瑞信：华能国际电力目标价4.8港元 维持跑赢大市评级

瑞信目前将华能国际电力股份（00902）目标价由4.4港元上调至4.8港元，评级维持“跑赢大市”。

瑞信发表研究报告表示，华能上半年净利润54亿元人民币，同比大幅增长58%，超出市场预期，主要公司受惠于成本控制及联营收益好过预期的利好。上半年，公司燃料成本同比下跌14%，得益于公司单位燃料成本同比下跌7.7%及功率输出减少的提振。另外，财务成本支出同比下跌12%，有利于公司上半年所发行的永续公司债券。如果按季度基础计算，公司年度股本回报率在第二季度将提升至11.7%，超过之前数个季度的表现。净负债比率由首季度的178%改善至第二季度的159%。

瑞信目前将公司2020至2022财年每股盈利预测上调5至24%，主要是公司迎来预期营运成本下降的利好。目标价由原来的4.4港元上调至4.8港元，维持“跑赢大市”投资评级。