【券商聚焦】中信证券维持阅文集团(00772)买入评级 目标价87港元

凤凰网港股｜中信证券(600030,股吧)发研报指，阅文今年上半年实现营收43.42亿元（YoY+33.19%），其中版权运营业务同比高增129.78%。集团作为在线阅读行业龙头公司，积极拓展基于网文生态的IP运营业务，有望驱动公司驶入全新篇章。

研报续指，随着新任管理层推动阅文与腾讯泛文娱生态深度合作，公司各项业务逐步恢复并在版权运营领域进一步深化布局。考虑到新丽传媒部分项目收入结算模式由总额法转为净额法以及免费阅读商业化进度缓于预期，该行下调公司2021E-23E营收预测至99.09/114.03/129.88亿元（前值为102.17/118.22/134.74亿元），给予公司调整后净利润预测预测12.18/16.50/21.77亿元。

参考全球IP行业龙头公司迪士尼估值水平，该行给予阅文集团调整后PE60x，对应目标价87港元。该行长期看好阅文IP资源的源头活水价值，维持公司“买入”评级。