艾德证券期货：恒指企稳向上格局已定 继续留意热点板块结构性机会

　　昨日，港股市场三大股指高开高走，收盘，恒指上涨0.62%，收于25102.54点，国企指数上涨0.52%，红筹指数上涨1.12%。科技公司、医疗健康、汽车、半导体、消费、贵金属、油气生产商等表现活跃。A股市场，上证指数上涨0.17%，深证成指上涨0.72%，创业板指上涨0.97%。美股市场，道琼斯工业指数上涨1.39%，站上27000点,标普500指数上涨0.64%,纳斯达克指数上涨0.52%，盘中一度突破11000点，创历史收盘纪录10998.40点。

　　港股市场后期走势，我们认为恒指已经调整完毕，后期将以企稳反弹为主，短期挑战25390点，8月份挑战26000点。主要原因在于一是港股汇率持续强势，海外资金及南下资金有望持续流入港股市场；二是传统权重行业已经充分调整，释放了7月初大幅上涨积累的风险；三是近期美股科技公司亮眼财报对港股和美股科技公司具有提振作用；四是香港疫情防控压力有望缓解；五是本月恒指将进行最新一期季检，阿里巴巴（09988.HK）、美团点评（03690.HK）、小米集团（01810.HK）或将被纳入恒指。

　　板块方面，继续留意新经济科技公司、医疗健康、泛消费升级、教育、环保、新能源汽车等，同时重点留意中期业绩亮眼之公司。

　　个股点评：

　　阿里巴巴（09988.HK）

　　推荐逻辑：

　　2 整体业绩：2020财年公司GMV超6.5万亿，收入5097亿，非GAAP归母净利1324亿，年度活跃买家数7.26亿，移动端月活8.46亿，人均GMV超9000元。

　　2 云计算：2020Q4收入122亿（+58%），中国IaaS云计算市场规模约670亿人民币，到2022年有望保持30%以上增速，公司作为全球云计算龙头，国内份额有望进一步提升，中长期仍有望保持高速增长。

　　2 电商下沉：通过淘宝特价版和聚划算加速向底线城市渗透；与短视频平台合作电商直播。

　　2 蚂蚁科技上市：蚂蚁科技开启A+H两地上市，阿里巴巴持有公司33%股权。

　　重点关注：

　　2 泰格医药(300347,股吧)（03347.HK）发布公告，发行约1.07亿股，每股100港元，每手100股，8月7日上市，8月6日暗盘交易。

　　2 国家发改委副主任宁吉喆表示，下半年，我国将鼓励限购城市适当增加汽车购置限额，放宽新能源汽车限购，对购置新能源汽车等给予适当补贴；并表示，要更好扩大消费对经济增长的基础性作用，下半年，我国将加快推动智慧零售、在线教育等新型消费高质量发展，推动汽车和家电消费转型升级。关注比亚迪股份（01211.HK）、长城汽车（02333.HK）、新东方在线（01797.HK）、海尔电器（01169.HK）。

　　2 日前，国家发展改革委、国家能源局近日联合印发了《关于公布2020年风电、光伏发电平价上网项目的通知》。初步测算，拟公布的2020年风电、光伏发电平价上网项目将拉动投资总额约2200亿元。关注龙源电力（00916.HK）、金风科技(002202,股吧)（02208.HK）、大唐新能源（01798.HK）。

　　今日重要公司财报：

　　长和（00001.HK）、电讯盈科（00008.HK）、港铁公司（00066.HK）、长实集团（01113.HK）、美高梅中国（02282.HK）、百济神州（06160.HK）、中芯国际（00981.HK）

　　公司简讯：

　　① 【大酒店(00045.HK)第二季度香港半岛酒店客房出租率13%】大酒店(00045.HK)发布公告，2020年第二季度，集团香港半岛酒店客房出租率13%，同比下滑48个百分点。平均房租为2804港元，同比下降48.04%。其他亚洲地区客房出租率21%，同比下滑50个百分点。美国及欧洲客房出租率20%，同比下滑57个百分点。

　　② 【首创置业(02868.HK)前7月签约金额同比减少约17%至370.1亿元】首创置业(02868.HK)公布，2020年7月，公司实现签约面积约10.8万平方米;签约金额约人民币33.1亿元，同比减少约17.87%。

　　③ 【长江基建集团(01038.HK)中期股东应占利润同比下滑52%至28.6亿港元】长江基建集团(01038.HK)发布2020年中期业绩，公司上半年营业收入182.41亿港元，同比下滑0.94%，未经审核股东应占溢利28.6亿港元，同比下滑52%。

　　④ 【香港电讯-SS(06823.HK)中期股东应占溢利减少12%至18.98亿港元】香港电讯-SS(06823.HK)发布截至2020年6月30日止六个月业绩，总收益下降3%至146.06亿港元;股东应占溢利减少12%至18.98亿港元。

　　⑤ 【希望教育(01765.HK)拟折让8.3%配售4.65亿股募集11.86亿港元】希望教育(01765.HK)发布公告，于2020年8月6日，公司与配售代理人订立配售协议，该公司拟透过配售代理配售合共4.65亿股配售股份，相当于公司于完成后经配发全部配售股份扩大后已发行股本约6.4%。每股配售股份2.55港元较8月5日收市价2.78港元折让约8.3%。

　　⑥ 润东汽车(01365.HK)公告，集团预期截至2020年6月30日止6个月较2019年同期的(i)收入大幅下跌介于人民币14亿元至人民币15亿元；及(ii)净亏损介于人民币2.13亿元至人民币3.13亿元。

　　⑦ 融创中国（01918.HK）发布7月营运数据报告。2020年7月，融创中国实现合同销售金额约522.5亿元，环比下滑4.25%，同比增长26.97%；合同销售面积约372.8万平方米，环比下滑2.23%，同比增长34.2%。截至2020年7月底，融创中国累计实现合同销售金额约2475.2亿元，同比下滑3.05%；累计合同销售面积约1776.2万平方米，同比增长1.5%；合同销售均价约每平方米13940元。

　　大行评级：

　　2 美银证券：上调碧桂园服务(06098.HK)目标价至55元，仍为行业首选

　　2 花旗：永利澳门(01128.HK)次季业绩略逊预期 维持「中性」评级

　　2 大和：升信义光能(00968.HK)评级至「跑赢大市」 目标价上调至10.2元

　　2 瑞信：下调理文造纸(02314.HK)目标价至6.6元 评级维持「跑赢大市」

　　2 野村：下调中国平安(02318.HK)目标价至109.6元 料上半年新业务价值跌23%

　　重点新闻：

　　① 央行货币政策委员马骏：从经济复苏的速度来看，中国的表现非常出色；目前的货币政策逆周期调节力度已经不小，应该维持目前的力度，没有必要再加码；要储存一些“子弹”。

　　② 美国7月ADP就业人数增16.7万人，远不及预期的增150万人，前值增236.9万人。ADP副总裁称，就业市场复苏在7月有所放缓，经济放缓对各个规模和行业的企业都产生影响。

　　③ 数位国有大行人士透露，工、农、中、建四大行正在深圳等地大规模测试数字钱包应用，为数字货币正式落地进行测试准备。目前，部分大行内部员工已经开始使用，用于转账、缴费等场景。

　　④ 海通国际数据显示，截至7月末中国房企今年共发行128笔美元债，发行总额405亿美元，较去年同期发行的552亿美元下降了26.6%。媒体数据显示，2020年全年房企海外债务到期规模达到294.65亿美元，折合人民币2039.83亿元。

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　　作者：艾德证券期货研究部

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