【券商聚焦】国泰君安：“双碳”推进节奏并未放缓 绿电政策有望陆续出台

国泰君安发研报指，2022开年以来，绿电板块迎来较大调整，年初至今新能源发电板块下跌11.84%，一方面由于市场担忧经济压力加大下，“双碳”推进节奏将放缓；另一方面预计2021年四季度火电业绩进一步下滑，市场担忧业绩公布会对火电转型公司股价造成较大冲击，因此部分资金抢跑避险。

该行指，“双碳”推进节奏并未放缓，绿电政策有望陆续出台。该行认为，一方面，从近期发布的各项促进新能源发展的政策来看，“双碳”推进的节奏并没有放缓迹象，2022年开年至今就发布了多项政策促进新能源发展，最新发布的《促进绿色消费实施方案》更是从多方面奠定基调促进绿电消纳，根据该《方案》，预计后续还将针对性出台各省高耗能企业绿电消纳最低占比细则、各省绿电交易细则，以及消纳绿电可抵扣碳排放等相关政策。另一方面，当前市场对火电2021年业绩大幅亏损已基本预期充分，随着2021年业绩快报即将落地，负面情绪已基本充分反应，而2022年电价上涨，煤价回落，火电资产盈利修复，预计火电转型公司股价迎来企稳回升。

该行持续推荐有成长性的新能源发电及传统能源转型新能源标的。火电转型新能源优势凸显，推荐华能国际(600011)、内蒙华电(600863)、申能股份(600642)，受益标的华润电力；纯新能源运营商推荐龙源电力、福能股份(600483)、节能风电(601016)、太阳能(000591)；电网投资加速，受益标的涪陵电力(600452)、三峡水利(600116)；十四五核电发展提速，推荐核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985)。