讯控股(00700)游戏销售预期上调后,其合理估值升30%至597港元,主要因为5月份《王者荣耀》表现超过预期,加上公司提供了两款热门PC游戏包括《地下城与勇士》及《英雄联盟》手游版的资讯,另外《荒野乱斗》及《Call of Duty: Mobile》也表现强劲,该行认为腾讯价值被低估。

该行将公司2020年在线游戏销售增长预期由原先的13%升至23%,该行预计2021年在线游戏销售增长则为18%,高于原先预期的13%,主要因为《地下城与勇士》及《英雄联盟》手游版将有全年的贡献,虽然这些游戏的手游版可能会与PC版竞争,但该行认为,这有助增加游戏时长及变现,并带动销售增长。

该行预计,2020及2021年的销售增长将分别为25%及24%,并将2020及2021年的利润率预期由43.1%及42%升至45.4%及44.2%,主要因为高利润游戏、社交及其他广告贡献增加。该行预计《地下城与勇士》及《英雄联盟》手游版将可带动未来10年的游戏收入,但未调整2021年以后的游戏收入增长预期。

中金:上调维达国际(03331)目标价至33港元 重申“跑赢大市”评级

中金发表报告,上调维达国际(03331)目标价24.5%至33港元,重申“跑赢大市”评级。

该行表示,预计维达第二季收入同比增长15-20%,有望弥补第一季损失并令下半年收入实现正增长,预计上半年维达收入同比增1%,毛利率也会升9.1百分点至37.2%,上半年营业利润和净利润将分别同比增长80%及95%,超过市场预期,主要由于第二季毛利率同比升幅有望超过市场预期。

该行称,考虑纸浆价格仍稳定在低位、公司产品结构提升趋势良好,预计第二季其毛利率有望延续第一季水平。

该行表示,公共卫生事件常态化有望长期提升居民生活用纸消费量,公司下半年及明年收入有望维持双位数的增长。利润率方面,预计公司下半年利润增速将与上半年相比将放缓,但毛利率有望稳定在36%左右水平,加上明年纸浆价格大幅反弹的可能性小,2021年公司利润有望实现双位数的盈利增长。

大和:上调嘉里物流(00636)目标价至13.5港元 升至“买入”评级

大和发表研究报告,上调嘉里物流(00636)目标价8%,由12.5港元升至13.5港元,评级由“跑赢大市”升至“买入”。

该行表示,据公司管理层透露,虽然第一季盈利同比取得低双位数跌幅,但4-5月反弹强劲,香港、台湾、泰国及国际空运都表现强劲,在六月经营数字良好的情况下,管理层预计上半年盈利将会增长最少达到低单位数,超过该行早前预期。

该行称,第二季公司表现强劲,主要受国内需求所支持,虽然公共卫生事件得到控制,空运需求减退,但海运需求开始增强,公司7月份海运的订单已爆满,在市场可见度改善下,公司有信心全年都会取得盈利。另外,在泰国证券交易所复工的情况下,预计泰国从事快递业务的Kerry Express Thailand将在今年底至明年第一季上市,公司回购股份计划也将在8月披露更多细节。

花旗:上调福寿园(01448)目标价至9港元 重申“买入”评级

花旗发表报告,下调福寿园(01448)今年每股盈测1%,2021-2022年则上调1%,目标价由8.5港元上调至9港元,过去一个月其股价已跌12%,重申“买入”评级。

该行认为,市场对殡葬需求转移至下半年,预计集团今年盈利增长可达双位数,并对集团展开90日的正面催化剂观察。

该行预计,集团上半年收入及盈利同比跌12%及15%,主因2月及3月几乎完全停止了墓园及殡仪服务,留意到墓园及殡仪服务占2019年整体销售84%及16%,首季销售跌幅超过30%,需求自4月中开始复苏,5月/6月销售实现同比增长。该行又预计,在公共卫生事件影响下,殡仪服务规模会进一步下跌。虽然如此,该行认为墓园服务多为延迟,随着墓地重开,社会距离限制取消,预计墓园服务会持续增长,尤其下半年需求将增加,加上目前淡季基数较低,预计未来增长有望达17%。

此外,该集团管理层已预留5亿至10亿元人民币计划用于收购合并,这有助改善其盈利潜在提升空间。

招银国际:上调锦欣生殖(01951)目标价至14.4港元 维持“买入”评级

招银国际发表研究报告,上调锦欣生殖(01951)目标价8.3%,由13.3港元调高至14.4港元,维持“买入”评级。

该行表示,锦欣生殖向独立第三方收购武汉黄浦医院75%股权,价值约3.2亿元人民币,该行预计收购将于7月份完成。集团近年以并购方式将业务由成都扩展至深圳、美国及老挝,该行认为今次在武汉的收购确认集团的地域扩张能力,相信其将继续利用自身营运经验,通过更多并购进行地域扩张,发展成全球性的辅助生殖服务(ARS)提供者。

该行分别下调对其2020及2021年纯利预期21%及5%,以反映公共卫生事件短期的影响,但考虑到内地及海外的并购将带动其长期增长,因此上调其目标价。

中金:维持中国铁塔(00788)“跑赢行业”评级 目标价2.5港元

中金发表研究报告表示,维持中国铁塔(00788)“跑赢行业”评级,目标价2.5港元。

该行预计,中国铁塔第2季度受益于5G基站建设的加速,业绩将保持稳健增长趋势,收入同比提升5%,EBITDA增长5.0%,净利润同比增26.1%。该行表示,小幅分别下调铁塔今明年收入预期1.1%及1.3%,分别上调净利润预期0.6%和0.6%,主要由于基站租金定价中的传导成本持续优化,收入放慢同时利润率改善。

该行表示,预计第二季度公共卫生事件影响逐步消除,增速开始恢复,并预计季度内公司的塔类业务收入同比增长2.5%,较一季度的1.5%同比增速出现改善,公司塔类收入增长相比去年同期有所放慢主要由于5G建设初期,为支持运营商低成本快速实现5G网络初步覆盖,5G基站主要搭载于现有基站。公司两翼业务的探索将帮助提升对现有资产的利用效率。当前估值处于低位,该行建议逢低买入。

国信证券(香港):佳兆业(01638)合约销售回升明显 上调目标价至4.9港元

近日,国信证券(002736,股吧)(香港)发布研报指出,鉴于佳兆业集团(01638)2020年4月、5月合约销售明显回升,2020年千亿销售规模可期,上调佳兆业目标价至4.9港元,对应2020年PE4.4X,维持“买入”投资评级。

国信证券(香港)认为,市场因为对佳兆业集团较高的净负债率,对公司股价预期过分悲观。佳兆业土地储备总货值的65.5%位于大湾区,安全边际较高,且拥有大量优质旧改项目资源储备,市场对此唯有充分反映。同时,2020年是深圳经济特区建立40周年,佳兆业作为扎根于深圳多年的地产企业,在深圳的项目储备丰富。

高盛:地产股首选长实集团及ESR 均给予买入评级

高盛发表研究报告表示,在去年10月的施政报告中,政府公布今年的资助出售房屋供应会增加至约1.2万个单位。而据报道,香港房屋署计划于7月推出7047个居屋单位,并在8月定价,年底推出4700个绿置居单位。

该行认为,整体而言,政府最近的公布反映夏季会有一定数目的居屋单位进入市场。该行认为,在住宅土地供应仍然紧张的情况下,商业用地招标为下季重点,虽然住宅市场比其他市场更具弹性,但大量居屋推出可能对今年夏季的交易量产生负面影响。

该行认为,香港房屋市场可能进入另一个不平稳(bumpy)的时期。因此,预计地产股的风险溢价短期内将维持较高水平。该行的首选股为长实集团及ESR,均为“买入”评级。

野村:维持中国燃气(00384)“买入”评级 目标价33港元

野村发表研究报告表示,维持中国燃气(00384)“买入”投资评级,目标价33港元不变。

该行表示,中国燃气的股价在其公布2020财年业绩后下跌9%,主要由于市场忧虑其现金流由15亿港元下跌至负29亿港元。虽然管理层认为,2021财年的现金流仍维持负数,并可能会在2022财年转正,但该行认为,这主要受公共卫生事件影响,与其业务问题无关。该行认为,市场对中国燃气的负现金流反应过大,因这是保持住宅连接进度完整的措施,相信其他同业都会采取类似措施维持连接目标,以对抗公共卫生事件的影响,包括华润燃气(01193)及新奥能源(02688),不过这两间公司尚未公布公共卫生事件对公司的影响。

该行表示,现时中国燃气股价下跌正好为投资者提供了吸纳的良机。

(责任编辑: HN666)
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