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【港股打新】医疗营销服务龙头,麦迪卫康打新分析

2021-01-07 18:11:24 和讯名家 

麦迪卫康质地如何?

港股医疗赛道又添新兵了!在三次递表港交所后,麦迪卫康终于通过聆讯,并于2020年12月31日正式开启公开招股,计划2021年1月19日上市。

麦迪卫康这只新股身上环绕的热点概念十分丰富,如互联网医院、CRO等等,这也让其受到市场热捧,截至1月6日,公司已获逾57倍孖展超购。但这只新股究竟质地如何呢?值得投资者们放手一搏吗?

麦迪卫康

新股简介

麦迪卫康(02159.HK)成立于2000年,是一家提供医疗行业服务和健康管理服务运营商,专注于慢病领域的医疗行业和健康管理。目前业务布局主要有三大板块,分别是综合医疗营销解决方案、互联网医院以及CRO服务。

根据灼识报告,以2019年收入计,公司是中国最大的心脑血管疾病综合医疗营销解决方案市场提供商(主要包括医学会议服务、患者教育及自测服务及营销战略和咨询服务),在这一高度分散的心脑血管疾病综合医疗营销解决方案行业里,其市场份额为4.9%。

公司曾于2016年登陆新三板,2019年2月从新三板除牌;2019年10月25日和2020年5月8日公司两次向港交所交表,目前均已失效,后于2020年11月16日第三次向港交所交表。

招股信息

招股日期:2020年12月31日-2021年01月08日

上市日期:2021年01月19日

暗盘交易:2021年01月18日

联席保荐人:光银国际资本有限公司

发行股份:拟发行5000万股,其中香港公开发售占10%,国际发售占90%,另附有15%的超额配股权

发售价:3.000港元-4.000港元

入场费:按每手800股,入场费3232.25港元

发行市值:6.0亿港元-8.0亿港元

绿鞋:

基石:

业绩基本面

据招股书显示,2017年、2018年、2019年公司营收分别为2.59亿元、2.99亿元、4.27亿元;同期净利润分别为3021.6万元、3967.7万元、2205.7万元;毛利分别为7137.4万元、8459.6万元及9486.8万元。2020年上半年营收1.39亿元,上年同期的营收为1.62亿元;净亏损为400.7万元,上年同期的期内利润为207.5万元。

保荐人

光银国际担任独家保荐人。从近两年的保荐人数据来看,光银国际仅保荐了一只新股,首日上涨。

港股研究社综合点评

麦迪卫康是医疗细分行业领域小龙头,市场份额远超排名第二的公司。从业绩方面来看,公司2017年至2019年营收稳定增长,年复合增长率为28.5%,但2020年受疫情影响,公司业绩受到冲击,出现亏损。此外公司毛利率长期维持在30%以下,并呈现下降趋势,在2020年上半年进一步下降至20.3%。

公司身处热门赛道,行业发展前景广阔,但市场格局十分分散,竞争尤其激烈。虽然麦迪卫康目前市占率排名第一,但其面临的压力也不容小觑。加之上述其自身存在的问题,港股研究社给予“谨慎推荐”的评级。

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本文来源:港股研究社(公众号:ganggushe)——旨在帮助中国投资者理解世界,专注报道港股,对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们。

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(责任编辑:张洋 HN080)
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