【券商聚焦】瑞信升快手(01024)目标价3.7% 料第三季总收入同比升逾3成

凤凰网港股|瑞信发研报指，考虑到受广告业务（同比增长74%)，其他业务(电子商务）同比增长50%以及直播持平的推动，该行料快手第三季总收入同比增长31%至200亿元(人民币，下同)，并料期内非一般公认会计原则下净亏损为70亿元(净利率为-35%)。

具体来看，瑞信预计，鉴于暑期和丰富的内容提供（如奥运会），月活人数和日活人数将按季增长7%。全年月活用户人数预计在第四季度将同比增长16%至3.2亿人次。在运营重组之后，快手专注于具有更高效率的高质量用户增长。

尽管需求疲软及宏观经济增长放缓，但基于强劲的品牌广告和销售力量，瑞信预计快手广告业务将会延续强劲增势。此外，瑞信认为，受年度活跃购买用户数增长所推动，商品交易总额目标为6500亿元。

综上所述，瑞信将21/22财年盈测上调12%/9%，并将目标价从135港元上调至140港元。维持“跑赢大市”评级。