凤凰网港股|麦格理发研报称,考虑到内地疫情,认为周黑鸭(01458)自营店在去年下半年经营情况将较去年上半年更困难,毛利率亦预期受到投入成本上升压力加剧所影响。
该行指,在艰难市况下去年公司仍实现1000家新加盟店的目标,在加盟店业务回暖情况下公司可以支撑,另外社区店扩张将可逐渐弥补自营店的弱点。
该行表示,计及疫情因素及投入成本上升,将21至23年盈利预测下调21.3%、32.7%及29.8%,并维持今年预测市盈率32倍为估值基础。
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