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【聂人教技场】聂振邦:一条移动平均线在股市分析之应用探讨

2021-11-22 17:32:37 金吾财经 

凤凰网港股|上回与大家分享了三种移动平均线 (Moving Average, MA) 的不同之处,今日来到探讨在股价分析之应用。三种移动平均线分别是简单移动平均线 (Simple Moving Average, SMA)、加权移动平均线 (Weighted Moving Average, WMA) 和指数移动平均线 (Exponential Moving Average, EMA),诚然没有任何一种具备必然的分析参考的优势,实则较投资者会选用SMA和EMA,所以笔者上回刻意用上2021年7月6至8日的恒指情况作解说。结果是WMA较SMA和EMA出现入市讯号为早,产生早着先机的果效。

不过在2020年10月和11月,虽然仍是WMA较早出现入市讯号,但却遇上恒指是假突破,早了超过两周作适合进场的时机,一度要承受超过700点的账面损失。由此可见较少投资者选用的WMA,虽然较大可能出现入市讯号比SMA和EMA为早,却不必每次都能产生早着先机的果效。因此在选择哪一种移动平均线,倾向受个人喜好决定而已。倘若大家没有特别偏好,笔者认为可选用SMA,毕竟现时各大财经媒体,在没有特别标注的情况下,都是用上SMA,相信与此线的编制是三者之中最简单和最易理解有关。

论到MA的编制,以日线图来说,由2天至250天都会有投资者使用,当中便有249条平均线可供参考,而常见的则是10天、20天、50天、100天、150天、200天和250天,可以分为三组,就是短线 (10天、20天、50天)、中线 (100天、150天),以及长线 (200天、250天)。由于一年大概有250个交易日,因此250天线上的每一点,就是约一年收市价的平均值,被市场视为具备充份的长周期参考性,所以将此线称作「牛熊分界线」,来衡量股价走势就长线而言的盛衰。

事实上,最易理解的MA应用,就是看股价走势处于平均线之上或之下,相对解说是股价属强势或弱势。当然,在分析时线的形态也会影响所得结论,简单而言线的形态有三种,分别是上移、下移及横行,股价走势在平均线之上可以出现在上述任何一种线的形态;但论到股价属强势,则以出现在MA上移形态最佳。至于看股价属弱势,以出现在MA下移形态为最有力之证明。故此当线的形态为横行之时,股价走势倾向是未有明确方向,投资者适宜观望,待确认股价属强势或弱势后,才作行动为佳。

在上述七种常见平均线,选择作观察前要先厘清是在分析股价的短线、中线或长线状况。投资港股倾向短线操作为主,所以选用10天、20天或50天线较适合。考虑到一个月约20个交易日,所以在上述三种平均线,认为20天线较具代表性,这亦能解释为何保历加通道 (BB) 会以20天线作为中轴,这亦意味着BB属于短线分析的技术指标。回看20天线,以2021年6月30日和7月2日为港股的连续两个交易日,恒指分别收报28,827和28,310点,相对20天线处于28,819和28,770点,可见在7月首个交易日恒指跌破此线。截至7月23日,恒指均收低于此线,并且期内20天线在下移,证明当时恒指处于弱势,有意进场的投资者,便应等恒指重新上破20天线收市,才适合有行动。

下回将探讨超过一条MA在股价分析之应用。

【作者简介】聂振邦(聂Sir)

毕业于香港理工大学金融服务系,

超过17年从事金融业和投资教学经验,

四本投资和理财书籍的作者。

香港证监会持牌人

【声明】笔者确认本人及其有联系者均没有出现以下两种情况,其一是在执笔前三十天内曾交易上述分析股票;其二在文章发出后三个营业日内交易上述的股票。

此外,笔者现时也并未持有上述股份。以上纯属个人研究分享,并不代表任何第三方机构立场,亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。

(责任编辑:王治强 HF013)
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