【券商聚焦】里昂看好泡泡玛特与大型互联网平台将有更大合作；摩根大通建议投资者锁定利润，下调众安在线评级至减持-股票频道-和讯网

券商聚焦

敲重点：

里昂：泡泡玛特目标价升40%至118.2港元

瑞信：下调中国通信服务目标价至4.7港元评级跑赢大市

摩根大通：下调众安在线评级至减持，先锁定利润

里昂：泡泡玛特目标价升40%至118.2港元

里昂发布研究报告，将泡泡玛特(09992.HK)目标价由84.4港元上调40.5%至118.2港元，维持“跑赢大市”评级。报告中称，泡泡玛特上周股价急升，主要因为期望加入港股通获北水流入以及强劲农历新年销售，受惠在地过年情绪以及与大型互联网平台有更大合作，虽然上调估值及目标价，但只维持“跑赢大市”评级。

截止2月19日港股收盘，泡泡玛特股价涨1.43%，报99.40港元。

摩根大通：下调众安在线评级至减持，先锁定利润

摩根大通发表报告将众安在线(06060.HK)评级由中性下调至减持，指该股由今年初至今己累涨95%(恒指同期仅升12%)，股价已远超该行予其36港元的目标价。摩根大通不期望众安在线今明两年保险/技术方面有太大惊喜，考虑到公司目前市值已达到130亿美元，估值比传统保险公司更高，因此建议投资者应谨慎地先锁定利润，决定将评级下调，并维持目标价36港元。

截止2月19日港股收盘，众安在线股价跌6.71%，报66.05港元。

大华继显：维持冠君产业信托持有评级升目标价至4.66港元

大华继显发表研究报告指，冠君产业信托(02778.HK)公布2020年每基金单位分派为0.25港元，按年跌6.1％，符合该行预期，当中零售销售疲弱及没有访港旅客为主要原因。该行维持持有评级，目标价由4.45港元上调至4.66港元。

截止2月19日港股收盘，冠君产业信托股价跌0.44%，报4.54港元。

里昂：上调海螺水泥(600585,股吧)目标价至77.31港元料升派息比率可成催化剂

里昂发表的研究报告指指，中期认为海螺水泥(00914.HK)可受惠需求强劲及供应改善，其盈利及股本回报率可较稳定，参考其他海外企业的经验，当盈利及股本回报率回稳，估值应有上行，虽然未有调整公司的盈利预测，但重申买入评级，目标价由75.06港元升至77.31港元，料派息比率提升有望成为中期重估的催化剂。该行指出在基建方面受惠逆周期措施逐步推行，估计基建开支将复苏。该行指出参考海外企业的表现後，留意到当公司成为行业龙头、并开始多元化发展後，增长会倾向较平稳，而股本回报率亦会维持稳定，届时估值就会出现反弹。

截止2月19日港股收盘，海螺水泥股价涨9.57%，报51.50港元。

高盛：升长实集团目标价至49港元维持买入评级

高盛发表研究报告，重新计算长实集团(01113.HK)之发展物业估值，每股盈利预期不变，目标价升2%至49港元，评级买入。该行指，当中需留意香港土储补充能力、外汇波动、疫情的影响等。

截止2月19日港股收盘，长实集团股价涨3.27%，报42.60港元。

摩根大通：升中交评级至增持目标价上调至5.1港元

摩根大通发表报告指，中国交通建设(01800.HK)于2019年至去年的经营趋势较同业疲弱，主因其业务组合不利，BOT(建造、营运、移交)投资项目的贡献较高，且在环境不明朗的海外有较多业务，令集团过去两年表现跑输。不过，该行认为中国交通建设未来的风险回报改善，预期BOT投资将成业务亮点，低基数亦会使盈利有反弹表现。摩通升中交评级，由中性升至增持，目标价由4.3港元上调至5.1港元，此按现金流折现率作估值，并调升集团2020年至2022年纯利预测平均1%。

截止2月19日港股收盘，中国交通建设股价涨3.13%，报3.96港元。

瑞信：下调中国通信服务目标价至4.7港元评级跑赢大市

瑞信发表研究报告指，中国通信服务(00552.HK)预期将于3月底公布2020财年业绩，考虑去年下半年复苏情况较想像中困难，该行相应调低业绩预测，预计下半年收入按年增长12.8%至692亿元人民币，净利则按年升14%至15亿元人民币，预测仍符合管理层对全年单位数增长的指引以及市场预期。考虑到5G建设步伐不快，瑞信将2020至2022年每股盈利预测分别下调5%、9%及6%，认为增长前景逊于预期，目标价由6.5港元下调至4.7港元，维持跑赢大市评级。

截止2月19日港股收盘，中国通信服务股价涨5.87%，报3.79港元。

瑞信：上调北京汽车目标价至3.25港元评级中性

瑞信发表的研究报告指，参考戴姆勒去年业绩，显示北京宾驰合营去年盈利升9%至228亿元人民币，而销量则升7.7%，意味去年第四季北京宾驰净利润按季升4%至62亿元人民币，好过预期。该行将北汽2020-22年盈利预测分别升3.8%、5.5%及4.1%，以反映宾驰合营盈利能力好过预期，目标价由3.2港元升至3.25港元，评级维持中性。

截止2月19日港股收盘，北京汽车股价涨3.53%，报2.93港元。