智通港股解盘(05.16) | 博彩股站上风口

文/万永强(智通财经研究中心总监)

【解剖大盘】

相对周末的利好，港股今天的走势是低于预期的，比较好的方面是调整处于缩量状态。

利好持续聚焦在地产，央行、银保监会联合发文，将首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率(LPR)减20个基点。这意味着在个人住房贷款利率下限下调之后，各地首套房贷利率最多可以低至4.4%。这个信号意义重大，地产改善预期打了强心针。各地也在配套推进，具体不多说了。上次解盘点到的一堆地产股都在涨。

盘中地产又加了一把火，财联社5月16日电，据REDD消息，碧桂园、龙湖、美的置业3家民营房企将在本周陆续发行人民币债券。为吸引投资人，创设机构将同时发行包括信用违约掉期(私募CDS)或信用风险缓释凭证(CRMW)在内的信用保护工具，以帮助民营地产商逐步恢复公开市场的融资功能。对此，碧桂园(02007)、美的置业(03990)、龙湖(00960)3家房企均向财联社记者表示，上述消息属实。这个消息相对实在，盘中都有不少涨幅。

市场相对担心的是消费这块，国家统计局公布了社零数据，1-4月份，社会消费品零售总额138142亿元，同比下降0.2%。4月社会消费品零售总额29483亿元，同比下降11.1%，环比下降0.69%。从社融到社零，可见疫情冲击之下对经济的影响。另外一点，东盟会议在美国召开，东盟仅获得了区区1.5亿美元的投资，但战略合作伙伴提升为全面战略合作伙伴关系，从这点来看，确实有点添堵。

热点方面，除了地产，复工复产成为了主攻方向，上海5月16日起分阶段推进复商复市，农贸市场逐步有序恢复。上海作为风向标，其它城市也将陆续推进，主要有在线教育的新东方在线(01797)、餐饮类的海底捞(06862)、周黑鸭(01458)；其它有印度禁止小麦出口刺激的农业概念如中粮家佳康(01610)、中化化肥(00297)。

【板块聚焦】

2021年《横琴粤澳深度合作区建设总体方案》正式出台。在《总体方案》中，不仅规划了横琴未来四大重要产业，更规划了“一线放开、二线管住”的特殊管理制度，预计2022年6月完工。根据《方案》，对合作区内企业生产的不含进口料件或者含进口料件在合作区加工增值达到或超过30%的货物，经“二线”进入内地免征进口关税；同时对符合条件的产业企业，减按15%的税率征税，每年少缴纳10%的税点。极大促进了高新技术、高端制造类公司的进驻。

如果能在预期的6月正式实施，对博彩业将带来较大的刺激，如“二线管住”部分，放松对旅客的通关，更方便了琴澳的旅游经济。背靠广深两座超一线城市，庞大的旅游规模+免税购物。未来横琴成为免税岛，将给博彩业带来新的增长引擎。

同时，近日有报道指澳门政府提交新博彩法修订文件，当中提到卫星赌场毋须在承批公司的物业内经营，换言之卫星赌场可设于第三方场所，拟吸外国客可免最多5%税率。而复工复产也会带来新的流量。

【异动股点评】

1，澳博控股(00880)盘中拉升8%领涨博彩板块

日前，澳门特区政府提交立法会小组审议的博彩法最新修订文本有重大修改，取消了卫星场须设于承批公司物业内的规定。卫星场在三年过渡期内可按现有方式经营，但过渡期后管理公司只收取管理费。方正证券(601901)点评称，这将在很多大程度上缓解卫星场对政策的担忧，从而有利于澳博控股(00880)维持旗下卫星场数量，以及减少潜在须负担的雇员成本。

点评：新政将在很多大程度上缓解卫星场对政策的担忧，有利于公司维持旗下卫星场数量，以及减少潜在须负担的雇员成本。母公司澳门旅游娱乐的桥梁融资获批，可用的桥梁融资规模高达50亿元，这项过渡性便利应能缓解投资者对澳博流动性的担忧，公司首季业绩胜预期，在大湾区利好及复工复产刺激之下，公司整体估值有望获得提升。

2、金山软件(03888)受益第二批游戏版号下发

日前，金山云(天津)逸仙园云计算数据中心项目一期在经开区建设完成并顺利投入运营。该项目采用行业领先标准建设，将承担金山云华北地区核心云计算基地职能，将为互联网、金融等行业生态链条上下游企业提供基础云服务。

点评：公司将于5月24日召开董事会会议审批一季度业绩。有传闻指第二批游戏版块近期下发。4月10日，国家新闻出版署公布 2022 年 4 月国产网络游戏审批信息。这是自2021年7月起，游戏版号时隔八个月后的重启发放。此次共有 45 款游戏获批，其中包括公司旗下西山居的《剑网 3 缘起》。前期由于受到游戏版号影响，2021 年公司数个新游戏未能如期上线，全年游戏收入录得负增长。如果新版号获批，将带动游戏收入增速和板块估值的提升。

3、香港宽频(01310)今天放量拉升近6个点

5月17日电信日广电192号段放号，广电网络(600831)手机号最大不同是直接使用原生支持数字钱包的USIM卡。无需APP、手机系统支持的硬件钱包。USIM结合数字人民币可以让数字人民币不受手机系统和手机APP的限制。

点评：公司是香港NO.2的宽带供应商，市场预期此次放号对公司业务或许会带来进一步刺激。公司中期纯利同比增逾5倍，主要受智能手机销量大幅增加以及企业方案相关产品的收益增加所致。阿里巴巴旗下阿里云与香港宽频企业方案宣布，组成数码转型合作夥伴，助力企业透过云端力量快速把握大湾区的业务发展机遇。香港宽频亦提供频宽保证，助企业以可靠服务及相宜成本实现数码转型。双方将重点支援香港企业在大湾区其他市场的业务发展需求。

这次合作升级将聚焦香港金融服务业，阿里云拥有面向金融业、零售业等领域，可针对多种业务场景的完善的行业解决方案，配合香港宽频丰富的谘询和部署经验，以及对企业需求的洞察，将共同助力香港企业透过数码化转型来提升业务效率，加快业务拓展步伐。公司管理层指出，云端服务是新趋势，尤其在後疫新常态下云端连接带来无限的营运机遇。