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艾德证券期货:科技公司短期料迎技术性反弹,市场风格转变带动指数震荡上行

2020-11-12 09:50:52 和讯网 

  大市评述:

  昨日,港股三大股指弱势震荡,收盘恒指小幅下跌0.28%,恒生科技指数大跌6.23%,大市成交2674.57亿港元。市场风格转换,科技公司、汽车、消费大幅下跌,港股本地公司以及传统行业公司上涨。

  美股市场,三大股指涨跌不一,道琼斯工业指数微跌0.08%,标普500指数上涨0.77%,纳斯达克指数上涨2.01%。科技公司大幅反弹!

  近期科技公司走弱,主要受到三个方面影响,一是蚂蚁集团A+H上市被紧急叫停,相关公司短期受到影响;二是11月9日辉瑞宣布其疫苗90%有效,比此前最好的预期还好,导致受益于疫情的科技公司大跌,而受疫情影响最大的传统行业大涨;三是11月10日,国家市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南(征求意见稿)》, 阿里巴巴、腾讯、京东、美团等公司全部是指导对象,受此影响,平台经济概念股重挫。

  对于港股短期走势,我们看好恒指未来震荡上行,科技公司大幅下跌,但一是只是短期影响,不改科技公司长期投资价值,料短期将迎技术性反弹;二是科技公司在指数中影响有限。我们看好传统行业和香港本地股估值修复,港股市场下跌源自于2019年下半年,主要原因在于当时社会偶然性事件导致经济下滑,再加上2020年突如其来的疫情使经济进一步受到考验。我们相信,随着这两个因素消除,香港经济将快速复苏,带动本地公司业绩触底回升,估值修复。

  个股点评:鞍钢股份(00347.HK)

  推荐理由:

  1. 2020年前三季度, 实现营收712亿元,同比下滑8.3%,归母净利13亿元,同比下滑23%;2020第三季度,收入265亿元,基本持平,归母净利润8亿,同比增长178%,环比增长297%。

  2. 2020Q3,毛利率9.60%,同比及环比均大幅改善,主要原因在于下游需求景气度持续。

  3. 热卷方面,据华泰固收《增速测不准与重点看结构》(2020.10.19)观点,9月制造业投资环比改善明显(mom+20%),且从企业资本开支、制造业中长期融资看,制造业投资后期仍存顺周期修复动力。

  新股动态:

  1. 德琪医药(06996.HK)、融创服务(01516.HK)正在招股!

  公司简讯:

  1. 澳优(01717.HK)公布2020年前9个月业绩,实现收入约人民币57.58亿元(单位下同),同比增长22.8%;毛利约29.06亿元,同比增长19.1%;公司权益持有人应占利润7.12亿元,同比增长14%;经调整EBITDA为11.49亿元,同比增长19.2%;经调整公司权益持有人应占利润7.92亿元,同比增长19.5%。

  2. 骏高控股(08035.HK)发布截至2020年9月30日止九个月业绩,收益为3.46亿港元,同比增长13.4%;股东应占溢利为333.9万港元,上年同期亏损1560.4万港元。每股基本盈利0.56港仙。

  3. 11月6日,摩根大通减持舜宇光学(02382.HK)227.0743万股,每股作价145.775港元,总金额约为3.31亿港元,减持后最新持股数目约为6572.33万股,最新持股比例为5.99%。

  4. 莲和医疗(00928.HK)公布,该集团预计截至2020年9月30日止6个月取得溢利约170万港元,去年同期亏损约1250万港元。

  5. 新华保险(601336,股吧)(01336.HK)发布公告,公司于2020年1月1日至10月31日期间累计原保险保费收入为人民币1451.53亿元,同比增长22.65%。

  6. 统一企业中国(00220.HK)发布公告,该公司2020年前9个月税后利润约16.83亿元人民币,同比增长18.3%。

  7. 德永佳集团(00321.HK)发布截至2020年9月30日止6个月的未经审核中期业绩,期间该公司实现收入约34.07亿港元,同比减少约18.82%;归属公司普通权益所有者本期溢利约1.4亿港元,同比减少约33.8%。

  8. 香港交易所(00388.HK)发布截至2020年9月30日止9个月业绩,实现收入及其他收益140.91亿港元,同比上升12%,创九个月新高;股东应占溢利85.8亿港元,同比上升16%,创九个月新高;基本每股盈利6.8港元。

  市场要闻:

  1. 中国10月M2同比增长10.5%,预期10.8%,前值10.9%。10月新增人民币贷款6898亿元,预期7942.9亿元,前值19171亿元。10月社会融资规模增量为1.42万亿元,预期为1.4万亿元,前值为3.48万亿元。

  2. “双11”购物狂欢节落下帷幕。2020天猫“双11”全球狂欢季成交额达到4982亿,超过450个品牌成交额过亿。京东11.11全球热爱季累计下单金额超2715亿元,再次创造了新的纪录。小米宣布,11月1日-11月11日,全平台支付金额破143亿。

  3. MSCI公布半年度评审结果:MSCI中国A股在岸指数新增58只成分股,剔除23只,新纳入规模最大的三只个股为金龙鱼、长城汽车澜起科技(688008,股吧);MSCI中国A股在岸小盘股指数新增293只成分股,剔除22只。

  4. 欧洲央行行长拉加德:刺激措施的持续时间以及水平同等重要,货币政策确保对整个经济有利的融资条件至关重要,财政政策必须继续处于稳定努力的核心;汇率的发展可能会对通货膨胀的路径产生负面影响,紧急抗疫购债计划(PEPP)和定向长期再融资操作(TLTRO)可能仍将作为工具。

  5. 港交所:第三季度股东应占溢利33.5亿港元,同比增52%;前三季度共有104家公司赴港上市,总集资额达2159亿港元,分列全球第四、第三位;沪深港通平均每日成交金额同比上升逾倍。

  6. 阿里巴巴副总裁、淘宝C2M事业部总经理七公表示,淘宝特价版将聚焦增加差异化供给和个性化产品,打造链接工厂制造和消费升级的超级连接器。行业人士分析,1亿人都在用淘宝特价版,标志着产业带的优质好货就是实实在在的消费需求,淘宝特价版成为消费者购买产业带优质商品的第一平台。

  7. 自8月中下旬开始,不到3个月,国内焦炭企业进行了7轮提涨,焦炭价格屡创年内新高,涨幅累计约350元/吨。焦炭期货1个多月实现涨幅近30%。A股市场上,煤炭股今日继续爆发,煤炭开采板块涨超3%。业内人士称,目前煤炭、钢铁行业处于今年以来需求最好的时候。国内宏观数据好转,经济复苏势头延续,看好今年煤炭价格。

  8. 10月,我国动力电池装车量5.9GWh,同比上升44.0%,环比下降10.8%,同比继续保持增长趋势。其中,三元电池共计装车3.4GWh,同比上升15.7%,环比下降19.1%;磷酸铁锂电池共计装车2.4GWh,同比上升127.5%,环比上升3.5%。

  9. 中国汽车工业协会:10月,汽车产销分别完成255.2万辆和257.3万辆,环比分别增长0.9%和0.1%,同比分别增长11.0%和12.5%。截至本月,汽车产销已连续7个月呈现增长,其中销量已连续六个月增速保持在10%以上。1-10月,汽车产销分别完成1951.9万辆和1969.9万辆,同比分别下降4.6%和4.7%,降幅较1-9月分别继续收窄2.1和2.2个百分点。

  大行评级:

  1. 瑞银:上调敏华(01999.HK)目标价至17.5元,评级「买入」。

  2. 大和:首予宝尊电商(09991.HK)「买入」评级,料明年前景理想。

  3. 汇丰研究:上调银娱(00027.HK)目标价至59元,评级「持有」。

  4. 美银证券:升美团(03690.HK)目标价至336元,料社区团购可提升收入。

  5. 大摩:较看好具派息增长前景收租股,太地(01972.HK)优於九置(01997.HK)及领展(00823.HK)。

  作者:艾德证券期货研究部

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(责任编辑:王治强 HF013)
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