艾德证券期货：全球疫情出现反复，料日内恒指区间震荡

　　大市评述：

　　隔夜美股三大指数齐跌，道琼斯指数下跌1.16%，纳斯达克指数下跌0.82%，标普500指数下跌1.16%。港股ADR指数跟随下跌，按比例计算，收报26424点，跌幅0.46%。尽管疫苗研发频传利好，但美国疫情形势恶化仍导致新的抗疫限制措施出台。

　　据约翰斯-霍普金斯大学的最新数据，美国过去7天的每天平均新增确诊冠状病毒感染病例数超过15万。周二当天，美国的新增确诊病例数达到15.7万。在感染病例数激增的同时，美国10月零售销售额低于预期，原因是数以百万计的美国人失去了失业救济。疫情恶化使美国多地出台新的限制措施。纽约市周三宣布该市所有学校将停课，以应对当地新冠肺炎病例激增。

　　料日内恒指区间震荡，上下波动空间受限。受外围市场走弱的影响，恒指短期向上反弹的空间较小，核心原因为缺少有效的催化剂。从技术形态上看，恒指自10月份开始就开启了一波向上的行情，11月份加速向上，于最近开始盘整，短期存在回落调整的需求。

　　个股点评：锦欣生殖（01951.HK）

　　推荐理由：

　　1. MSCI明晟日前公布全球标准指数成分股半年度检讨结果显示，锦欣生殖获纳入MSCI中国全流通指数，本次调整结果将于2020年11月30日收盘后生效。

　　2. 继知名机构高瓴资本、奥博资本成为锦欣生殖的基石投资者后，明星公募基金经理张坤、谢治宇也共同押注了这家提供辅助生殖服务的公司。具体来看，截至三季度末，张坤管理的易方达优质企业三年持有期混合持有锦欣生殖4945万股，易方达亚洲精选股票持有500万股。

　　3. 2020年上半年由于国际旅游限制，美国区收入同比下降43%。尽管限制令尚有不确定性，公司凭借数字营销和VIP服务推广的举措，到7月份已实现美国本地患者的IVF治疗周期数的正增长。

　　重点关注：

　　1. 大型物业管理服务商融创服务(01516.HK)暗盘高开3.45%，随后转跌，收报11.54港元，跌幅0.52%。融创服务公开配售申购人数44499，一手中签率30%，认购倍数10.42倍。公司于今日在港交所正式上市。

　　2. 德琪医药（06996.HK）今日暗盘，公司发售价厘定为每股发售股份18.08港元，全球发售所得款项净额估计约为26.36亿港元，一手中签率20%。香港公开发售获264倍超额认购，回拨至50%。预期股份将于2020年11月20日开始在联交所买卖。

　　3. 近段时间由于晶圆代工产能供不应求，包括台积电、联电、世界先进、力积电等第四季订单全满，明年上半年先进制程及成熟制程产能已被客户全部预订一空，凸显晶圆代工产能供不应求。关注中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01347.HK)等芯片企业股价波动。

　　公司简讯：

　　1. 德林控股(01709.HK)公布截至2020年9月30日止六个月的中期业绩，实现收益约1.69亿港元，同比大幅增加约27.2%；纯利6627.1万港元，去年同期亏损4747.4万港元；每股盈利5.15港仙，不派息。

　　2. 嘉涛(香港)控股(02189.HK)公告，根据对集团截至2020年9月30日止6个月未经审核综合管理账目初步审阅，预期期内公司拥有人应占溢利将较2019年相应期间至少显著增长50%。

　　3. MOS HOUSE(01653.HK)公布，集团预期截至2020年9月30日止6个月将录得公司拥有人应占亏损约不少于180万港元，而截至2019年9月30日止六个月则录得纯利约230万港元。

　　4. 金泰能源控股(02728.HK)公布，随着中国新冠肺炎疫情得到有效控制，经济发展迅速恢复，以及原油价格逐步企稳回升，集团的能源贸易业务发展强劲，规模迅速提升，根据集团未经审核的管理帐目，截止到2020年10月30日，集团能源贸易业务产生的收益超过人民币75亿元。预计截至2020年12月31日止年度能源贸易业务的收益预期约为人民币90–100亿元。

　　5. 11月12日，小摩减持中国财险(02328.HK)2272.1358万股，每股作价5.9203港元。总金额约为1.35亿港元，减持后最新持股数目约为4.06亿股，最新持股比例为5.89%。

　　6. 11月13日，贝莱德集团增持中国平安(02318.HK)260.05万股，每股作价85.944港元。总金额约为2.23亿港元，增持后最新持股数目约为3.74亿股，最新持股比例为5.02%。

　　7. 博雅互动(00434.HK)公告，截至2020年9月30日止九个月收益预期会较公司截至2019年9月30日止九个月增长约10%至15%左右。

　　8. 博富临置业(00225.HK)发布公告，与集团于2019年同期公司拥有人应占溢利约1.37亿港元相比，初步估计集团于截至2020年9月30日止年度可能取得公司拥有人应占亏损不少于1800万港元，主要由于市况对集团投资物业的不利影响，以及由此导致集团投资物业出现未变现重估亏损。

　　9. 敏捷控股(00186.HK)发布公告，集团预期截至2020年9月30日止六个月将取得股东应占亏损约2000万港元，而2019年同期则取得股东应占亏损约900万港元。

　　10. 香港兴业国际(00480.HK)发布公告，截至2020年9月30日止6个月，公司未经审核收入为24.81亿港元，同比增加30.4%；公司股东应占本期间溢利为5.94亿港元，同比减少36.8%；每股基本盈利为40.0港仙，中期股息每股4港仙。

　　11. 澳至尊(02031.HK)发布公告，截至2020年9月30日止六个月的公司拥有人应占的未经审核综合溢利预期将较2019年同期的892.2万港元减少约60%至90%。

　　12. 欧化(01711.HK)发布截止2020年9月30日为止6个月的中期业绩报告，集团在期内获得收入约为9783.3万港元，同比下降约14.03%；期内公司拥有人应占净亏损约为104.5万港元，同比下降约89.88%；每股基本亏损0.13港仙,不派息。

　　13. 山东墨龙(00568.HK)公告，第六届董事会第六次临时会议决议，审议通过了《关于出售资产的议案》，根据公司战略发展的需要，为优化资产结构，实现生产集约化管理，进一步降低生产成本，公司将部分无形资产(土地使用权)及固定资产(房屋建(构)筑物、电力设备)出售给山东寿光蔬菜批发市场有限公司，转让价格合计5.03亿元。

　　14. 东瑞制药(02348.HK)发布公告，2020年11月18日耗资55.52万港元回购57.6万股，回购价格每股0.95-0.97港元。

　　15. 康臣药业(01681.HK)发布公告，11月18日耗资60.8万港元回购18.9万股，回购价格每股3.19-3.25港元。

　　公司财报公布：

　　今日公布业绩的公司主要有：网易-S(09999.HK)、阿里影业(01060.HK)、百盛集团(03368.HK)、莎莎国际(00178.HK)、中国旺旺(00151.HK)、互太纺织(01382.HK)。

　　国内外要闻：

　　1. 国务院常务会议要求按时间表抓紧做好RCEP落地实施国内相关工作；部署提振汽车消费、家电家具家装消费、餐饮消费、农村消费、旅游消费，开展新一轮汽车下乡和以旧换新，确定支持“互联网+旅游”发展的措施。

　　2. 交易商协会进一步规范债务融资工具发行业务，严禁发行人“自融”，打击“结构化发行”违规行为。由于涉嫌为永煤控股违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，交易商协会对海通证券(600837,股吧)及其相关子公司开展自律调查。海通证券对此表示，将积极配合自律调查的相关工作。

　　3. 美联储巴尔金：疫苗分发将在明年夏季开始；预计到明年夏季过后，绝大多数人都会接种疫苗；面临最大的问题仍然是商务旅行和办公场所；支出会恢复，但就业恢复需要更长的时间。

　　4. 特斯拉CEO马斯克在到访瑞典后感染新冠病毒。

　　5. 贝恩：预计到2025年，电动车电池组的成本将降至100美元/千瓦时，总体拥车成本与汽油和燃油车持平。电动车占全球新车销量的比重将达到12%左右，到2040年这一比例或将高达50%以上。

　　6. 苹果：推出针对小型企业和独立开发者的“佣金”新政，开发者在App Store应用商店年收入低于100万美元，其佣金将被降至15%，与之前30%佣金相比降了一半。该计划将于2021年1月1日正式启动。

　　大行评级：

　　1. 花旗：重申买入金山软件(03888.HK),目标价升至57元。金山软件今年第三季业绩符合该行预期，以可比基础计，收入按年增长34%至14亿元人民币，略高于该行及市场预期1%。经调整纯利为3.19亿元，较该行预期的3.24亿元人民币略低出1%。该行调整对集团今年至2022年的经调整每股盈利预测，其中今年下调13%，明年保持不变，2022年则调升1%，以反映其忧虑金软游戏业务末季前景疲弱。。

　　2. 大和：重申颐海国际（01579.HK）“持有”评级,降目标价至101元。大和预期，今年颐海国际来自关联方的销售毛利下降2.3个百分点至25.2％，于2021-22年则保持稳定，分别下调2020-22年收入预测3％，而同期纯利预测也调低7-8％，并下调今年来自关联方的销售预测10％，而公司管理层则料今年下半年来自第三方的销售将按年增长30％或以上。

　　3. 富瑞：升腾讯（00700.HK）目标价至721元，维持“买入”评级。富瑞发表研究报告，维持腾讯“买入”投资评级，目标价由原来的651元上调至721元，指其业务多元化、具清晰策略及稳固执行力。该行提到，第三季收入按年增长29%至1250亿元人民币，符合市场预期。以非通用会计准则计算的纯利按年增长32%至323亿元人民币，较市场预期高出1.7%，并符合该行的预测。

　　作者：艾德证券期货研究部

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