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港股彻底沸腾:恒生科指涨超4% 发生了什么?

2021-04-01 15:40:07 新浪网 

港股恒指午后涨幅扩大至1.5%,恒生科技指数一路上行,涨幅扩大至4.16%,明源云涨超12%,比亚迪(002594,股吧)电子涨超11%,美团涨近9%,海尔智家(600690,股吧)涨超6%,腾讯涨5%。明星科技股集体爆发,医药、消费也炸了,发生了什么?

港股暴力反弹,科技、医药、消费彻底炸了

港股恒指午后涨幅扩大至1.5%,再度逼近29000点大关,恒生科指涨4.24%,直接突破了8500点关口,恒生医疗涨近4%,恒生消费也集体爆发。

恒生科技指数集体爆发,比亚迪电子涨超12%,明源云涨近12%,美团涨近9%,华虹半导体、微盟、海尔智家等集体爆发,网易涨超5%,快手、京东涨超4%,腾讯也涨近5%,市值飙升3000亿。

医药龙头也爆了,微创医疗涨超12%,药明巨诺涨超11%,海吉亚医疗、荣昌生物、金斯瑞等涨超8%,药明生物、康方生物等集体爆发。

消费股集体爆发,长城汽车涨超9%,比亚迪涨超5%,雅迪涨超8%,思考乐教育涨8.7%,新东方涨4%,呷哺涨超8%,微盟涨超7%,思摩尔涨近7%。万洲国际、颐海国际等涨超5%,农夫山泉、华宝国际等涨超3%。

港股彻底被燃爆,发生了什么?

技术上来看,中金公司表示,短期看,海外中资股市场(MSCI中国指数)在上周大幅下跌后已经逼近超卖区域,因此我们预计短期市场可能有所企稳并维持盘整态势,除非国内政策立场或外部环境出现急剧逆转甚至恶化。

其次,美国长端利率上行斜率缓和,对市场影响钝化,一般来说国债利率的急速上行对高估值股票构成明显利空,但随着利率上行缓和,市场有望迎来喘息时机。

第三、四月或迎来反弹窗口,兴证策略分析师张忆东一周前曾后续调整空间不大,主要的下跌已经结束,后面会有分化。他表示,二季度有望仍有波折,但风险可能正在提前释放。

泰国际策略分析师颜招骏在3月曾表示,今年走势类似2018年年初走势,3月在各种利空消化之后,4月或存在反弹窗口。

颜招骏表示,港股市场的气氛、走势、调整背景跟2018年上半年相似,1) 同样是南下资金巨额涌入,带动港股亢奋式急涨;2) 2月初同样受到通胀预期升温,惧怕联储局收紧货币政策,港股大幅调整;3) 美元指数上行;4) 国际关系微妙转变。但不同是今年是全球经济复苏元年,实际无风险利率仍然非常低企。港股4月份进入调整后的反弹窗口,但这个并非新一轮升浪的开始。目前市场流动性及央行货币政策不支持股市全面转强,但受惠炭中和的光伏、新能源汽车;估值已充分调整的互联网巨头有反弹空间。

2月以来债息上涨造成长债价格急跌,机构投资者仓位上的股债比率失衡,海外大型互惠基金或养老金因而需沽出股票平衡持仓,增加股票的波动性,但相信第一季季结后股票市场沽压将有所收敛。由于整体科技及生物医药龙头业绩基本上符合增长预期,估值已自高点调整30%-40%,后续无风险利率上升对科技指数的边际影响将愈来愈少,盈利增长将支撑股价。港股过去10天日均成交金额降至1,760亿元,回落至11月初的水平,新股市场气氛亦迅速降温,当前市场进入中期调整的盘底区,投资人的悲观预期可能预示着港股在4月或出现一波超卖的反弹。

上周对冲基金爆雷,投行的斩仓盘把部分中概股的成交金额及引伸波幅推向高峰,绝大部分的潜在沽压已被释放,相信阶段性抛售已经完结。极端的情况出现往往也是见曙光的时刻,这好比去年4月贴价期油价格出现负值,触发衍生工具的巨额拆仓潮,最终成为油价加速见底的催化剂。

最后,市场迎来一个重大催化剂,港交所冀增加对中概股的吸引力,建议拓宽现行的第二上市制度,容许采用同股同权的大中华非创新型企业回流香港第二上市。

同时,港交所亦计划给予有意进行双重主要上市的企业更大灵活性,可毋须更改现有的不同投票权(WVR)及可变利益实体(VIE)架构。相关咨询至5月31日。

当然了,个股也相继迎来利好,比如小米造车以及被富时罗素剔除又讨论加入指数,美团大力拓展社区电商,哔哩哔哩被快速纳入恒生科指以及抄底资金对科技、医药、消费的看好等等。

后市如何部署?哪些板块迎来买入时机?

中金策略表示,近期政策和地缘政治不确定性再度浮出水面削弱了市场情绪,尤其是市场对成长板块和美国上市中概股方面的投资情绪。在此背景下,我们建议均衡配置新老经济板块。但从长期来看,即便外部不确定性持续存在,我们认为H股与A股相比可能持续存在结构性优势,而且有望跑赢A股。在策略和结构性机会层面,我们推荐关注受益于出口需求以及受益于结构性升级趋势的消费板块标的(如汽车和零部件、首饰、美妆、家具和家用电器)。此外,股价在近期大幅回调的新经济板块优质个股也值得关注。

兴证策略张忆东表示,不论是A股还是港股市场都进入震荡蓄势、精选个股的时间,贴标签式从成长转向周期价值风格的最佳阶段告一段落。风格将转向盈利驱动,不论周期价值还是消费成长,不管黑猫白猫,抓住老鼠的才是好猫。

继续精选那些受益于复苏、盈利有弹性的深度价值型核心资产,如金融、地产等,防守反击,估值为盾、业绩为矛。

成长型核心资产,左侧布局阶段来临,可以根据成长性和估值的匹配度精选个股。过去两年市场已经选出了成长行业的佼佼者,长期趋势无虞,但年初,这类资产的估值偏贵甚至结构性泡沫明显。2月份至3月中旬,“抱团博弈”的良性循环上涨动能变成了踩踏调整,博弈性资金的抛售恰好为布局成长型优质核心资产提供了好时机。立足盈利驱动,可以精选具有性价比的医药、可选消费等成长股。

周期股的贝塔行情或估值修复行情告一段落,后面需要围绕海外需求侧和国内供给侧变化找阿尔法。周期股行情将进一步分化,中国周期类核心资产的未来将可以类比80年代至今的卡特彼勒。1)寻找周期股阿尔法的线索一:具备全球竞争力,分享欧美经济复苏。2)寻找周期股阿尔法的线索二:碳中和和“十四五规划”是基本面淘金的新赛道,聚焦优胜劣汰、自主可控、高质量发展,精选先进制造业核心资产。

(责任编辑:邱利 HN154)
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