【券商聚焦】摩通维持长江实业(01113) “增持”评级 指其每股派息超预期

2022-03-18 11:50:58 金吾资讯 

摩通发研报指,2021财年,长江实业(01113)净利润为212亿港元,同比增长 31%,但低于该行预期6%,主要是由于其酒吧业务20亿港元的商誉减值。尽管置富产业信托(00778)的派息率降至90%,降低了DPS(每股派息)预期,但长江实业全年派息依然按年增长22%至每股2.2港元,较其2.07港元的保证派息高6%。

该行表示,每股派息均超出该行及共识预期,而这将带来积极的投资者反馈,也是其2022 年将持续稳健业绩的象征。例如:1)伦敦飞机租赁业务及写字楼项目的出售约涉406亿元,加强其资产负债表; 2)香港和中国内地的开发项目预订利润率分别稳定在45%和51%,预计今年也将保持在同等水平; 3) 酒馆营运去年下半年开始有所改善,收入恢复至疫情前的水平; 4) 基建及公用业务的敞口上升推动其经常性利润增长至42%。

由于暂未看到具体的股票回购或出售英国伦敦物业的计划,该行认为其股票目前主要受即将到来的收购推动,因为长江实业拥有客观的出售收益和股息增长。该行维持其“增持”评级与66港元目标价。

(责任编辑: HN666)
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