【次新异动】哔哩哔哩(09626)低开9.5% 绩后遭交银削目标价至542元

哔哩哔哩(09626)绩后股价受压，早盘裂口低开9.5%，报215.4港元，成交额1472.91万港元。

交银国际发研报指，哔哩哔哩2021年4季度收入为58亿元（人民币，下同），同比增长51%/环比增长11%，主要受广告推动（同比增长120%）。毛利率同比/环比下降6个/1个百分点至19%，主要由于收入结构变动和收入分成增加。

该行称，2022年游戏前景疲软。交银预计22年1季度收入将同比增长38%至54亿元，其中广告/增值服务同比增77%/38%，游戏将疲软。该行预计调整后净亏损率环比收窄4个百分点，因营销支出更加谨慎。

考虑到游戏前景疲软，以及宏观不利因素对广告的影响，交银将2022年收入预期下调7%。但由于获客成本稳健和经营效率提升，预期亏损将加快收窄。将目标价从103美元/801港元下调至70美元/542港元。因估值吸引，维持买入评级。