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艾德证券期货:港股主要公司2020年业绩均已公布 4月开启震荡回暖结构性行情

2021-04-01 10:11:03 和讯网 

  摘要

  拜登正式公布了其基建计划,此外,当前市场,存在几个特征:一是截至昨日,港股主要公司2020年业绩均已公布,业绩预期落地;二是美国十年期国债收益率走高,已经成为常态;三是,欧美疫情出现了反复,短期欧美疫情防控压力仍较大;四是欧美宏观经济数据表现亮眼;五是相比2021年初,南下资金大幅减少,大市成交量减少。

  对于后期走势,我们认为4月将以【震荡回暖+结构性机会】为主,但恒生指数向上和向下的空间均不是很大。对于具体方向,仍以结构性机会为主,行业之间出现分化,行业内部成份股亦出现分化。在当前主要公司全部公布了2020年业绩之际,重点关注业绩优良但前期经过大幅调整的公司。

  关联代码:中集集团(000039,股吧)(02039.HK)、腾讯控股(00700.HK)、思摩尔国际(06969.HK)

  隔夜环球市场表现:

数据来源:Wind资讯
数据来源:Wind资讯

  注:截至当地时间2021年3月31日24时,原油期货的单位:美元/桶,黄金期货的单位:美元/盎司,白银期货的单位:美元/盎司。

  大市评述:

  昨日,港股市场三大指数高开低走,收盘,恒生指数下跌0.70%,收于28378.35点;国企指数下跌0.44%,大市成交1640.39亿港元。恒生科技指数微涨0.04%,成交427.18亿港元。板块方面,银行、保险、服装、电讯、油气开发、汽车等权重板块全线下跌,科技公司、医疗保健、消费品涨跌不一。

  美股市场,,道琼斯工业指数下跌0.26%;标普500指数上涨0.36%,盘中再创历史新高;纳斯达克指数上涨1.54%。明星中概股涨跌不一。消息方面,拜登正式宣布了2万亿美元的基建计划,全美建设50万电动车充电站,改造交通、宽带、水和清洁能源。

艾德证券期货:港股主要公司2020年业绩均已公布 4月开启震荡回暖结构性行情

  当前市场,存在几个特征:一是截至昨日,港股主要公司2020年业绩均已公布,业绩预期落地;二是美国十年期国债收益率走高,已经成为“常态”;三是,欧美疫情出现了反复,短期欧美疫情防控压力仍较大;四是欧美宏观经济数据表现亮眼;五是相比2021年初,南下资金大幅减少,大市成交量减少。

  因此,对于后期走势,我们认为4月将以【震荡回暖+结构性机会】为主,但是,恒生指数向上和向下的空间均不是很大,仍将以30000点作为争夺锚点。受到美债收益率走高影响,一部分2020年大幅上涨的科技公司和成长性公司,估值存在一定压力,对指数大幅向上形成压力;与此同时,科技公司、医疗保健、消费品在牛年以来已经大幅调整的背景下,再向下大幅调整的空间亦不大,此外,传统行业公司估值和业绩提供了较厚安全垫,亦导致指数向下调整空间不大。

  因此,对于具体方向,我们认为仍以结构性机会为主,行业之间出现分化,行业内部成份股亦出现分化。在当前主要公司全部公布了2020年业绩之际,重点关注业绩优良但前期经过大幅调整的公司。

  个股点评:中集集团(02039.HK)

  核心观点:

  1.3月29日,公司发布2020年业绩公告。全年收入941.59亿人民币,同比增长9.72%,净利润60.12亿人民币,同比增长139.50%。

  2.公司集装箱销量及营业收入同比均明显上涨,尤其是在下半年实现量价齐升。2020年,价格方面:20尺干货标准箱1月份的报表结算箱价平均约1,656美元,至6月份上升为均价1,998美元,12月平均价已经上升到2,322美元;销量方面:普通干货集装箱累计销售100.26万TEU(2019年:89.86万TEU),同比增长11.57%;冷藏集装箱累计销售12.86万TEU(2019年:13.75万TEU),同比减少6.47%。

  3.中集车辆在全球销售各类半挂车131,327辆,同比增长11.57%,在中国销售专用车上装56,449台套,同比增长22.01%,在中国销售冷藏厢式车厢体6,049台套,同比增长35.78%;实现营业收入合计人民币264.99亿元,同比增长13.56%;实现净利润合计人民币12.69亿元,同比下降2.60%。

  4.公司物流服务业务实现营业收入人民币106.36亿元,同比增长16.15%;实现净利润人民币2.66亿元,同比增长140.57%。

  5.公司空港、消防及自动化物流系统业务实现营业收入人民币60.89亿元(2019年:人民币59.62亿元),同比上升2.12%;实现净利润人民币3.24亿元(2019年:人民币2.53亿元),同比上升28.00%。

  重点关注:

  1.腾讯控股(00700.HK):2020年,公司收入4820.64亿人民币,同比增长28%;净利润1598.47亿人民币,同比增长71%;非通用会计准则下净利润1227.42亿人民币,同比增长30%。

  2.思摩尔国际(06969.HK):公司公布了2020年全年业绩,全年收入100.10亿人民币,同比增长31.5%,毛利52.96亿人民币,毛利率为52.9%,经调整净利润38.93亿人民币,同比增长71.9%。

  新股动态:

  联易融科技(09959.HK):公司将于4月8日公布中签及开始暗盘交易。

  公司简讯:

  1.希玛眼科(03309.HK)发布公告,于2020年公司实现收益7亿港元,同比增加21.4%,年度股东应占亏损624.6万港元,去年同期则为溢利4143.5万港元,基本每股亏损0.57港仙,末期股息每股2.0港仙。

  2.阜博集团(03738.HK)发布公告,截至2020年12月31日止年度,公司收入约为4390万美元,较2019年的收入约1880万美元增加约133.6%;毛利约为2130万美元,较2019年的约1350万美元增加约780万美元;公司拥有人应占溢利约为1050万美元,上年同期亏损约620万美元。

  3.中国宏泰发展(06166.HK)发布公告,截至2020年12月31日止年度,实现收益人民币23.986亿元,同比下降10.2%;公司拥有人应占溢利人民币8.465亿元,同比增长1.9%;基本每股盈利人民币0.49元;建议每股末期股息港币0.18元。收入减少主要由于土地开发项目收入较去年同期减少所致。

  4.阳光能源(00757.HK)公告,虽然随着光伏发电平价上网时代的到来,销售单价持续大幅下滑,但集团2020年收益为人民币60.5亿元,同比大幅上升37%。公司权益持有人净亏2.16亿元,同比收窄39.34%;每股基及摊薄亏损6.82分;无派息。

  5.飞鱼科技(01022.HK)公布2020年业绩,收益约人民币1.17亿元,同比增长3.7%;毛利8241.9万元,同比增长5.6%;母公司拥有人应占年内亏损2146万元,同比减少73.3%;每股亏损0.01元,不派息。

  6.北京控股(00392.HK)公布2020年全年业绩,该公司实现营业额约为684.1亿港元,较去年上升1%;股东应占溢利约为52.9亿港元,较去年减少34.4%;撇除本年一次性事项影响后公司股东应占溢利72亿港元,较去年减少10.7%;每股基本及摊薄盈利4.19港元,建议派付2020年度末期股息每股74港仙。

  7.浦林成山(01809.HK)公布2020年业绩,收入约人民币62.83亿元(单位下同),同比增长12.4%;毛利约14.01亿元,同比增长30.3%;公司股东应占溢利约6.05亿元,同比增长约为26.1%。 每股盈余0.95元,末期股息每股普通股税前0.2港元。

  8.环球医疗(02666.HK)发布2020年度全年业绩公告,集团年度收入约人民币85.21亿元,同比增长25.0%;除税前溢利约23.65亿元,同比增长6.9%;公司普通股权益持有人应占年内溢利约16.48亿元,同比增长10.7%;基本每股盈利0.96元;拟派末期股息每股普通股0.31港元。

  重要资讯:

  1.美国总统拜登公布一项2万亿美元的基础设施计划。该计划为期8年,旨在重建美国老化的基础设施,推动电动汽车和清洁能源,创造就业机会。计划包括四个大项:一是投资交通基础设施和建立能够抵御天气灾害的“弹性基础设施”;二是改造和建造200多万套经济适用房和商业地产,更换全国所有铅管和服务电缆,投资通用宽带;三是改善护理经济,帮助老年人和残疾人获得负担得起的医疗护理,并扩大护理人员队伍。投资气候研究与制造业;四是提高企业税,以支付8年的支出计划。拜登提议将公司税率提高到28%,并把对跨国公司征税的最低税率提高到21%。

  2.国务院常务会议推出深化“放管服”改革新举措,并确定进一步支持小微企业、个体工商户和先进制造业的税收优惠政策,其中,从今年4月1日起至明年底,将小规模纳税人增值税起征点提高到月销售额15万元。相关政策加上已出台税收优惠政策,预计全年新增减税超过5500亿元。

  3.【 Omdia:液晶电视面板(OC)除外的其他材料成本 (ROM)将增加30-50%】市场研究机构 Omdia发布的最新研究报告显示,过去的10个月里,液晶电视OC的主要尺寸价格都有100-250%的增长。液晶电视ROM价格在2020年第二季度至2021年第一季度期间平均上涨了15-30%。该机构预计2021年第二季度价格将再有10-20%的季度环比增长,意味着2020年至2021年期间,价格将增长30-50%。

  4.中国中化集团与中国化工集团将实施联合重组。中化集团目前旗下有扬农化工(600486,股吧)、中化国际(600500,股吧)、中化化肥、中国金茂等多家上市公司,中国化工集团目前控股安迪苏(600299,股吧)、沈阳化工(000698,股吧)、昊华科技(600378,股吧)、风神股份(600469,股吧)、沧州大化(600230,股吧)、安道麦A、天华院(600579,股吧)、倍耐力等上市公司。

  5.世贸组织:上调今年的全球商品贸易增速预期,预计2021年全球商品贸易增速为8%,此前预计为7.2%;预计2020年全球贸易下降了5.3%,此前预期下跌9.2%;预计2022年全球商品贸易增速将下滑至4%。

  大行评级:

  1.【高盛:江西铜业(00358.HK)估值吸引,预将受惠于铜价上升,目标价升5.9%至19.6港元】高盛发布研究报告,维持江西铜业(00358.HK)“买入”评级,目标价由18.5港元上调5.9%至19.6港元,下调今明年盈测介于4%至6%,以反映对其业绩及金价预测下调。

  2.【中泰国际:丘钛科技(01478.HK)估值吸引,重申“买入”评级 目标价升至23.4港元】中泰国际发布研究报告,重申丘钛科技(01478.HK)“买入”评级,目标价上调至23.4港元,估值吸引,认为公司业务发展向好,分拆摄像头模组业务于A股上市有助加速车载及IoT模组布局及估值释放。

  3.【中金:重申小米集团-W(01810.HK)“跑赢行业”评级,目标价34港元】中金发布研究报告,重申小米集团-W(01810.HK)“跑赢行业”评级,目标价34港元。

  4.【里昂:重申中广核电力(01816.HK)“买入”评级,目标价微升至2.2港元】里昂发布研究报告,重申中广核电力(01816.HK)“买入”评级,目标价由2.1港元微升至2.2港元。

  5.【高盛:予万洲国际(00288.HK)“买入”评级,目标价微降1.1%至9.1港元】高盛发布研究报告,予万洲国际(00288.HK)“买入”评级,目标价由9.2港元微降1.1%至9.1港元。

   

  作者:艾德证券期货研究部

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(责任编辑:王治强 HF013)
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