摩根士丹利：龙光集团未来业绩增长可见度高，城市更新加速转化，评级上调至“ 增持”

著名国际投资银行摩根士丹利发表最新研究报告指出，基于优质充裕的土储和强劲的执行力，龙光集团（03380.HK）10月份权益合约销售继续高速增长，已完成近九成的2020年销售目标，管理层有信心超额完成2020全年1100亿元的权益合约销售目标。该行预测集团未来三年权益合约销售可保持年均20%的增长，集团城市更新转化加速，每年可贡献约20%的当年盈利，未来业绩增长可见度高，盈利能力稳定，股息优厚，评级上调至“增持” 。

该行指，城市更新是集团高价值土储来源，目前城市更新总土储货值超过5500亿元，其中约3200亿元货值分布在深圳国际都市圈（深圳，东莞和惠州三个城市），是深圳先行示范区利好政策的主要受益者。过去三年，集团每年转化城市更新货值超过300亿元。该行预计，集团未来3年每年可孵化不低于500亿元的城市更新货值，保障业绩跨周期持续稳定增长。