【券商聚焦】招银维持中兴通讯(00763)买入评级 看好未来5G持续部署及市场份额、盈利提升

凤凰网港股|招银国际发研报指，中兴通讯(00763)昨晚公布了三季度的业绩,第三季度收入同比增长14.2%,净利润同比增长107.6%。经营性现金流继续保持非常健康的水平,同比增长127%。

另外,招银看到公司前三季度的毛利率持续改善,从35.4%上升至38.0%(去年全年毛利率为31.6%),主要受益于自研芯片的使用节约了成本以及公司运营效率的提升。

尽管今年运营商无线端的招标大部分是低频段的基站,但招银认为明年5G资本开支依旧会维持一个小幅增长的水平。该行看好公司未来的发展,主要是基于5G持续的部署,公司市场份额的增长以及公司盈利能力的进步。维持买入评级,目标价33.06港元(基于15倍22年PE)。