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【港股打新】三度递表后,中邦环境如愿敲开港股大门

2020-12-22 19:15:51 和讯名家 

中邦环境质地如何?

在2019年10月、2020年4月及10月先后三次递表港交所后,12月18日,中邦环境终于通过了港交所聆讯,并于今日正式启动公开招股。该公司预期将于2021年1月6日在联交所主板挂牌上市,那么这只新股究竟质地如何?又是否值得打新呢?

中邦环境

新股简介

中邦环境(01855.HK)创立于2008年,是中国东三省成熟的园林及生态修复项目服务提供商,业务遍及中国13个省级地区,其中包括吉林、北京、天津、内蒙古及新疆,业务涵盖园林、生态修复及其他,包括市政建设项目的勘察、测量、设计及技术咨询。

根据灼识咨询报告,就2019年位于东三省的项目产生的收益而言,公司于东三省生态修复行业公司中排名第一及于园林行业公司中排名第二,市场份额分别约为6.7%及1.3%。根据灼识咨询报告,就2019年产生的收益而言,公司于中国园林及生态修复行业的市场份额分别约为0.08%及0.58%。

招股信息

招股日期:12月22日-12月28日

上市日期:2021年01月06日

暗盘交易:2021年01月05日

联席保荐人:中国通海企业融资有限公司

发行股份:拟发行6875万股,其中香港发售占10%,国际配售占90%,另有超额配股权15%

发售价:1.900港元-2.420港元

入场费:按每手2000股,入场费4888.77港元

发行市值:5.22亿港元-6.66亿港元

绿鞋:有

基石:无

业绩基本面

据招股书显示,公司于2017财年、2018财年及2019财年分别取得收益约人民币6.55亿元、8.09亿元及8.97亿元;同期分别录得净利润5203.1万元、7081.3万元及4945.3万元;毛利分别约为1.60亿元、1.96亿元及2.33亿元,而毛利率则分别为约24.5%、24.3%及26.0%。2020年上半年,公司录得总营收3.58亿元,同比增长21.40%,录得净利润2131.5万元,同比下降5.68%。

保荐人

中国通海企业融资有限公司担任独家保荐人。从近两年的保荐人数据来看,中国通海企业融资有限公司仅保荐了一只新股,上市首日下跌,表现一般。

港股研究社综合点评

中邦环境业务集中于中国东三省。从业绩方面来看,公司2017年至2019年收入复合年增长率为17.0%,不过在收入增加的同时,公司利润却有所下滑,由2017年的5203.1万元降至2019年的4945.3万元,同时公司权益回报率和总资产回报率呈现了逐年下降的趋势。

公司过往通过传统模式、EPC模式及PPP模式三种方式承接业务,在发展的同时也出现了回款周期长等问题,令其资金流承压,资本负债率相对较高,在2017年至2020年上半年,公司资本负债比率分别约为170.7%、151.9%、121.5%及122.2%。虽然目前中邦环境的债务风险尚属可控,但后续发展仍需观察。

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本文来源:港股研究社(公众号:ganggushe)——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道港股,对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们。

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(责任编辑:冉笑宇 )
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