【券商聚焦】交银国际：京东(09618)进军外卖行业 意在提升消费频次

交银国际发研报指，近期京东管理层确认开展外卖业务意向，上线时间、投入力度尚不明确。

交银估算到2024年非餐配送/餐饮配送市场规模分别为5050亿元和2.1万亿元人民币，对传统市场的渗透率提升至6%和34%。相比餐饮外卖市场，美团：饿了么6:4的市场格局，非餐配送市占率相对分散。

交银认为，京东意不在颠覆餐饮外卖行业格局，而是提升其同城业务的消费频次，估计若京东进入外卖市场，年度补贴投入在13亿-52亿元区间，财务影响可控。

交银认为其他平台的进入，不会动摇美团外卖及阿里本地生活服务两大平台的地位。非餐配送频次相比餐饮配送更低，二者的结合可更有效地优化非餐配送品类的配送及运营成本。该行仍然看好外卖平台中长期可渗透空间以及变现能力的持续提升。维持行业领先评级。