【券商聚焦】交银看好美团长期潜力维持行业领先评级；中信证券认为2021年趋势向好上调中芯国际目标价至38.7港元

今日机构评级汇总

敲重点：

摩根大通：升港交所评级至增持 目标价上调至545港元

中信证券：维持中芯国际港股“买入”评级，目标价38.7港元

交银：维持互联网行业领先评级 看好美团的长期潜力

摩根大通：升港交所评级至增持 目标价上调至545港元

摩根大通发表报告表示，基于港交所(00388.HK)多年来每股盈利之高增长，将其评级由中性上调至增持，目标价由500港元升至545港元。该行指，港交所股价于过去数天由高位累积下调17%，对比同期恒指累跌5%，但相信调整令港交所估值处更吸引水平；又指上调印花税的影响轻微，估计量化基金的价格敏感性也不高，同时现金到掉期转换的影响很小。摩通料港股2021年日均成交额(不计北向交易)预测为2,134.75亿元、料2022年日均成交额预测为为2,259.74亿港元。

截止3月1日港股收盘，港交所股价涨3.47%，报489.6港元。

中信证券：维持中芯国际港股“买入”评级，目标价38.7港元

中信证券研报指出，预计中芯国际将持续受益国产替代、下游保持景气，2021年趋势向好，预计2021年毛利率将同比下滑，随后有望逐步回升。由于此前被列入实体清单和部分指数剔除的利空因素，公司估值已回落至中国大陆及中国台湾晶圆代工上市企业中估值最低公司。参考可比公司华虹半导体、联电估值水平并适当折价，按照2021年2.5倍PB，给予目标价38.70港元，维持“买入”评级。

截止3月1日港股收盘，中芯国际股价涨6.79%，报26.75港元。

麦格理：上调ASM太平洋(601099,股吧)目标价至161.7港元 评级跑赢大市

麦格理发表报告表示，ASM太平洋(00522.HK)去年第四季收入高于公司指引及市场预期7%及11%，经营利润高于市场预期10%，而且公司产品覆盖热门半导体，料可受惠于今年下半年汽车及工业需求复苏。该行上调ASM太平洋今年度每股盈利预测8%，维持2022至2023年度盈测，目标价由146.2港元升至161.7港元，维持跑赢大市评级。

截止3月1日港股收盘，ASM太平洋股价跌3.34%，报104.3港元。

瑞银：下调新东方在线目标价至34港元 评级买入

瑞银发表报告指，虽然新东方在线(01797.HK)中期亏损符合其盈警，但收入较预期为低，主要由于在疫情期间取消或延迟考试，影响大学教育业务；疫情亦影响K12客流，令变现放慢。该行表示，管理层重申未来对内容研发的承诺，并以保守态度对待广告支出，而非更依靠K12线下客户收购和小班线上教学东方优播(DFUB)等，相信虽然进度较慢，但是属于更为健康的增长。瑞银下调新东方在线股份目标价，由51港元降至34港元，评级维持买入，相信市场已反映对集团近期前景较为看淡。

截止3月1日港股收盘，新东方在线股价跌1.84%，报21.30港元。

大和：首予华住集团跑赢大市评级 目标价525港元

大和发表研究报告，首予华住集团(01179.HK)跑赢大市评级，目标价525港元。该行指出公司是内地最大的酒店营运商之一，相信随着全球疫苗开始接种，公司将受惠全球旅游复苏及内地酒店行业的结构性增长，相信公司去年策略加快网络扩张合时，相信到2022年底酒店数目达1万家的目标亦在正轨上。该行预期市场会将公司2021年EBITDA预测下调，以反映今年首季表现较弱，不过认为管理层有机会上调2021年开店指引，而其他股价催化剂则包括关口重开、欧洲经济重启等。

截止3月1日港股收盘，华住集团股价涨0.54%，报446.0港元。

摩根士丹利：相信安踏、李宁股价30日内将升 评级增持

摩根士丹利发表技术分析报告，预料安踏体育(02020.HK)、李宁(02331.HK)股价30日内将升，发生机会率料70%至80%，予其股份增持评级，目标价分别为161港元和64港元。该行表示，在美国十年期国债收益率上升，及板块轮换等宏观背景改变下，相信中资体育服饰股近日的回调已令估值变得吸引，因行业有潜在的强劲销售及盈利复苏。大摩估计，即将于本月公布的去年业绩，及4月公布的今年首季销售更新将为催化剂，随着渠道库存减少，相信行业龙头的业务不会有大幅下行空间。该行预期安踏今年盈利将增长55%，明年则增长30%；李宁今年盈利将增长45%，明年则增长30%。

截止3月1日港股收盘，安踏股价股价涨7.73%，报128.2港元；李宁股价涨7.80%，报47港元。

野村：上调金蝶目标价至32.5港元 评级买入

野村发表研究报告指，金蝶(00268.HK)的云端业务发展战略清晰，具可持续增长前景，预期近期被抛售后估值吸引，重申买入评级，目标价由22.2港元升至32.5港元。报告指出，金蝶的股价自农历新年后已回调逾20%，对比同期恒指下跌4%，认为目前估值具有吸引力。该行认为，金蝶在业务迁移至云端的经验可应用于内地企业数字化趋势，预期2020至2021年云业务收入可按年增长45%及46%，预期今年收入有约七成都来自云端业务。该行将2020至2022年收入预测下调约3%至10%，以反映疫情下云端收入增长略有放缓。

截止3月1日港股收盘，金蝶股价涨3.23%，报28.75港元。

交银：维持互联网行业领先评级 看好美团的长期潜力

交银国际发布互联网行业周报，截至26日，2月电影票房达118亿元，刷新单月电影票房纪录。2020年4季度美国畅销榜前100中有21款为中国手游，合计流水达7.8亿美元，环比/同比增长22%/86%，约占美国市场前100总流水的20%，同比提升5个百分点。该行维持互联网行业领先评级，看好美团的长期潜力。

截止3月1日港股收盘，美团股价涨7.88%，报366.8港元。

本文来源：港股研究社（公众号：ganggushe）——旨在帮助中国投资者理解世界，专注报道港股，对港股感兴趣的朋友赶紧关注我们。

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