交银国际：ASM2季度业绩表现稳定 维持目标价125港元

交银国际发布报告指，ASM太平洋(601099,股吧)（00522-HK）强劲的后端设备复苏带动了2季度收入环比增长28%。由于ASM太平洋没有提供3季度的预订量指引（关键数据点），前景更加不确定。公司预计3季度收入为环比下降14%至持平。另外，公司还宣布剥离材料业务，以2亿美元的价格向两名私募/风险资本投资者出售56%的股份，成立材料业务战略合资企业。

ASM太平洋仍是该行在下半年的首选股之一。长期推动因素，如5G、中国半导体封装行业的增长、先进封装和SiP均保持不变。目前股价相当于2021年预期市净率3.1倍（大约处于周期中期估值）。基于2021年目标市盈率23倍，该行维持目标价125港元。