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艾德证券期货:科技公司及大金融冬去春来 恒指有望持续小幅震荡回暖

2020-12-30 10:22:58 和讯网 

  摘要:​

  对于港股市场短期走势,我们看好恒指持续小幅震荡回暖。12月份以来,恒生指数震荡调整主要是两方面因素所致,一是银行为代表的大金融及传统行业大幅回调,二是科技公司持续下挫。我们认为,短期来看,以上两因素或将得到显著改善。

  关联代码:舜宇光学科技(02382.HK)

  隔夜环球市场表现

数据来源:Wind
数据来源:Wind

  注:截至当地时间12月29日24时,原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司

  大市评述:

  昨日,恒生指数高开震荡,收盘上涨0.96%,收于26586.49点,国企指数上涨1.34%,恒生科技指数大涨2.59%。大市成交1388.2亿港元。科技公司大幅反弹。美股市场,三大股指高开低走,道琼斯工业指数小幅下跌0.22%,标普500指数下跌0.22%,纳斯达克指数下跌0.38%。中概股方面,阿里巴巴(BABA.US)上涨6.25%,京东(JD.US)上涨5.55%,网易(NTES.US)上涨2.53%,拼多多(PDD.US)大涨15.57%。

  对于港股市场短期走势,我们看好恒指持续小幅震荡回暖。12月份以来,恒生指数震荡调整主要是两方面因素所致,一是银行为代表的大金融及传统行业大幅回调,二是科技公司持续下挫。我们认为,短期来看,以上两因素或将得到显著改善。

  截至12月23日,明星内银股、明星内险股和明显内房股已经显著超卖,从技术面上看,我们认为将迎来修复,进而带动传统行业短期走势回暖。

  对于科技公司,从11月以来,科技公司调整主要受到持续不断消息面利空因素影响。蚂蚁集团上市失败;市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南征求意见稿》,几乎全部大型互联网科技公司都是指导对象;社区团购“九不得”新规出台,阿里、腾讯、京东、美团、拼多多、滴滴等6家互联网平台参会;阿里遭到反垄断调查,且蚂蚁集团第二次被约谈等。目前,科技公司技术面上已经步入超卖区域,消息面上利空消息或已基本出清,短期有望持续触底回升。

  板块方面,短期可留意前期大幅下跌的科技公司,以及银行、保险、地产中明星公司,此外,集采已经基本结束,医疗保健板块亦可留意,而前期受到持续关注的大消费以及次新股短期保持观望。

  个股点评:舜宇光学科技(02382.HK)

  推荐理由:

  1. 公司手机镜头11 月出货12,880.5 万件,同比-0.8%,环比-19.2%,主要系疫情有所反复,终端品牌备货积极性减弱以及供应链中关键零部件缺货(非光学链条);2020 年1-11 月累计出货139929.7 万件,同比+15.1%。5G 驱动下,明年手机市场有望回暖。

  2. 公司车载镜头11月出货668.7 万件,同比+28.8%,环比-0.4%;2020 年1-11 月累计出货5043.8万件,同比+9.8%。长期来看,公司仍将受益于车载摄像头领域持续发展、车载成像领域及ADAS 快速成长。

  3. 公司11月CCM 出货4688.4 万件,同比-21.3%,环比-18.5%,主要系关键零部件缺货以及终端客户备货积极性减弱所致;2020年1-11月累计出货54758.7 万件,同比+13.9%(公司2020 年全年指引同比增长10%),主要源于公司手机摄像模组市场份额上升。此外,其他光电产品11月出货463.5万件,同比-29.0%,环比+9.0%,同比下滑主要系疫情影响下光学规格升级减缓致3D产品需求增长放缓。中长期来看,随着5G新机加速渗透,光学视觉领域也将迎来应用型强需求增长。

  新股动态:

  1. DEYUN HOLDING(01440.HK),12月31日停止招股,招股价0.40~0.50港元/股,每手股数5000股,入场费2525.20港元。

  2. LEGION CONSO(02129.HK),12月30日~1月6日招股,招股价0.40~0.52港元/股,每手5000股,入场费2626.2港元。

  3. 达丰设备(02153.HK),12月30日~1月5日招,招股价1.50~1.96港元/股,每手2000股,入场费3959.51港元。

  4. 裕程物流(08489.HK),12月30日~1月5日招股,招股价0.74~0.94港元/股,每手5000股,入场费4747.37港元。

  公司简讯:

  1. 威高股份(01066.HK)发布公告,于2020年12月29日,该附属公司威海威高晟瑞健康科技有限公司就收购事项与威高集团公司(公司控股股东)订立该协议。该附属公司同意向威高集团公司收购目标股份。目标股份指目标公司Wego Healthcare Fund Holding Corporation于该协议日期及于收购事项完成时的全部已发行股本,收购事项代价为人民币12.3亿元。

  2. 首都创投(02324.HK)公布,截至2020年9月30日止年度,公司营业额为负5239.95万港元,同比收窄63.30%;期内亏损1.05亿港元,同比收窄42.53%,每股基本及摊薄亏损0.38港元。

  3. 福莱特(601865,股吧)玻璃(06865.HK)发布公告,预计该集团截至2020年12月31日止年度,实现归属于上市公司股东的净利润为人民币15亿元到人民币16.6亿元,与上年同期相比,将增加人民币7.83亿元到人民币9.43亿元,同比增加109.20%到131.52%。

  4. 12月28日,蔡东晨增持石药集团(01093.HK)1376.2万股,每股作价7.4746港元,总金额约为1.03亿港元。增持后最新持股数目约为27.9亿股,最新持股比例为23.27%。

  5. 七大道(00797.HK)公布,认购事项的全部条件已获达成,该公司已于2020年12月29日按每股认购股份2.59港元向世纪华通(002602,股吧)(002602.SZ)发行合共1.337亿股认购股份,占扩大后股本约4.86%。认购事项净筹约3.46亿港元。

  6. 12月28日,蔡东晨增持石药集团(01093.HK)1376.2万股,每股作价7.4746港元,总金额约为1.03亿港元。增持后最新持股数目约为27.9亿股,最新持股比例为23.27%。

  7. 旭通控股(01826.HK)发布公告,集团于截至2020年11月30日止11个月的收益较2019年同期取得减少约63.4%。预期集团于截至2020年12月31日止年度可能取得收益约4.72亿港元(2019年:12.93亿港元),包括承包及咨询服务的分部收益约4.56亿港元以及金融信息及技术服务的分部收益约1650万港元,减少约97.8%。

  市场要闻:

  1. 央行货币政策委员会四季度例会要求,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持货币政策连续性、稳定性、可持续性,把握好政策时度效,保持对经济恢复必要支持力度。综合运用并创新多种货币政策工具,保持流动性合理充裕,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持宏观杠杆率基本稳定。着力打通货币传导的多种堵点,继续释放改革促进降低贷款利率潜力,巩固贷款实际利率水平下降成果,促进企业综合融资成本稳中有降。深化利率汇率市场化改革,健全市场化利率形成和传导机制,引导企业和金融机构坚持“风险中性”理念,稳定市场预期,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

  2. 银保监会发文促进消费金融公司和汽车金融公司增强可持续发展能力、提升金融服务质效,在做实资产风险分类、真实反映资产质量,实现将逾期60天以上贷款全部纳入不良以及资本充足率不低于最低监管要求前提下,消费金融公司、汽车金融公司可向属地银保监局申请将拨备覆盖率监管要求降至不低于130%,汽车金融公司可以申请将贷款拨备率监管要求降至不低于1.5%。

  3. 12月28日,在中国城市数字经济论坛·2020的平行分论坛上,中国电信上海公司副总经理陈志宏表示,三家运营商都基本冻结了4G网络的投入,新的投资可能都是投向5G。从4G换到5G,现在换机周期越来越长,基本上30个月左右老百姓(603883,股吧)才换一部手机。至少需要3至4年时间,才能把用户手上的4G手机换成5G。

  4. 港交所行政总裁李小加即将于12月底离任,港交所至今仍未决定继任人选。目前候选人包括港交所联席总裁及首席营运总监戴志坚、港交所市场主管姚嘉仁、汇丰亚太区环球银行联席主管刘哲宁等。

  5. 欧盟政府正式批准了脱欧后欧盟与英国的贸易协议,为1月1日生效的协议铺平了道路,该协议将避免无协议脱欧带来的混乱。

  6. 12月29日早盘,五菱汽车盘中一度涨超40%,不料在11点47分股价开始跳水,随后一路走低,截至收盘其股价大跌18.06%至2.54港元,振幅达到71.94%,换手率达到了25.07%,市值为78.11亿港元。资料显示,无论是此前爆火的五菱荣光,还是如今的最畅销款——五菱宏光NINI EV,它们的制造商皆是上汽通用五菱,而不是港股五菱汽车。

  大行评级:

  1. 大和:下调石药(01093.HK)目标价至6.8港元,重申「沽售」评级;

  2. 中金:升敏华(01999.HK)目标价至18.77港元,收购可增强大家居领域协同优势;

  3. 花旗:上调恒隆地产(00101.HK)目标价至26.1港元,评级「买入」;

  4. 中信证券(600030,股吧):小米(01810.HK)手机高端化可提升盈利能力及估值空间;

  5. 瑞银:上调永达汽车(03669.HK)目标价至13.9港元,评级「买入」。

  作者:艾德证券期货研究部​

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(责任编辑:王治强 HF013)
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