艾德证券期货：料日内恒指承压，携程开始招股

　　摘要：料日内恒指承压。尽管隔夜美股市场没有出现大跌，但中概股出现较大的波动，腾讯ADR跌超7%，拼多多跌近7%，预计对日内港股市场的走势产生较大的负面影响。

　　关联代码：兖州煤业股份(01171.HK)、腾讯（00700.HK）

　　隔夜环球市场表现：

数据来源：Wind资讯

　　注：截至当地时间2021年4月7日24时，原油期货的单位：美元/桶，黄金期货的单位：美元/盎司，白银期货的单位：美元/盎司。

　　大市评述：

　　隔夜美国三大股指涨跌不一，道琼斯指数上涨0.05%，纳斯达克指数下跌0.07%，标普500指数上涨0.15%。美联储坚持货币政策宽松，标普再创历史新高。

　　美联储会议纪要显示，联储认为需要一段时间才能满足缩减QE要求，并未暗示很快会迅速调整QE购债，重申美债收益率上行源于经济前景改善。纪要公布后，10年期美债收益率回升，美元指数上扬，脱离两周低谷，三大股指曾集体上涨。

　　料日内恒指承压。尽管隔夜美股市场没有出现大跌，但中概股出现较大的波动，腾讯（00700.HK）ADR跌超7%，拼多多（PDD.US）跌近7%，尤其是权重股腾讯，大股东Prosus突然宣布出售1.919亿股，预计对日内港股市场的走势产生较大的负面影响。板块方面可持续关注芯片产业链。

　　个股点评：兖州煤业(600188,股吧)股份(01171.HK)

　　核心观点：

　　1.预计2021年国内煤价将维持高位运行，平均基准价格预计同比上涨8%至620元/吨。主要得益于：国内新项目有限导致供给增长趋缓;澳大利亚煤炭进口限令持续。

　　2.全年整合新收购的集团资产，包括煤炭，煤化工及电力。4月1日，公司接到兖矿集团通知，经山东省市场监督管理局核准，公司控股股东名称已由“兖矿集团有限公司”变更为“山东能源集团有限公司”。

　　3.派息慷慨，超市场预期。兖煤去年纯利按年下跌33%至63亿元人民币，主因煤价下跌及煤矿减值拨备增加所致，而公司派息1元人民币，相当于派息率为77%，股息收益率达14.4%。

　　重点关注：

　　1.携程集团-S(09961.HK)4月8日-4月13日招股。公司发行3163.56万股，其中93%为国际发售，7%为公开发售，另有不超过15%超额配股权。每股发行价不超过333港元，每手50股，入场费约16817港元，预期4月19日上市。

　　2.联易融科技-W（09959.HK)今日暗盘，香港公开发售合共接获279,784份有效申请，认购合共4,459,279,500股香港发售股份，相当于香港公开发售初步可供认购香港发售股份总数45,288,000股约98.46倍。177,266份申请认购一手(500股)，中签率20%。

　　3.台积电8英寸晶圆代工价格每片约600至800美元，世界先进约400至600美元，业内人士指出，市场传出的每片1000元美元，价格偏离行情太大，并非常态。关注芯片产业链，中芯国际(00981.HK)、华虹半导体(01374.HK)、ASM太平洋(601099,股吧)(00522.HK)。

　　4.腾讯控股（00700.HK）第一大股东Prosus拟出售最高19189万股腾讯股票，相当于腾讯总股本的2%，持股比例将从约30.9%降至28.9%。Prosus本次减持将筹资逾1100亿港元，并承诺至少在未来三年内不再减持。

　　公司简讯：

　　1.4月7日，旭辉控股集团(00884.HK)发布未经审核的2021年3月销售数据。3月单月，公司共实现合约销售额人民币260.0亿元，同比增长157%，3月合约销售面积约1,491,900平方米，合约销售均价17,400元/平方米。今年1-3月累计，旭辉共实现合约销售额567.0亿元，同比增长153%，合约销售面积3,401,100平方米。

　　2.融信中国(03301.HK)公布，截至2021年3月止1个月，集团总合约销售额约为人民币155.4亿元；合约建筑面积约为770,066平方米；及平均合约售价约为每平方米人民币20,175元。截至2021年3月31日止3个月，集团总合约销售额约为人民币397.35亿元；总合约建筑面积约为1,993,927平方米；及平均合约售价约为每平方米人民币19,928元。

　　3.小米集团-W(01810.HK)发布公告，公司于2021年4月7日斥资4.99亿港元回购1887.34万股B类普通股，回购价格每股为26.25-26.90港元。此外，于2021年4月7日因员工(董事除外)根据首次公开发售前雇员股份奖励计划行使购股权而发行8.6万股B类普通股。

　　4.绿城中国(03900.HK)公告，2021年3月，绿城集团自投项目取得销售6374套，销售面积约77万平方米，当月销售金额约为人民币214亿元，销售均价约为每平方米人民币27,951元。

　　5.德信中国(02019.HK)发布公告，截至2021年3月31日止1个月，集团实现合约销售金额约人民币105.00亿元，同比在增加210.65%，合约销售面积约51.8万平方米。截至2021年3月31日止3个月，集团实现累计合约销售金额约人民币190.30亿元，同比增加255.04%，累计合约销售面积约89.4万平方米。

　　6.建滔集团(00148.HK)及建滔积层板(01888.HK)联合公布，建滔集团预计截至2021年3月31日止3个月的纯利将较2020年6月30日止6个月增长超过100%。建滔集团预计纯利的增长主要由于多个部门的产品销售单价增长，即覆铜面板部门、印刷线路板部门及化工产品部门。

　　7.中国旺旺(00151.HK)发布公告，2021年4月7日耗资431.1万港元回购73.3万股，回购价格每股5.86-5.90港元。

　　8.首创置业(02868.HK)公布，2021年3月，公司实现签约面积约37.6万平方米；签约金额约人民币85.9亿元。截至2021年3月底，公司累计实现签约面积约78.0万平方米，同比增长197.2%；累计签约金额约人民币176.6亿元，同比增长133.8%；签约均价人民币2.3万元/平方米。截至2021年3月底，公司尚有认购未换签金额约人民币23.7亿元正在办理换签手续。

　　9.4月1日，摩根大通减持广汽集团(601238,股吧)(02238.HK)549.7474万股，每股作价6.6193港元，总金额约为3638.9万港元。减持后最新持股数目约为3.39亿股，最新持股比例为10.94%。

　　10.雅居乐集团(03383.HK)公布，集团连同集团合营公司及联营公司以及由集团管理并以"雅居乐"品牌销售的房地产项目("雅居乐项目")于2021年3月的预售金额合计为人民币130.0亿元，同比增长69.93%，对应建筑面积为92.7万平方米；平均价为每平方米人民币14,026元。

　　11.美的置业(03990.HK)宣布，截至2021年3月31日止三个月，集团连同其合营企业和联营公司的合同销售金额约人民币391.8亿元，同比增长155.24%，而相应的已售建筑面积约342.1万平方米。

　　12.巨星医疗控股(02393.HK)发布公告，收益同比减少约16.2%至2020年约人民币41.069亿元，2020年的每股亏损为人民币25.0分。截至2020年12月31日止六个月的收益为人民币25.046亿元，较截至2020年6月30日止六个月的人民币16.023亿元增加56.3%。

　　13.上坤地产(06900.HK)发布公告，集团截至2021年3月31日止的3个月，连同合营公司及联营公司的累计合约销售金额约为人民币66.0亿元，合约销售面积约592,725平方米。平均价约人民币11,135元/平方米。

　　公司财报公布：

　　今日公布业绩的公司主要有：FAST RETAIL-DRS(06288.HK),AEON CREDIT(00900.HK)。

　　国内外要闻：

　　1.财政部：“十四五”期间将健全以所得税和财产税为主体的直接税体系，逐步提高其占税收收入的比重；进一步完善综合与分类相结合的个人所得税制度，积极稳妥推进房地产税立法和改革；后移消费税征收环节并稳步下划地方，结合消费税立法统筹研究推进改革。

　　2.北京发布国企改革三年行动方案：力争到2022年每家竞争类企业至少控股1家上市公司；支持和引导国有股东持股比例高于50%的上市公司，引入持股5%及以上的战略投资者。

　　3.港交所数据显示，今年第一季度，港股通和北向沪深股通平均日成交金额分别达608亿港元、1268亿元人民币，创季度新高。3月港股通成交总额达1.08万亿港元，为互联互通以来单月次高；北向沪深股通成交总额为2.54万亿元人民币，为互联互通以来第三高。

　　4.美联储会议纪要重申货币宽松立场，鲍威尔称可在两次会议之间调整管理利率。纪要显示，官员们认为取得实质性进展需要一段时间，购债步伐不太可能很快改变，不需要经常重新调整指引；国债收益率上升反映了经济状况的改善，大部分联储官员认为通胀风险大体上是平衡的。与会者一致认为，尽管经济有所好转，但经济仍远未达到美联储的目标，疫情仍是前景的巨大风险。鲍威尔会上指出，货币市场利率可能面临下行压力，调整超额准备金利率（IOER）和隔夜逆回购利率或为合适之举。

　　大行评级：

　　1.汇丰研究发布研究报告，将国药控股(01099.HK)目标价由42.2港元削36%至27港元，维持“买入”评级。

　　2.瑞信发布研究报告，首予赛生药业(06600.HK)“跑赢大市”评级，目标价24港元。

　　3.小摩发布研究报告，将超盈国际控股(02111.HK)目标价由1.27港元上调73%至2.2港元，评级由“中性”上调至“增持”。

　　4.美银证券发布研究报告，维持交通银行(03328.HK)“跑输大市”评级，目标价由5.15港元升至5.25港元。

　　作者：艾德证券期货研究部

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