【券商聚焦】美银估计吉利开支将增加降其评级；瑞信认为美团若为外卖骑手支付社保料成本将升10%

今日机构评级汇总

敲重点：

大和：上调九毛九目标价至34.5港元 评级买入；

野村：下调新东方在线目标价至16.2港元 评级买入；

高盛：维持港交所沽售评级 目标价400港元。

大和：上调JS环球生活目标价至31港元 评级买入

大和发表报告表示，JS环球生活管理层表示去年业务受惠于留家抗疫而带来的需求上升，而今年首季在新产品推出及拓展新市场下，公司收益增长势头持续，旗下内地品牌九阳首季销售按年增32%，而SharkNinja业务亦持续强劲。报告补充，公司预期今年收益及纯利按年录双位数增长，料盈利增幅高于收益，又认为整体成本处于可控水平，该行上调其2021至2023年度每股盈利预测2%至3%，目标价由30.5港元微升至31港元，维持买入评级。

截止今日港股收盘，JS环球生活股价涨2.56%，报22.05港元。

大和：上调九毛九目标价至34.5港元 评级买入

大和发表研究报告，九毛九旗下的品牌“九毛九”及“太二酸菜鱼”于5月1至4日假期期间，可比的同店销售额表现已分别恢复至2019年同期的92%及108%，其中太二分店的翻台率更较今年首季有明显提升，未有受部分餐点加价所影响。报告指出，今年首四个月太二新开42家分店，开店步伐符合全年120家新店的目标，预期新店可维持于开业1至2个月后达到收支平衡。至于九毛九，虽然未有重启开店计划，但大和预期透过改善店舖面积效率，营业额可提升逾10%。大和重申对九毛九的买入评级，目标价上调至34.5港元，以反映九毛九及太二品牌调整后企业价值倍数。

截止今日港股收盘，九毛九股价涨4.74%，报29.85港元。

美银证券：降吉利评级至跑输大市 目标价下调至17港元

美银证券发表的研究报告指，对吉利汽车产品周期看法正面，但其渠道调查显示芯片短缺对第二、三季的影响或多过原先预期。另外该行估计吉利销售及营销开支将较高，主要因为公司正进取地发展新高端新能源车品牌Zeekr。该行将公司评级由买入降至跑输大市，目标价由30港元大降至17港元。4月销售按年跌5%至10万台，主要因为芯片短缺及去年基数较高，该行认为5月至7月的生产将受到影响，估计情况在第四季前难有改善，加上电动车需要用到更多芯片，料未来一至两年随着电动车渗透率提升，车企的芯片管理将有更大挑战。另外因为原材料成本提升，电动车销售增加将拖累传统生产商的毛利率。

截止今日港股收盘，吉利汽车股价跌6.35%，报17.98港元。

高盛：首予联易融科技买入评级 目标价29港元

高盛发表的研究报告指，联易融科技是内地供应链金融的云端及SaaS技术解决方案提供商，去年其交易规模量市占率为20.6%，透过公司在AI、区块链及大数据方面的技术，公司与344家企业、202家金融机构及逾10.3万家中小企在其生态系统合作，并将供应链融资流程数码化等。展望将来该行估计公司2020-23年交易量、收入及经调整溢利的年复合增长将分别达59%、41%及53%，首予目标价29港元，评级买入。

截止今日港股收盘，联易融科技股价跌3.18%，报21.30港元。

野村：下调新东方在线目标价至16.2港元 评级买入

野村发表报告指，新东方在线本年至今股价已削半，主要受累于线下推广及低端城市竞争趋激烈，加上对监管政策或收紧的关注。该行认为股价现时已过度调整，主要由于新东方在线于线下推广有先行者优势，于低端城市中，其品牌强劲亦具有竞争优势，政策风险较低，新一个财年在大学教育业务上或录得强劲反弹。参考现时经营环境及同业竞争情况，该行下调新东方在线目标价，自35港元大降至16.2港元，维持买入评级。

截止今日港股收盘，新东方在线股价涨10.00%，报13.42港元。

瑞信：美团若为外卖骑手全面支付社保 料单位骑手成本将升10%

就南京市政府近日出台的相关文件，要求企业需为全职外卖骑手缴付社会保障金，瑞信发表报告表示，料其他地区有可能跟随并作出要求，该行表示，若按最坏情境作出评估，即美团要为外卖骑手全面履行支付社会保障金，料单位骑手的成本将上升10%，该行认为美团可以通过优化骑手组合及透过削减补贴以减轻相关影响。据内媒报道，美团正在完善送餐佣金的机制，以提高透明度并缓解当前监管环境下的担忧。瑞信表示，续喜爱美团的强大执行力，并对公司在内地服务领域的长期发展前景具信心，但于短期内，因内地反垄断调查的持续及社会保障金事件的潜在影响，可能会影响该行对美团的的估值看法。而瑞信维持美团跑赢大市评级及目标价410港元。

截止今日港股收盘，美团股价跌5.25%，报249.0港元。

大和：上调安踏目标价至164.5港元 评级买入

大和发表报告，看好安踏受惠国潮消费主题，重申买入评级，并将12个月的目标价由154港元调高至164.5港元。大和指，今年首季安踏零售额较19年同期增长双位数。安踏计划在未来几个月推出品牌振兴计划，进一步利用这些有利因素，例如计划推出更多高端产品，以抓住全球品牌的外溢需求，并进一步透过品牌大使推广国旗系列，亦会大和指，安踏管理层预计，FILA经典店的数量将保持相对稳定，但认为中短期内店面效率有提升的空间，每家店月销售额达到100万元人民币(去年为70万元人民币)。

截止今日港股收盘，安踏股价跌1.67%，报136.8港元。

大和：新奥能源维持跑赢大市评级 目标价微升至150港元

大和发布研究报告，将新奥能源目标价由145.5港元微升3%至150港元，维持“跑赢大市”评级。

报告中称，公司管理层在股东会上强调了天然气在中国减碳过程中的重要性，并相信政府提出的目标（2030年达到碳减排最高峰及2060年达到碳中和），将对公司的城市燃气发展有正面作用。除了相关转变有助提升现有业务区域的渗透率，公司也提出收购指引，预期年内将收购20至30个小项目。

截止今日港股收盘，新奥能源股价跌0.36%，报138.8港元。

高盛：维持港交所沽售评级 目标价400港元

高盛发布研究报告，维持港交所“沽售”评级，目标价400港元，将其未来3年的每股盈测微降1%，分别为10.46元、10.72元及12.47元，以反映4月份披露的情况，并表示投资论点没有变化。

该行称，风险包括“互联互通”扩展产生的的交易量或超出预期，通过提供扩展产品和最新产品来改善期货市场的流动性，加快交易量动力改革。

截止今日港股收盘，港交所股价跌2.59%，报444.2港元。

本文首发于微信公众号：港股研究社。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。