【券商聚焦】两行齐削置富产业信托(00778)目标价 汇丰料租金复归率高风险将扩大

2022-03-02 14:55:25 金吾资讯 

置富产业信托(00778)日前公布2021年业绩,收益约18.06亿港元,按年减少2.0%;物业收入净额约13.4亿港元,同比减少2.6%;可供分派的收益按年增加1.1%至9.81亿港元,每基金单位分派按年减少4.9%至44.83港仙。

汇丰发研报指,2021财年业绩符合预期,但派息率下降是一个影响较大的负面因素,其在2021年下半年的派息率降至80%(1H21:100%),使其全年派息率达到90%。虽然其投资组合的负租金回报在2021年下半年收窄至低个位数,但该行料今年租金复归率高风险性将随之扩大,低于此前预期。疫情得到控制之后,其租金表现可能会有所改善。汇丰研究削置富产业信托(00778)目标价32.6%至6.4港元,降至“减持”评级。

花旗也认为,受疫情的影响,将导致置富产业信托2022年的租金回报出现负值和新一轮的租金减免,其入住率也将受影响。不过一旦疫情形势得到控制,其业务将出现反弹,并预计2022 年的全年派息率将恢复至95%。其FY22E收益率仍保持在6.0%。由于较低的零售租金预期和派息,花旗将置富产业信托(00778)原9.69港元目标价下调8.6%至8.86港元,维持“买入”评级。

(责任编辑: HN666)
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