【券商聚焦】大和削阿里健康(00241)目标价44% 料监管收紧限制在线平台发展潜力

凤凰网港股|大和发研报指，阿里健康管理层预计，线上药品销售及线上医疗咨询的潜在监管细节将于明年公布。目前公司处方药物市场增长的原因是基于：数字处方流通平台的开发，政府持续努力的集中采购，以及强劲的零售市场需求。管理层称，中国移动互联网行业调整为大势所趋，但公司表示，其将专注于更好的用户细分和分层，以提升客户终生价值。

研报续指，公司保险业务的战略原理不同于其部分同行企业的保险业务，后者强调保险是一种保护产品和分销渠道。相反，公司认为保险的服务价值而不是财务价值。其并非利用保险获客，而是为现有用户提供更多的服务。公司预计2022财年下半年至25财年收入年复合增长率将略高于30%，并预计直销业务的增长速度将快于第三方业务。公司预计2022财年下半年和23财年净亏损逐渐缩小，最终在2024财年实现盈亏平衡。

大和将该股目标价由27港元下调至15港元，因该行注意到近期监管收紧限制了其早期成为一站式在线医疗保健平台(现在转向O2O模式)的潜力，维持买入评级。