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艾德证券期货:市场持续分化 科技公司否极泰来仍受考验

2020-12-24 10:09:05 和讯网 

  摘要:​

  对港股市场短期保持乐观,但分化仍旧非常明显!技术面上,恒生指数自11月10日以来收出一个“圆弧顶”,但12月22日点位已经在圆弧底部,与圆弧起始位置持平。消息面上,社区团购“九不得”出台后,市场监管总局依法再对阿里巴巴实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。科技公司利空出尽,否极泰来依然受到考验!

  关联代码:波司登(03998.HK)

  隔夜环球市场表现

数据来源:Wind
数据来源:Wind

  注:截至当地时间12月23日24时,原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司

  大市评述:

  昨日,港股三大股指低开高走,恒生指数上涨0.86%,收于26343.10点,国企指数上涨0.95%,恒生科技指数大涨2.92%。大市成交1291.54亿港元。科技公司、消费公司受到市场青睐。美股市场,三大股指小震荡,涨跌不一,道琼斯工业指数上涨0.38%,标普500指数上涨0.07%,纳斯达克指数下跌0.29%。中概股方面,阿里巴巴(BABA.US)盘后下跌约3%。

  对于港股市场短期走势,我们保持乐观。从技术面上看,恒生指数自11月10日以来收出一个“圆弧顶”,但12月22日点位已经在圆弧底部,与圆弧起始位置持平,具较大支撑性。

  消息面上,12月22日,社区团购新规出台,市场监管总局联合商务部召开规范社区团购秩序行政指导会,阿里、腾讯、京东、美团、拼多多、滴滴等6家互联网平台参加。为严格规范社区团购经营行为,会议要求互联网平台企业严格遵守“九不得”!但是,近日市场监管总局根据举报,依法对阿里巴巴集团控股有限公司实施“二选一”等涉嫌垄断行为立案调查。科技公司利空出尽,否极泰来依然受到考验!

  但是,市场分化将持续明显,资金面上,市场成交量并未放大,而板块方面,仍以科技、消费、次新股、医药等板块最受市场青睐,而传统行业以及港股本地股依然交投清淡。

  因此,板块方面,短期可持续留意科技、消费、医药、次新等,而传统行业银行、保险券商、地产、香港本地股等继续保持观望。

  个股点评:波司登(03998.HK)

  推荐理由:

  1. FY2021H1公司实现收入46.61亿元人民币,同比+5.1%;归母净利润4.86亿元人民币,同比+41.8%;毛利率为47.8%,同比+4.3pct;净利率为10.5%,同比+2.4pct。公司重新聚焦羽绒服主业并开启品牌升级进程后,产品价格带和利润率均显著提升。

  2. 据中国服装协会统计,2018年国内羽绒服市场规模达1068亿元人民币,预计2022年规模达1622亿元人民币,2018-22年CAGR约11%。从需求端看,专业羽绒品牌是大众首选,市场/潮酷元素愈发受到消费者的青睐,波司登完成品牌升级之后,品质时尚兼具。

  3. 1)产品升级,与各大IP、国际知名设计师联名重塑波司登专业与时尚的品牌形象。2)渠道优化,线下加速自营店布局,FY2020自营店增至1086家,占比增至37%;线上深耕天猫,加快直播电商与微商城布局。3)供应链提升,构建智能化工厂实现15天优质快反、全国设置9大配送中心,快速响应市场需求。4)营销发力,通过大牌设计师加持,流量明星代言,时装周多维度亮相等方式,持续提升品牌认知。

  新股动态:

  1. 新纽科技(09600.HK),12月24日招股结束,招股价3.06~4.36港元/股,每手800股,入场费3523.14港元。

  2. 中邦环境(01855.HK),12月28日招股结束,招股价1.90~2.42港元/股,每手2000股,入场费4888.77港元。

  公司简讯:

  1. 瑞声科技公告,公司正考虑建议分拆透过诚瑞光学持有的光学业务,并于中国一家证券交易所独立上市,诚瑞光学为公司之非全资附属公司,主要从事光学产品研发、生产及销售。

  2. 复星国际(00656.HK)发布公告,公司于2020年12月23日斥资2296.06万港元回购200万股,回购价格每股为11.38-11.50港元。

  3. 高丰集团控股(02863.HK)发布截至2020年9月30日止年度业绩,收益为2.53亿港元,同比下降33.2%;股东应占溢利为2315万港元,同比增长5.7%。每股基本盈利0.04港元。

  4. 星谦发展(00640.HK)发布公告,截至2020年9月30日止年度,该公司实现收益5.44亿港元,同比减少21.36%,年内净溢利5601.8万港元,同比减少15.17%,基本每股盈利9.79港仙,拟派发年度末期股息每股普通股5.2港仙。

  5. CEC INT'L HOLD(00759.HK)发布中期业绩,截至2020年10月31日止6个月,公司实现收益10.83亿港元,同比增加19.84%;公司权益持有人应占期内溢利1499.3万港元,同比增长195.72%;基本每股盈利2.25港仙;不派中期股息。

  6. 中国铝业(02600.HK)公布,2020年12月23日,经审议,董事会批准公司参与认购云南铝业股份有限公司非公开发行A股股票,认购金额不超过人民币3.2亿元。

  7. 协鑫新能源(00451.HK)公布,于2018年1月30日,该公司发行本金总额5亿美元年息7.1%每半年末付息的2021年到期优先票据( 股份代号﹕4410)。现有票据将于2021年1月到期。现有票据在联交所上市。现有票据的ISIN及通用代码分别为XS1746281226及174628122。截至本联合公告日期,现有票据项下的未偿付本金为5亿美元。

  8. 中国投资开发(00204.HK)公布,于2020年12月23日发行每股0.01港元配售股份合共2.116亿股,每股发行价0.101港元,较股份于2020年12月22日每股收市价0.145港元折让约30.34%。

  9. 中国铁建(01186.HK)公布,近期,该公司中标 6个重大项目,项目金额合计人民币663.44亿元。项目金额合计占公司2019年度经审计营业收入7.99%。

  市场要闻:

  1. 世界旅游组织的数据显示,2020年全球旅游人数同比下降了65%;在亚洲部分地区,则同比下降了72%。国际评级机构惠誉对旅游业预测分析称,2021年国际旅游业仍将持续低迷,亚洲一些依赖旅游业的国家和地区将面临重大挑战。

  2. 银保监会:要保持宏观杠杆率基本稳定,前瞻应对不良资产反弹,精准防控重点领域金融风险,坚决打击各种逃废债行为;严格规范金融机构股东股权管理,加快推动理财、信托转型发展,完善债券市场法制,规范发展第三支柱养老保险;强化反垄断和防止资本无序扩张,坚持金融创新必须在审慎监管前提下进行,对各类金融活动和行为依法实施全面监管。

  3. 美国12月19日当周初请失业金人数为80.3万人,预期88.5万人,前值88.5万人。11月个人支出环比录得-0.4%,为7个月以来首次录得负值;核心PCE物价指数同比升1.4%,预期1.5%,前值1.4%。

  4. 12月23日,在2020中国国际换电模式产业大会上,上海市交通委科技信息处副处长王大军在演讲时透露,“截至2020年11月底全市已建成各类充换电设施38.5万个,其中公用桩6.2万,专用桩4.3万个。另有换电站20座,全市车桩比0.8:1,在国内处于领先的水平。”此外,王大军还透露同时上海正加快布设充换电设施,力争2025年之前,新增30万个。“我们也正在研究进一步加强充电设施的建设和管理实施意见,努力提高充电的保障能力和服务水平,充电和换电都是电动汽车的能源补充方式。”

  大行评级:

  1. 花旗:首予融创服务(01516.HK)「买入」评级,目标价21.6港元;

  2. 麦格理:首予海尔智家(600690,股吧)(06690.HK)「跑赢大市」评级,目标价41.7港元;

  3. 摩通:首予德琪医药-B(06996.HK)「增持」评级,目标价30港元;

  4. 高盛:首予德琪医药-B(06996.HK)「买入」评级,目标价23.61港元;

  5. 瑞银:下调安踏(02020.HK)目标价至127.7港元,评级「买入」。

  作者:艾德证券期货研究部​

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(责任编辑:王治强 HF013)
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