大和：重申港铁集团目标价49.2港元 给予跑赢大市评级

大和目前重申港铁集团（00066）目标价49.2港元，评级由“跑赢大市”升至“买入”。

大和发表研究报告称，公司上半年的零售租赁业务及交通业务将受公共卫生事件影响，零售物业价值的估值的降低也会对公司上半年利润造成负面影响，目前大和估计公司基本盈利仍会同比上涨64.2%至56亿元，当中有52亿元是来自物业销售业务。

大和指出公司是将军澳区转型的主要受惠者，因为该地区自2000年开始向中产及专业人士的住宅区转型，而单位平均平均售价由2000年初的4000元升至逾1.5万元。港铁作为该区最大的住宅地拥有者，公司将受惠该地区的转型策略。更重要的是港铁有自己独特的商业模式，这将有助于稳定利润率不受香港楼价调整的影响，相信物业销售的盈利有助于对冲公司上半年业绩的下行风险。

大和认为公司处于同行业港企中上游地位，因为自2006年起公司开始渐进派息政策，该政策在过去十三年一直持续至今，因此将公司评级由“跑赢大市”升至“买入”，重申目标价49.2港元。